4月12日，景顺长城集英成长两年定开混合基金（认购代码006345）迎来最后一天募集，较此前《招募说明书》公布的结束募集时间有所提前。

这只备受投资者关注的“火基”准备如何操作？小景请来景顺长城总经理助理、研究总监、集英成长拟任基金经理刘彦春为基友们答疑解惑。

刘彦春简历

管理学硕士；

曾担任汉唐证券研究员，香港中信投资研究有限公司研究员，博时基金研究员、基金经理助理、基金经理等职务；

2015年1月加入景顺长城，自2015年4月起担任股票投资部基金经理；

具有16年证券、基金行业从业经验。

• 基民最关心的3个问题，基金经理一一作答

1、基民甲：目前很多股票已经不便宜了，集英成长基金准备怎么建仓？

刘彦春：现在时间点的建仓难度肯定比去年年底难一点，但做投资是个长期的过程，拉长点看，短期的波动不算什么。

2、基民甲：都说牛市买老基金比买新基金划算，现在买新基金是不是有点晚？

刘彦春：景顺长城集英成长两年定开混合和我管理的其他老基金的主要区别是这只基金有两年封闭期，买了只能拿着，两年内不能赎回，也不接受新的申购。所以买新还是买旧，主要看投资人的资金安排。

其实设立封闭型的产品的目的是希望能帮投资者把频繁交易的冲动过滤掉，我们过去管理的产品其实业绩还不错，但基民不一定赚钱，因为有部分投资者总在比较高的地方冲进来，又在比较低的地方由于恐慌而跑出去，导致基金赚钱但基民不赚钱。

如果投资人在过去发现自己有不少高买低卖的情况，而且资金在两年内没有使用的需求，不如就买定期开放型的，管住自己的手。

3、基民甲：如何看待“规模是业绩的敌人”这种说法？

刘彦春：规模是业绩的敌人有一定的道理，小规模的基金要卖一个股票，可能没什么冲击成本就成交了；但大规模的基金卖股票，可能股票跌停都卖不出去，交易会变得困难。但有个好处是，管理大基金的时候，每一笔交易都会很慎重，会考虑到以后流动性的问题，基本上买的时候短期就不会有卖的想法。所以从这个角度看，大规模的基金会比较约束基金经理的行为，每一笔投资都深思熟虑，也是一件好事。

• 小景最想说的3个关注点，敬请了解一下

1.金牛基金经理，获业内多项权威大奖

由刘彦春管理的

景顺长城新兴成长基金，曾获：

2017年度混合型金牛基金（中国证券报，2018年3月）；

第十五届“金基金”奖•偏股混合型基金奖（一年期）（上海证券报，2018年5月）。

景顺长城鼎益基金，曾获：

三年期积极混合型明星基金奖（证券时报，2019年3月）；

公募基金20年“最佳回报混合型基金”（证券时报，2018年3月）；

2017年度积极混合型明星基金（证券时报，2018年3月）；

2016年度金基金• 一年期分红基金奖（上海证券报，2017年4月）

2.成熟的投资理念，风格不漂移

刘彦春具有16年证券、基金从业经验。管理基金以来，投资风格十分稳定，投资理念也不断进阶。

风格上，刘彦春注重选股而非选时，自下而上，仅基于企业本身的经营和财务绩效，在每个行业中寻找符合标准的投资标的。行业景气及发展空间是判断企业前景的重要依据，但不刻意强调行业配置权重。

理念上，刘彦春致力于寻找高投入资本产出、高成长潜力的优秀公司长期投资。并坚定地认为，历史上高回报的公司普遍具有远超平均的投入资本回报水平。要实现这一点，产品的创新、领先的经营模式、卓越的企业家精神不可或缺。

3.坚定看好后市，致力于挖掘长期投资机会

但无论市场怎么变化，做投资还是应该致力于挖掘长期机会。刘彦春认为，做投资主要赚两类钱：一类是作为公司股东的钱。只要这个公司经营有效率，就可以不断地给股东赚钱，我们会陪伴这类公司一起发展。因为经营得好会带来净资产不断增厚，必然会推动市值的扩张；还有一类是赚估值波动的钱。比如一家公司我们认为估值低了，我们买进去，等待估值修复。

“在这个市场上不能太贪心，什么钱都想赚，想清楚什么是在你的能力圈范围内可以赚到的钱就好。”

《电鳗快报》