而从前三季度的业绩数据来看，这起带来巨额商誉的并购并没有拯救公司的业绩，在合并嘉华信息后，前三季度公司净利润依然下滑了8.98%，继续延续着2017年以来增长趋缓的态势。

　　由于连续并购和股权转让，茂业通信目前没有控股股东和实际控制人，先前的控股股东中兆投资已经套现14亿。原先的二股东，目前的第一大股东鹰溪谷的一致行动人也在去年底发布了减持计划。

　　三起并购主业大换血 留下22亿商誉

　　茂业通信是一家控股型公司，公司的业务与营收主要依赖三家全资或控股子公司，分别是2014 年收购的创世漫道、2015 年收购的长实通信、2018年收购的嘉华信息。

　　正是这三起收购，给公司带来了高达29.66亿元的商誉。

　　（截至半年报公司的商誉 上半年只合并51%股权，故确认商誉5.07亿元 单位：元）

　　分别来看这三起并购。

　　2014年7月，茂业通信发布收购公告，拟对创世漫道进行100%股权收购。交易总作价8.78亿元，其中15%的对价以现金支付，合计1.32亿元。并向上海峰幽投资管理中心（普通合伙）募集配套资金1.32亿元，用于支付并购的现金对价。

　　根据评估，2014年5月31日创世漫道账面价值为4746.01万元，而预估值8.78亿元，增值率达到1750.38%。

　　这起交易刚刚完成，茂业通信又盯上了新的猎物——长实通信。2015年2月16日，茂业通信发布了继续停牌公告，拟以12亿元的价格收购长实通信100%股权，这次全部以现金支付。

　　截至2014年12月31日，茂业通信账面价值为1.14亿元，并购增值率达到954.41%。

　　因为这两起并购，茂业通信商誉在2015年底增长了133.55%。长实通信带来了9.94亿元的商誉，创世漫道带来了7.45亿元的商誉。

　　这两家公司中，创世漫道主营业务是向客户提供短彩信发送服务收取费用，以及从电信运营商那里获取的业务酬金收入。长实通信则是通过向通信运营商和铁塔公司提供通信网络维护服务取得收入。

　　通过对创世漫道和长实通信的并购，茂业通信从一家零售、房地产公司转型成了一家通信服务商，公司名称也从之前的“茂业物流”改成了“茂业通信”。

　　接下来就轮到了对嘉华信息的并购。2017年10月11日，茂业通信发布重大资产重组预案，拟作价14.8亿元收购嘉华信息。

　　截至2017年7月31日，嘉华信息账面价值1.19亿元，预估值为14.82亿元，增值率达到1144.69%。对嘉华信息的并购，在三季报中确认了12.27亿元的商誉。

　　这三家公司提供了上市公司绝大部分营业收入，今年上半年嘉华信息还未纳入合并范围之前，创世漫道、长实通信营收分别占到总营收的30.33%、65.12%。

　　前三季度嘉华信息纳入合并范围后贡献了2.45亿元营收，占到前三季总营收的11%。

　　原控股股东套现14亿 公司已没有实际控制人

　　伴随这三起并购，茂业通信的主营业务实现了大换血， 原先的控股股东也开始了减持套现。

　　2017年1月，原控股股东中兆投资向通泰达转让了7000万股之后，持股比例下降到22.2%，成为第二大股东。原先持股23.86%的第二大股东鹰溪谷被动成为第一大股东。中兆投资的实际控制人不再是茂业通信实际控制人。

　　中兆投资及其一致行动人合计持股比例为24.2%。原先的第二大股东鹰溪谷及其一致行动人持股比例为28.35%，均不足30%。没有任何一个股东能够决定董事会半数以上成员的选任，从此之后，上市公司就没有了控股股东和实际控制人。

　　这给减持套现带来了很大的便利。

　　在2017年1月这起股权转让中，中兆投资以20元每股的价格转让7000万股，合计套现14亿元。

　　2017年10月31日，在茂业通信为收购嘉华信息停牌6个月时间之后，宣布复牌。原控股股东中兆投资同时发布了减持预案，拟减持不超过3730.96万股，占总股本6%。第一大股东鹰溪谷的一致行动人上海峰幽持有4.25%的股份，也拟全部减持。

　　然而公司股票复牌后，就开始大跌，短短13个交易日跌去了26%。截至5月20日期满，上述股东并未实施减持。

　　目前公司业绩已经开始下滑。前三季度茂业通信在营收同比大增57.67%，达到22.15亿元的基础上。在合并了嘉华信息后，仅实现净利润1.61亿元，同比还是下滑8.98%。

　　今年全年茂业通信业绩会如何呢？

《电鳗快报》