国际金融报

        原标题：博纳影业回A“难”：副总裁突然逝世，影视业过寒冬

        影视行业正经历的这场“寒冬”似乎格外漫长。

        6月10日下午，名为“博纳影业集团”的微信公众号发布推送称，公司副总裁黄巍于当天凌晨不幸逝世。公司官网显示，黄巍自2009年1月至今任博纳影业副总裁，成功签约、建成并开业了近百家现代多厅影院，拥有15年以上电影院产业从业经验。

        另一边，黄巍所在的博纳影业集团，至今仍在上市的漫漫征途中。

        从《智取威虎山》、《一代宗师》到《红海行动》、《中国机长》等，博纳影业近年来屡中爆款。但与在制作上广受好评形成反差的，则是公司在资本市场上的“碰壁”。

        美股上市遇冷

        据悉，成立于2003年的博纳影业(全称“博纳影业集团股份有限公司”)，系国内首家拿到发行牌照的民营影视公司，主要业务包括电影业务、影院业务两大类，收入主要来自于电影片发行及其衍生收入、电视剧发行及其衍生收入、电影放映收入及其衍生收入等。

        IPO日报从天眼查了解到，董事长于冬持有公司27.41%的股份，为博纳影业的控股股东及实际控制人。

        2010年，博纳影业选择了赴大洋彼岸的纳斯达克上市，成为国内第一家在美上市的影视企业。但在上市的五年时间里，博纳影业仅融资到了9250万美元;另一边，同为影视光速的华谊兄弟、光线传媒相继登陆A股市场，华谊兄弟市值还曾一度超700亿元。

        艾媒咨询CEO张毅对IPO日报表示，对于中概股来说，由于两个市场存在“时差”，很多时候在美上市中资企业的股价、市值表现，与公司自身业务的关联度会有所偏差。

        一边是公司电影的高票房，一边却是融资难和二级市场股价的下跌。在这种情况下，博纳影业作出了从美股私有化退市的决定。2016年，博纳影业正式从纳斯达克退市，彼时的总市值仅约50亿元。

        此后，博纳影业进行了多次战略融资，相继引入了东阳阿里、金石投资、中泰创信、中信证券等多家战略投资者，为回A做准备。除了引入战投外，2017年3月，黄建新、韩寒、张涵予、黄晓明、毛俊杰、章子怡等也通过增资方式入股了博纳影业，成为其明星股东。

        回A之路曲折

        2017年10月，从美股私有化退市一年多后，博纳影业的上市申请被证监会受理，回A迈出了实质性的一步。

        据当时披露的数据，2014年-2016年，公司收入12.11亿元、14.31亿元、19亿元，归属母公司所有者净利润分别为3049.16万元、3893.2万元、1.02亿元。以2016年为例，公司两大主营业务中电影业务收入11.42亿元、影院业务收入8.19亿元。

        公司计入当期损益的政府补助占比较高。报告期内，博纳影业计入损益的政府补助为2756.79万元、5761.17万元、2.12亿元，分别占当期归母净利润的90.41%、147.98%、207.84%。

        就在决定回A的这一年，拥抱了鲜花与掌声的影视行业悄然发生了变化。

        此前，受到并购重组新规及再融资政策的收紧，影视行业的热度在不断地消退。证监会数据显示，2017年上市的企业中，仅有横店影视、金逸影视、中广天择等三家影视公司成功登陆A股市场;到了2018年，这个数字则直接为零，开心麻花、和力辰光、华视娱乐、新丽传媒等也退出了IPO行列。

        一位关注影视行业的业内人士对IPO日报表示，近年来，随着影视行业泡沫破裂、影视股监管政策趋严，影视行业的IPO之路变得尤为艰难。

        2019年3月，证监会对博纳影业的上市给予了反馈意见。但同年7月，作为审计机构的瑞华会计师事务所因康德新财务造假事件被证监会立案调查，多家IPO公司被迫中止审查，其中也包括排队了近两年的博纳影业。

        张毅认为，“从当前的(影视产业)形势来看，电影市场仍处于疲软状态，且暂未有复苏的迹象。面临的困境也是很大的。回归A股的话走正常的IPO可能性已经比较小，后续也可考虑其他的方向，比如说转战港股也是一个机会。”

        从美股退市后，于冬曾在接受媒体采访时表示，“回归A股，我们不考虑借壳，我们会老老实实排队。”

        时至今日，不知博纳影业将会在何时公开亮相A股市场?

《电鳗快报》