近日，据上交所网站消息，上交所上市审核委员会定于2月13日召开2025年第2次上市审核委员会审议会议，届时将审议中策橡胶集团股份有限公司(以下简称“中策橡胶”)的首发事项。

        资料显示，中策橡胶主营轮胎的研发、生产和销售，涵盖全钢子午胎、半钢子午胎、斜交胎和两轮车胎等多个品类，目前是国内轮胎行业的龙头企业之一。

        公司实际控制人为仇建平，他通过直接和间接持股方式控制公司，公司董事长为沈金荣，2023年薪酬803万元。

        值得一提的，如此此次中策轮胎冲刺IPO成功，仇建平将收获第4家上市公司，其他三家公司分别是巨星科技、杭叉集团、新柴股份。

审计报告与招股书数据矛盾 关联交易金额相差80%

        资料显示，上市公司彤程新材是中策橡胶的第4大股东，持股比例为8.92%，双方在各年度也保持着金额不小的关联交易。

        根据彤程新材此前披露的审计报告显示，中策橡胶2020年合并口径下实现营业收入为281.48亿元、净利润为18.86亿元。

        而中策橡胶招股书数据为收入282.62亿元、净利润20.01亿元，两者营收和净利相差1.14亿元。

        两份报告均由同一会计师事务所审计，但未说明差异原因。

        此外，彤程新材2019年向中策橡胶销售了商品4726.36万元，而中策橡胶的招股书显示，公司2019年向彤程新材采购2.5亿元，二者相差80%。此后的2021年至2023年，两家公司所披露的关联交易金额是一样的。

        对于2019年出现的关联交易相差80%，中策橡胶并未作出解释。

短期偿债压力较大 用分红偿还贷款被质疑利益输送

        根据最新的招股书，极速财讯发现，中策橡胶的短期偿债能力依旧严重不足，截至2024年6月末，公司账上货币资金29.21亿元，而公司短期借款高达62.15亿元，此外，公司应付票据及应付账款同样高达94.18亿元，一年内到期的非流动负债23.77亿元，有息负债远远高于公司账上的现金，压力不可谓不大。

        招股书显示，截至2024年6月，中策橡胶资产负债率为62.62%，较前几年有所下降，但依旧高于行业平均值，2021年至2023年，行业平均资产负债率一直维持在50左右，2024年上半年进一步下降至49.69%。

        对此，中策橡胶解释为，主要原因系公司非上市公司，融资渠道单一，本次募集资金到位后，资产负债率预计将有所降低。

        中策橡胶虽然偿债压力较大，但分红可不手软，2020至2024年上半年，中策橡胶现金分红金额分别为11亿元、3亿元、2.5亿元、4.5亿元及7亿元，累计金额达28亿元，按照实际控制人仇建平和仇菲合计控制中策橡胶46.95%的股份计算，仇建平父女分得13亿元。

        如此大方的分红被诟病，或许与此前仇建平举债并购中策橡胶有关。

        2019年，中策橡胶原股东中信产业基金等机构退出，仇建平通过旗下巨星集团、杭叉集团、巨星科技等组建收购平台“中策海潮”，以58亿元收购中策橡胶46.95%股权，其中40亿元来自巨星系企业自有资金，18亿元通过银行并购贷款筹集，共需偿还利息4.27亿元。

        而并购贷款需依赖中策橡胶未来分红偿还，当时预计2019至2026年分红总额26.03亿元，其中12.22亿元用于偿贷，剩余部分由巨星集团补足。

        也正是这桩并购案和此后分红，一直被外界质疑利益输送，认为有向大股东“输血”之嫌。

        值得一提的是，在第一次递交招股书时，中策橡胶还计划募集28.5亿元用于补充流动资金，但之后因各种原因，将该项取消。

案涉3.79亿元的法律诉讼风险

        关于与富轮橡胶的股权争议，经过杭州仲裁委员会及多级法院的审理，已有明确裁定。

        2023年7月，中策橡胶的九名股东(中策海潮、杭实集团、杭州金投、彤程新材、朝阳好运、杭州潮升、朝阳稳行、朝阳力奔、朝阳全瑞诺)被富轮橡胶及其关联公司提起诉讼，指控他们因未让富轮橡胶参与股改而造成损失，索赔1.35亿元。2024年3月，原告申请增加中策橡胶为被告，并将索赔金额调整至3.8亿元。

        截至招股说明书签署时，该诉讼仍处于诉前调解阶段，尚未正式立案，因此中策橡胶及其股东面临可能根据法院最终判决承担赔偿的或有风险。

《电鳗快报》