五一小长假后，随着港股通的恢复，北水持续流入，港股向上突破的利好因素不断加持，业内观点多数偏向于乐观，认为虽然存在短期波动的可能性，但五月仍是布局下半年行情的最佳窗口。

        具体到行业配置上，机构认为应继续拥抱科技成长股，从各家券商发布的“五月十大金股名单”来看，联想登上了太平洋证券、方正证券的金股名单。此前，方正证券给予联想集团“推荐”评级，预计2024财年公司对应市值约为3088亿元。

        (太平洋证券五月金股名单)

        方正证券分析师陈杭表示，联想集团的催化剂在于：利润拐点+估值重塑+行业拐点三击。业绩和估值方面，考虑到PC、数据中心行业处于景气度上行阶段，预计公司FY2021、FY2022、FY2023财年分别实现净利润12.2亿、18.3亿、20.0亿美元，对应PE分别为12、8、7倍。

        华金证券则首次覆盖给予联想集团“买入-B”的投资评级。

        华金证券表示，预计联想集团FY2020/21-FY2022/23年的归母净利润分别为10.62、14.98、20.25亿美元，每股收益分别为0.09美元、0.12美元和0.17美元。对应2021年4月29日股价10.56港元的PE分别为15.43、10.93、8.09倍。

        与此同时，Canalys发表的报告指，今年首季全球PC及平板出货量按年升53.1%至1.22亿台，其中Chromebook及平板电脑表现强劲，出货量分别按年升274.6%及51.8%，至约1,200万台及3,970万台。计及PC及平板，首季联想(00992.HK)出货量达2,404.4万台，按年增长66.5%排全球第一，苹果(AAPL.US)出货量则按年升65.6%至2,206.1万台，排名第二，HP(HPQ.US)出货量则为1,925.5万台，排全球第三。

        此外，对于五月份的行情，多家机构表达出了乐观预期，认为未来基本面与政策预期的重构将成为年内影响市场的关键变量。

        总体来看，从当前宏观经济数据来看，基本面依然维持向上;并且能够从公司财报数据角度得以验证。无论是大宗商品价格还是资金价格(利率)均处于阶段性上行之中，预计在五月的市场反弹中，仍会出现利率与股市同向而行的局面。未来的核心在于判断基本面拐点何时出现，即经济在疫后“填坑”式修复完毕之后，还能持续多久。但当前基本面向上、估值向下的格局尚未发生改变，因此市场并不具备大幅下行的基础。叠加一季报业绩浪潮的释放，对五月市场维持乐观态度，建议继续积极交易复苏。

《电鳗快报》