金融机构中报季接近尾声。截至8月29日，五大行中除了工商银行外，四大行已经陆续披露了上半年业绩。根据第一财记者梳理，农、中、建、交四大行上半年净利润总和4127亿，平均每天约赚23亿元。

　　上半年国有大行净利润增速继续保持了较快水平，多家大行净利润增速超过5%。其中，农行净利润增长最为迅猛，净利润增速到达6.7%。建行净利润增速6.08%紧随其后，此外中行、交行净利润增速分别为5.21%与4.08%。

　　尽管农、中、建三家大行资产规模均已突破20万亿，但上半年继续扩表。其中，农行、建行资产规模增速均保持在4%以上。中行、交行资产规模增速也高于3%，分别为3.08%与3.15%。

　　上半年国有大行资产质量继续企稳，不良资产微降。四大行中，农行不良率最高为1.62%，但降幅也最大，较去年末下降了0.19个百分点。

　　资产质量小幅改善

　　尽管上半年银保监会数据显示，二季度银行业不良率进一步攀升，较上季末上升0.12个百分点，但四大行表现出的资产质量却呈现整体企稳态势。

　　上半年四家国有大行持续加大不良贷款核销力度，不良率均实现下降。四家大行的拨备覆盖率与拨贷比两项指标也出现“双升”。

　　其中，四大行中不良率最高的农行不良率改善也最为明显。截至6月末，农业银行不良率为1.62%，较去年末下降0.19个百分点，相比中行、建行与交行不良率分别为1.43%、1.48与1.49%，不良率微降0.01至0.02个百分点，农行的改善情况较为显著。

　　此外，农行上半年大幅计提拨备。拨备覆盖率从去年末的208.37%大升至248.40%，上升了40个百分点。拨贷比小幅上升，从去年末的3.77%上升至4.03%，上升0.26个百分点。

　　而中行、建行拨备与拨贷比也呈现小幅“双升”。例如，从去年末的159.18%上升至164.79%，上升了5.61个百分点；拨贷比由2.77%上升至2.81%，上升了0.04个百分点。拨备覆盖率与拨贷比的“双升”扭转了去年末的双降态势。而交行拨备覆盖率170.98%，较上年末大幅上升16.25个百分点。

　　对于农行不良“双降”，农业银行行长赵欢在中期业绩发布会上指出，该行提早对不良实施更加严格的分类标准。例如，30天以上逾期贷款全部进入不良，90天很早前边计入不良，所以在今年监管强行将90天以上逾期归入不良时，农行在银行业不良率上升的大背景下保持了不良双降态势。

　　相比之下，值得注意的是，在监管要求银行将90天逾期全部计入不良后，部分中小银行出现不良率大幅飙升的情况。

　　国家金融与发展实验室副主任曾刚对第一财经记者表示，在监管强化背景下，不良逐步回表。这是存量风险从隐形状态向显性转变的过程，并不意味增量风险上升。

　　随着上半年大行年报陆续出台，其资产质量指标的企稳再次应征了二季度银行业不良上升为存量风险显性化。

　　赵欢指出，从农行上半年不良爆发的区域看，环渤海地区年化1.2%，中部1.19%，东北0.9%，其他地域0.9%。从领域看，此外，传统低端制造业仍然是不良重灾区，但新发生不良率下降。

　　其次，批发零售第二大行业，贸易摩擦对贸易行业带来影响，上半年新发生不良贷款，15%在批发零售行业。最后，赵欢指出，新发不良9%左右在房地产行业，房地产行业今年上半年房地产不良贷款反弹与此前房地产地不良的形势有所不同。

　　赵欢指出，由于目前农行拨备指标远超出监管要求，下半年不会追求过高拨备，上半年大幅计提拨备的主要原因是，追求审慎，对市场贸易摩擦和未来可能带来风险作出前瞻性评估。

　　资本充足率方面，除了年初完成千亿定增的农行三大资本充足率指标均大幅提升外，建行呈现“有升有降”态势，而中行则全面下降。

　　建行方面，核心一级资本充足率由去年末的13.09%下降至13.08%；一级资本充足率由去年末的13.71%下降至13.68%；资本充足率则由15.50%上升至15.64%，上升了0.14个百分点。

　　但中行资本充足率三大指标均出现小幅下降。其中，核心一级资本充足率从去年末的11.15%下降至10.99%，下降了0.16个百分点；一级资本充足率从12.02%下降至11.82%，下降了0.2个百分点；资本充足率从14.19%下降至13.78%，下降了0.41个百分点。

　　息差持续改善，盈利能力增强

　　净利息收入依旧是银行营业收入的“重头戏”，得益于净息差（NIM）的持续改善，三家银行的净利息收入和营业收入也不断向好发展。

　　建行净息差较上年末有所提高，从去年末的2.14%上升至2.34%，上升了0.2个百分点。息差改善最为显著。

　　农行息差从2.24%升至2.35%，上升了0.11个百分点。中行净息差也小幅改善，从去年末的1.18%上升至1.16%，微升了0.02个百分点。

　　对此，建行首席财务官许一鸣在业绩发布会上指出，建行上半年息差的改善得益于今年1月央行定向降准，建设银行获得了2300亿人民银行利率在1.62%的低成本资金。

　　据农行半年报解释，净息差和净利差同比上升，原因有两个：一是，农行加强贷款定价管理，持续优化信贷资产结构，贷款平均收益率有所提升；二是，受市场流动性趋紧等因素影响，非重组类债券和存拆放同业收益率上升。

　　对于未来息差的走势判断，中国银行副行长张青松在中行业绩发布会上指出，在当前强监管环境下，中国银行存款基础较好，客户基础稳定，对于项目储备充足大行而言，市场竞争力逐步提升，有利于净息差改善。但他也认为，当前人民币利率加深，存款争夺激烈，将抬升存款成本，需要银行加大内部管理及存款成本管控要求。

　　除了息差小幅改善外，上半年四家大行的盈利能力指标平均总资产回报（ROA）与净资产收益率（ROE）也呈现“有降有升”态势，与去年末净利润增加但盈利能力指标下滑形成对比。

　　例如，中国银行方面，ROA与ROE“一升一降”，ROA为1.16%，小幅下降0.02个百分点；ROE为15.29%，小幅上升0.09个百分点。建行则恰恰相反，平均资产回报率（ROA）1.31%，小幅微升0.01个百分点；年化加权平均净资产收益率（ROE）较去年末有所下降，从17.09%下降至16.66%。

　　农行则出现“一平一降”，平均总资产回报率与上年末持平，为1.08%。加权平均净资产收益率小幅下降。

　　但是交行今年上半年的年化平均资产回报率（ROA）0.89%，年化平均股东权益报酬率12.99%，较去年同期分别下降0.02个和0.07个百分点。此外息差也有所收窄，净息差下降8个基点至1.3%。

　　资管新规下理财量价双降

　　资管新规及执行细则对银行资管理财业务的影响，也陆续反映在上市银行发布的半年报业绩中。

　　四大行中，以农行为例，8月28日发布的农行上半年业绩报表显示，截至报告期，农行发行的未到期非保本理财产品的发售规模为人民币11850.38亿元，对比前值13688.78亿元，减少了1838.4亿元。

　　无独有偶，中行理财余额由11577.36亿元下降至10609.97亿元，减少了967.39亿元；建行半年报显示，理财产品业务收入65.52亿元，较上年同期减少58.29亿元，降幅 47.08%，建设银行指出，主要是受资管新规及理财产品市场发行成本较快提升影响。

　　股份制银行受到的影响也较大，例如，光大银行理财产品余额半年缩减逾12%，浙商银行上半年资产管理服务手续费收入8.62亿元，同比减少了30.51亿元，降幅77.97%。

　　对此，8月29日，农业银行副行长张克秋在农行业绩发布会上答第一财经记者提问时指出，4月份以来监管部门先后出台系列指导意见及配套细则，有利于规范资管业务合规持续发展。对于银行业的影响是行业性的。

　　她指出，从产品端，净值化转型对银行业而言是一个挑战，保本理财退出市场，非保本进行净值化转型是一个行业大变化；从资产端，非标投资期限错配，投资嵌套，杠杆率和估值都提出明确要求。对银行资管行业资产配置能力带来挑战；从客户端，习惯接受了保本理财产品风险偏好和收益率水平。转型之后，产品在市场上竞争力优势降低，客户接受程度也有不确定。从银行报表的数字可以看到客户的转变。

　张克秋并指出，首先，从结果看，对理财收入影响出现行业性、阶段性下降。收入下降包括理财量增速放缓。

　　其次，投资配置收益率水平、非标资产作为整个资产收益率较高的部分，对其嵌套和杠杆率提出明确要求，所以“量+价”两方面下降导致理财收入下降。

　　最后，张克秋指出，监管要求鼓励过渡期结束后公司化运作。农业银行将按照监管要求规范，积极主动适应监管要求和产品转型。

　　目前一些体量相对较小的银行已经主动压降规模，例如，浙商银行副行长刘龙对第一财经记者指出，浙商银行主动调节控制理财规模，理财规模从原来最高峰的4000亿元稳定在3000亿元以上，此外将重点放在理财结构的优化上，他指出，目前个人客户占比已经达到76%，这一比重还希望进一步提高。

　　北京银行副行长冯丽华在该行中报业绩发布会上指出，产品形态从预期收益转型向净值型，进一步开发银行长尾客户，为银行借助金融科技、人工智能在理财销售打开了空间。

《电鳗快报》