近来国内沪深股市的暴跌，让人民币贬值成为千夫所指，可是事实的真相真的是这样吗？
2016年1月，对于坚守在股市投资第一线的投资者来说，对于期盼着“春节红包行情”的投资者来说，心情如同这个月呼啸而来的被网民戏称为“霸王龙”级别的极寒天气冷到了极点。1月29日，沪指收报于2737.60点，本月整体下跌幅度达到22.65%，让指望着从股市抢个红包回家过年的投资者心里边哇凉哇凉。
面对跌跌不休的股市，在熔断机制实施4天遭遇两次向下熔断之后，熔断机制被叫停，可是问题出来了，熔断机制被叫停并未改变股市暴跌的趋势，沪指在没有成交量追随的背景下义无反顾地一路下行，在1月27日创出了2638.30点的13个月以来的历史新低。
沪深股市的一路下跌，不仅让投资者怨气重重，编造出来的各路段子走俏网络贴吧，也让一直密切观察国内经济走势的专家学者们开始认真寻觅导致股市暴跌的元凶。在熔断机制被叫停无法再喷之后，人民币贬值成为这些专家认定股市暴跌的新元凶。
于是乎，在国内各大财经媒体和网站上，一篇篇认定人民币贬值是导致股市暴跌新元凶的文章铺天盖地的“刷屏”而来，到处逢人说贬值一下子似乎成为财经观察界的新时尚，从正面解读到侧向思维，把投资者的正常思维绕的是云山雾罩，不信都不行。
还是让我们看看所谓的人民币贬值导致股市暴跌的逻辑吧。按照这些专家所言，人民币贬值，肯定会引发原先流入国内的“热钱”纷纷回流境外，随着这些“热钱”的回流境外，原本这些“热钱”流入国内时所配发的巨额人民币也无法进入市场流通，客观上形成了市场资金量的减少。中国央行公布的数据似乎也证实了这一点。
根据央行最新公布的数据显示，去年12月人民币外汇占款环比下降6289.82亿元，至26.6万亿元，为历史第三大降幅，去年12月外汇储备3.33万亿美元，降至逾三年新低，当月外储环比大降1079亿美元，同样创出史上最大降幅。在外汇储备大降的同时，人民币汇率大跌，当月离岸和在岸人民币汇率分别暴跌了1441点和955点，且两者汇差扩大，引发外汇在国内外市场“套利”之嫌。央行相继采取一系列措施，防止和避免“热钱”的跨市场套利行为。
在实体经济增速趋缓之际，人民币汇率贬值引发了新一轮“热钱”外流行为，也使得央行无法采用常规的降准措施来对冲人民币贬值，这使得市场资金面流动性告急。我们知道，股市是一个资金推动型市场，没有大量资金的推动，股市的上涨只能是一个幻想，在这种逻辑下，人民币贬值导致股市暴跌的理由似乎是成立的。
不过，且慢，我们只看到了人民币贬值对股市暴跌带来的负面冲击因素，但是人民币贬值对股市带来的正能量似乎并未受到市场人士的高度关注，或者说他们关注了但是王顾左右而不谈。
1月29日，日本央行出人意料地宣布加大刺激政策力度，除了维持大规模资产购买计划之外，对金融机构存放在央行的资金实施-0.1%的负利率。受此消息刺激，日元大跌，日本股市以及亚洲股市大涨，以此看来，日元贬值并未导致日本股市暴跌反倒是刺激日本股市大涨。
同样的现象也发生在美国身上，2008年美国次贷危机爆发之后，美联储实施了一系列量化宽松的货币政策，使得美元走软，但是美国股市却在量化宽松的货币政策刺激下走出了长达7年的大牛市，直到去年12月美联储宣布加息美元走强之后，美股才走出牛市逐步走软。
由此看来，一个国家的货币走强，股市未必走强，但是一个国家的货币走软，这个国家股市走强的概率极大，这在美国、日本以及欧洲诸国表现都十分明显。因此，人民币贬值绝不是今年1月股市暴跌的新元凶。
若在展开来看，作为全球最大的制造业大国，人民币贬值对于出口的推动作用是非常显著的。目前，中国的出口大户大多是上市公司，如果人民币贬值能够推动出口的话，上市公司的业绩也将会呈现出恢复性增长，上市公司的业绩增长了，股市的基石也就稳定了，股市的下跌趋势也随之烟消云散。
日本央行宣布实施负利率，欧洲央行正在准备实施新一轮量化宽松货币政策，全球范围内的货币贬值大战硝烟四起，在这种背景下，保持人民币可控下的适度贬值，不仅有利于中国实体制造业的稳定发展，也有利于投资者中长期投资，有利于股市中长期走牛。因此，再别把人民币贬值导致股市暴跌想歪了。
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