今年以来，随着股市好转，投资者对股市的投资热情逐渐高涨。但去年A股长时间震荡下行的影响依然还在，不少理性投资者在增加股市投资的同时，也会适当配置一些固定收益类资产，实现投资组合的风险平衡。据了解，摩根士丹利华鑫基金旗下的大摩增值18个月定期开放债券基金（以下简称大摩增值18个月），于3月25日第二次开放申赎，开放期将持续至4月15日。

业内人士表示，家庭理财将债券基金与股票基金进行组合配置，常常能较好地分散投资风险，债券基金常常被视为组合投资中不可或缺的“基石”部分。“债性”纯正的纯债基金，因为没有股票资产，往往更受投资风格偏稳健的投资者青睐。而定期开放式债基兼具封闭式基金和开放式基金的优势，封闭期基金资产规模稳定，有利于配置更高收益的长期债券，同时定期开放也为投资者提供了适当的流动性。

据悉，大摩增值18个月由大摩华鑫基金的明星基金经理张雪进行管理。在《证券时报》刚刚举行的第十四届中国基金业明星基金奖评选中，同样由张雪管理的大摩强收益债券获评“五年持续回报普通债券型明星基金”奖，显示了张雪为投资者提供长期、持续业绩回报的能力。

Wind数据显示，大摩增值18个月成立以来不仅绝对收益突出，同时相对收益也颇为亮眼。截至3月15日，该基金自2016年3月2日成立以来，已累计获得17.90%的收益率，大幅超越同期比较基准5.65%的收益率，同时该基金的年化几何平均收益率高达5.57%。凭借基金经理对市场走势的精准把握和封闭运作优势，在第一个封闭期内，大摩增值18个月获得了6.30%的收益率，同期债券基金平均收益率仅为1.89%；在刚刚过去的第二个封闭期开始至2019年3月15日，大摩增值18个月获得了10.60%的收益率，为投资者创造了颇为丰厚的收益。

大摩增值18个月能取得如此亮眼的业绩，除了基金经理张雪突出的个人投资能力外，更离不开摩根士丹利华鑫基金固定收益投资团队强大的投研实力。据海通证券最新一期公布的《固定收益类基金绝对收益排行榜》数据显示，截至2018年12月31日，大摩华鑫基金最近两年、三年、五年债券投资收益率分别为10.34%、15.60%，51.22%，在同期可比较基金公司中均排名前10。

展望未来债市投资机会，张雪表示，纵览2019年的债市，比较确定的是市场的波动会加大，而波动主要来自基本面的超预期因素。这对管理人来说既是机遇也是挑战，波动加大将带来更多的机会，但也需要管理人在波动中捕捉收益。具体来看，2019年的债券市场中，优质信用债获取超额收益的机会更大，信用利差有压缩的空间。但在信用债市场违约不断的环境下，仍要以防控风险为主，积累点滴收益。

《电鳗快报》