《电鳗财经》 孙耀琦/文

        9月10日，浙江迎丰科技股份有限公司(简称“迎丰科技”)首发获通过，公司主要产品包括针织面料印染和梭织面料印染两大系列。

        2016年至2019年上半年，迎丰科技营业收入分别为6.83亿元、9.01亿元、9.87亿元、4.04亿元。

        《电鳗财经》注意到，迎丰科技《招股书》中关于“1.31亿米高档面料智能化绿色印染项目”多项数据，与公司“年产1.31亿米高档面料智能化绿色印染项目”的《建设项目环境影响报告表》中该项目数据存在不一致情况，公司信息披露存在瑕疵。

        此外，2016年至2019年上半年，公司毛利率逐年下滑，而其他省份(除浙江、福建、江苏、上海、广东)变化趋势，存在异常。

        多数据不一致 招股书与环评书谁在说谎?

        《电鳗财经》注意到，迎丰科技《招股书》中关于“1.31亿米高档面料智能化绿色印染项目”多项数据，与公司1.31亿米高档面料智能化绿色印染项目的《建设项目环境影响报告表》(简称“环境影响报告表”)中关于该项目的描述，存在不一致的地方。

        “1.31亿米高档面料智能化绿色印染项目”总投资5.90亿元，新增1.31亿米印染加工能力，主要包括年产1.19万吨针织面料印染项目、年产3500万米梭织面料轧染项目、年产4000万米梭织面料和1.01万吨针织面料印花项目。

        迎丰科技《招股书》显示，“1.31亿米高档面料智能化绿色印染项目”(项目备案文号：2019-330603-17-03-008036-000)，投资构成中，设备购置费、设备安装费、工程建设其他费用，分别为27493万元、1375万元、14143万元。

        而该项目《建设项目环境影响报告表》(项目代码亦为2019-330603-17-03-008036-00)则显示，迎丰科技“年产1.31亿米高档面料智能化绿色印染项目”投资购成中，设备购置费、安装费工程费、工程建设其他费用，分别为28683万元、1434万元、12894万元，与《招股书》中数据，存在明显不一致。

        在迎丰科技《招股书》中，印花车间购买设备共计122台/套，而在《建设项目环境影响报告表》中，印花生产线拟购数量为113台/套。

        《电鳗财经》还注意到，迎丰科技《招股书》中表示，“1.31亿米高档面料智能化绿色印染项目”所占土地，为公司自有土地，土地使用权证号为浙〔2019〕绍兴市柯桥区不动产权第0012193 号。

        而《建设项目环境影响报告表》中则显示，迎丰科技“1.31亿米高档面料智能化绿色印染项目”，新征120.5亩，新建厂房建筑面积22.93万平方米。

        迎丰科技《招股书》与《建设项目环境影响报告表》中，关于“1.31亿米高档面料智能化绿色印染项目”为何出现如此多的不一致情况?公司是否需要重新提交《招股书》以供发审委审核?

        盈利能力逐年下滑

        迎丰科技专业从事纺织品的印染加工业务，为客户提供专业化、一体化、个性化的印染综合服务，主要包括针织面料印染和梭织面料印染两大系列。

        2016年至2019年上半年，迎丰科技营业收入分别为6.83亿元、9.01亿元、9.87亿元、4.04亿元，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别为1.25亿元、1.49亿元、1.34亿元、0.37亿元。

        同期，迎丰科技主营业务毛利率分别为37.87%、32.02%、28.04%、25.75%，呈现逐年下滑的趋势。公司解释称，主要原因系行业竞争加剧及原材料、能源价格上涨以及人工成本上升所致。

        占据迎丰科技销售收入比例超过74%的浙江地区，2016年至2019年上半年，毛利率分别为37.28%、31.59%、27.78%、25.94%。

        《电鳗财经》注意到，迎丰科技其他省份(除浙江、福建、江苏、上海、广东)毛利率变化，呈现明显异常。

        2017年至2018年，迎丰科技其他省份销售占比分别为2.27%、2.51%，毛利率分别为34.48%、34.51%。从中可以看出，迎丰科技2018年其他省份毛利率在微增，而同期，公司浙江、福建、江苏、上海、广东毛利率同比下滑均超3个百分点。

        2019年上半年，迎丰科技其他省份销售占比2.7%，但毛利率仅为25.05%，相对于2018年度的34.51%，大幅下滑了9.46个百分点，远高于浙江等地区毛利率下滑幅度。

        面对毛利率的下滑，迎丰科技有何应对措施?迎丰科技其他省份毛利率存在明显异常的原因是什么?

        收购标的资产突然飙升

        2018年9月，迎丰科技与绍兴柯桥柏林印染有限公司、浙江绍兴金威塑料染整有限公司分别签署《股权转让协议》，约定绍兴柯桥柏林印染有限公司、浙江绍兴金威塑料染整有限公司将其分别持有璟瑞染整65%、35%的股权转让给迎丰科技。

        绍兴柯桥柏林印染有限公司成立于2003年4月14日，注册资本3000万元，法定代表人为金柏林，住所在绍兴市柯桥区钱清镇华星村。浙江柏盛热电集团有限公司和陈杏珍分别持有其62.00%和38.00%的股权。

        浙江绍兴金威塑料染整有限公司成立于1993年7月16日，法定代表人为陈杏珍，住所在绍兴市柯桥区钱清镇华星村，浙江柏盛热电集团有限公司和绍兴柯桥柏林印染有限公司分别持有其75.00%和25.00%的股权。

        天眼查数据显示，浙江柏盛热电集团有限公司股东穿透后，为自然人金柏林、金君、金津。

        根据坤元资产评估有限公司于2018年8月24日出具的《资产评估报告》(坤元评报〔2018〕408 号)，本次评估采用资产基础法，评估基准日为2018年6月30日，璟瑞染整全部股东权益账面价值5832.46万元，评估价值1.51亿元，评估增值9248.23万元，增值率为158.56%。璟瑞染整主要资产为土地使用权和排污指标，采用市场比较法进行评估。

        迎丰科技收购璟瑞染整100%股权，定价依据系参考评估价值，经交易双方友好协商，确定璟瑞染整100%股权收购价格为1.5亿元。

        《电鳗财经》注意到，在收购前夕，璟瑞染整资产总额突然大幅飙升。2017年，璟瑞染整总资产、净资产分别为4151.92万元、-34.18万元。2018年9月30日，该公司总资产、净资产突然飙升到6400.94万元、5854.03万元。

        2019年6月，璟瑞染整拥有的3570.50吨/日废水排污指标已登记于公司持有的《排污许可证》(编号：913306216784286764001P)。由于璟瑞染整尚未实际开展经营业务，无相应的人员和商标，不存在人员、业务、商标转移情况。

        2018年9月30日，璟瑞染整总资产、净资产突然飙升的原因是什么?

        针对上述疑问，《电鳗财经》向迎丰科技发送邮件进行求证，截至发稿，尚未收到回复。

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