谁都未曾想到，苹果股价突破万亿美元市值没多久，便在多重利空因素夹击下跌落神坛。统计显示，苹果股价相较于10月初的最高点已跌去四分之一。而此前跟随苹果股价大涨买入的投资者纷纷被套，就连三季度继续增持苹果的股神巴菲特也未能躲过此劫。
受此影响，投资者对智能手机产业链的悲观气氛日益浓厚，相关公司股价继续下挫。不过，市场更关注的是，作为公募基金一直以来的重仓股，苹果产业链公司的投资逻辑到底有没有变？
悲观情绪笼罩苹果“小伙伴”
最新消息显示，高通方面13日早间对媒体表示，已经向中国法院提交了强制执行苹果禁售申请。负面消息再度令市场担忧苹果股价后续的表现。事实上，苹果股价近两个多月以来呈现断崖式下跌。苹果股价于10月3日创下阶段性新高233.47美元，市值逼近1.2万亿美元，此后在销售不达预期、外围因素发酵、美股整体回调等多个负面因素影响下，公司股价一路下滑，最新股价已跌至169美元附近，跌幅达26%。
正所谓“成也萧何，败也萧何”。曾经风光无限的苹果产业链公司更加受挫。以港股舜宇光学科技为例，其股价10月份以来跌幅已接近20%。若从此前高点算起，股价已遭遇腰斩。类似的案例还有A股的欧菲科技、蓝思科技等一批产业链公司。
重仓基金颇为受伤
事实上，上证报记者注意到，苹果产业链一直以来都是机构青睐的品种，并被其重仓持有。
以欧菲科技为例，Wind统计显示，根据基金三季报披露情况，共有95只公募基金持有这家公司。需指出的是，基金三季报仅披露基金前十大重仓股，因此，持有欧菲科技的基金数量远不止这些。根据基金二季报数据，持有该股的公募基金数量高达500多只。
进一步来看，基金持有苹果产业链的仓位较重，多只基金持股比例逼近上限。同样以欧菲科技为例，截至三季度末，持股市值占基金净值之比超过8%的基金有17只，超过5%的基金有36只。
此外，记者还注意到，基金抱团持股迹象非常明显。以沪上某家基金公司为例，其旗下共有20只基金在三季度末都持有欧菲科技，最高持股比例接近10%，平均持股比例约7%。
显然，苹果产业链的大跌使得这些基金净值都蒙上了一层阴影。
配置分歧乍现
是危还是机，是该撤离还是坚守？苹果产业链公司的投资逻辑有没有变？记者在采访中了解到，不同基金经理对苹果产业链公司的看法并不一样，观察角度也略有不同。
华泰柏瑞投资部总监方伦煜认为，苹果手机等产品本质上是消费电子，这个行业的景气度今年整体比较低，加之创新产品对消费者的吸引力不如以往，又进一步抑制了换机需求。近期的禁售利空，使得市场开始越来越担忧苹果产品未来销量，产业链公司也随之承压。所以，对苹果高度依靠的公司在实际操作中最好选择回避。
但业内也有不同的观点，汇丰晋信的基金经理陈平认为，目前而言，手机已从新兴消费品变成了一种必选消费品。基于一部手机的使用寿命在3至5年，所以未来手机市场每年的需求数量基本是稳定的，不会有特别大的增长或者下降，预计苹果等龙头公司销量也会趋于稳定。
对于苹果产业链公司的投资逻辑，陈平进一步表示，在销量稳定的预期下，苹果产业链的核心投资逻辑已从产品的增量转变为不断创新和升级。未来谁的技术创新能力更强，能够满足苹果的需求，甚至主动为苹果提供创新技术和功能，谁就有望不断提升产品（指零部件）单价和利润，从而增强创造价值的能力。
另一位重仓苹果产业链公司的沪上某基金经理表示，近期并没有减仓的打算，对于苹果产业链的龙头公司仍会维持较高比例的配置。
《电鳗快报》
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