疫情以来，受到居家办公和远程学等因素的推动，笔记本电脑和平板电脑的市场需求量大增，一举逆转已经延续多年的PC市场颓势。

        PC不再是传统投资人眼中的“存量市场”，数据显示，2020年全球PC市场迎来近20年的最高增速，今年一季度不仅延续热度，还出现了加速增长。

        Gartner的最新统计数据显示，2021年第一季度，全球个人电脑(PC)出货量总计达6990万台，较2020年第一季度增长32%。Gartner还表示，这是自2000年以来，其追踪到的全球PC市场的最高同比增长率。

        总体来讲，PC行业重新进入了“觉醒年代”，以PC业务见长的科技公司将继续站在风口，也就是说，行业上行周期时，龙头受益最大，比如联想。

        具体来看，根据Canalys数据显示，联想在包括台式机、笔记本电脑和平板电脑在内的整个PC市场保持领先地位，2021年一季度出货量达2400万台，增长率达到66.5%;苹果以2200万台出货量排名第二，增速65.6%;惠普、戴尔和三星分别列第三到第五名，出货量分别为1900万台、1300万台和970万台，增速分别为64.2%、23.8%和80.4%。

        太平洋证券首席分析师曹佩表示，疫情深刻的改变了人类的生活。在线化生活以及工作促进了行业以及公司智能设备业务的发展。联想集团继续保持龙头地位，市占率进一步提升。消费升级的趋势下，高端游戏玩家对PC寄托了情感，有望成为新的品牌消费细分市场，且公司在超级计算机市场占有率位居全球第一。

        展望下一个财年，联想加速成长的时代来了。

        首先，PC市场从存量市场变为增量市场，联想站在风口C位。

        这已经反映在联想过去一年的业绩上。2021财年Q1-2021财年Q3联想收入增速分别为6.4%、7.3%、22%。着眼未来，类似的收入增长趋势将进一步延续。

        于公司整体而言，PC不仅仅是PC，联想将因此得以在未来的智能化竞争中占据一席之地。

        而且PC业务作为护城河，将为联想新业务提供充足的现金流。笔者粗略统计，PC业务每个季度能为联想带来150亿美金左右的收入。这个数字其实很惊人。再加上销量巨大，使得公司在产业链上下游，具备极强的话语权——议价能力。从过去看，联想的季度现金流往往远超利润，进而使联想有足够的资源投入到研发中，维持技术优势。据wind数据显示，联想集团2015-2019年，研发费用分别为96.36亿元、93.95亿元、80.09亿元、85.27亿元和94.64亿元。可以说，总体维持在100亿左右的水准。联想下一步的征程即登陆科创板，笔者对比下科创板整体数据，据东财choice统计，2019年全部科创板公司研发费用总和为276.5亿人民币，也就是说，目前联想集团一家研发费用接近科创板220家公司研发总投入的三分之一。

        还有一点，PC作为智能化时代重要的获客入口，可以帮助联想触达更多的企业和用户资源，从而为公司高毛利软件服务业务引流，最终实现软硬一体的综合发展。

        在这一点上，联想也没有喊空口号。2021年2月3日，公司宣布架构组织调整，将公司业务划分为三个集团：方案服务业务集团，该集团负责行业智能及服务;智能设备业务集团，负责智能物联网;基础设施方案业务集团，负责智能基础架构。与之前的架构相比，软件与服务单独成立一个集团，地位显著提高。从中可以看出，新的组织架构，将更有利于联想智能化转型，蓄力软硬一体的目标。

        此前不久，联想的2021/22财年誓师大会上，CEO杨元庆表示，经历了过去一年低开高走的集体记忆，联想整体业绩有望在全财年达到新的里程碑。

        外部的眼光也在变，机构对联想到认可度也越来越高。联想登上了太平洋证券、方正证券的金股名单。此前，方正证券给予联想集团“推荐”评级，预计2024财年公司对应市值约为3088亿元。此外，联想将于5月27日发布截止今年3月31日的全年和第四财季业绩报告。

        (数据来源：太平洋证券)

《电鳗快报》