虽然早已预计2018年的业绩会下降，但身为全球微电声领域领导厂商，歌尔股份去年的业绩表现令人大跌眼镜。2月22日，歌尔股份发布2018年度业绩快报，报告期内公司营业总收入237.13亿元，同比下降7.14%，实现归属于上市公司股东的净利润9.11亿元。从数据上看还算不错，但与2017年相比下降57.42%，净利润遭遇腰斩已是事实。

　　《每日经济新闻》记者根据公告计算发现，从2018年全年表现来看，相比于前三季度均过亿的表现，歌尔股份在四季度仅实现归属于上市公司股东的净利润5500万元。

　　对此，歌尔股份有关人士向《每日经济新闻》记者表示，全年下滑幅度比较大，但去年四季度表现更差。这种颓势在2019年一季度即将改善，这个增长主要是来自智能无线耳机的盈利。

　　去年四季度仅赚5500万

　　在2018年上半年，歌尔股份的营业收入与净利润就出现双降。其中，归属于上市公司股东的净利润为4.45亿元，较2017年同期的7.19亿元减少38.11%(2.74亿元)。

　　当时，歌尔股份内部人士向《每日经济新闻》记者称，手机销量的整体放缓，对销量产生影响。另外，公司在2016年开拓的虚拟现实业务，经历了2016年、2017年的高速发展之后，2018年也慢下来了。

　　事实上，作为iPhone核心供应商，歌尔股份营收与iPhone销量高度相关。即便苹果高管仍在用华丽的辞藻来形容iPhone热销，但歌尔股份的业绩也并不华丽。

　　到了2018年三季度末，这种下滑趋势并未结束。歌尔股份三季报显示，2018年1~9月，公司实现归属于上市公司股东的净利润8.56亿元，同比下降38.20%。

　　其时，歌尔股份对2018年业绩作出预计，2018年度归属于上市公司股东的净利润变动幅度为下滑45%至下滑25%，2018年度归属于上市公司股东的净利润变动区间为11.77亿元~16.04亿元。

　　对于业绩变动，歌尔股份给出的解释是：智能手机行业竞争加剧，虚拟现实市场增速放缓，公司拓展新业务投入增加。

　　不过，在今年1月19日，歌尔股份再次下调了对2018年业绩的预期。1月19日，歌尔股份发布2018年度业绩预告修正公告，预计2018年归属于上市公司股东的净利润比上年同期下降50%~60%。

　　1月22日，歌尔股份发布2018年业绩快报，2018年公司营业利润为10.93亿元，比上期发生数下降56.23%；归属于上市公司股东的净利润为9.11亿元，同比下降57.42%。

　　按照去年前三季度实现归属于上市公司股东的净利润8.56亿计算，去年第四季度，歌尔股份在该项数据的表现仅为0.55亿元。

　　《每日经济新闻》记者根据歌尔股份财报梳理发现，去年前三季度，歌尔股份实现归属于上市公司股东的净利润数分别为1.83亿元、2.61亿元、4.11亿元。从数据上看，去年四季度的利润数排在末位。

　　对此，歌尔股份方面并不忌讳，其证券部门有关人士称，去年四季度表现更差。

　　一季度业绩靠AirPods销量

　　对于2018年业绩的大滑坡，歌尔股份给出了三个解释。其中，包括智能手机行业竞争加剧造成公司电声器件产品毛利率下降、虚拟现实产品收入下降，在2018年半年报中已有所提及。

　　歌尔股份在2018年半年报中称，近几年国内外宏观经济发展不确定性增加，部分智能消费电子产品出现增速放缓，有可能影响消费电子产品的销售，影响公司业绩。

　　只不过，“有可能”已经成为现实。“手机销量放缓是行业整体的趋势，对我们的销量产生了影响。”歌尔股份有关人士曾向《每日经济新闻》记者如是称。

　　在一位券商人士看来，在苹果供应链中扮演声学业务供应商角色的歌尔股份，其面临的经营压力不难理解。

　　事实上，在苹果供应链中的声学业务上，歌尔股份长期面对瑞声科技和立讯精密的竞争，为此歌尔股份也通过并购布局新市场。

　　比如，2014年，歌尔股份收购丹麦著名音响制造商Dynaudio，2016年与高通合作VR芯片，2017年以1.6亿参股美国可穿戴公司Kopin公司。

　　今年1月，歌尔股份公司全资子公司歌尔智能拟在东莞市松山湖高新技术产业园区投资建设歌尔工业园区，投资金额约22.3亿元，主要从事虚拟现实设备、智能穿戴设备、智能声学产品的研发、生产和销售。

　　但歌尔股份提前布局的VR业务去年并不乐观。目前歌尔股份与全球科技大厂深度合作布局VR产业链，是Sony、Oculus等VR产品独家代工厂商，去年VR业务受制于下游消费市场需求疲软和主要客户备货减少。

　　中金公司指出，手机以外市场的成长空间将为歌尔股份带来增量，其中包括以TWS耳机、智能音箱为代表的声学硬件均实现翻倍以上出货增长，驱动声学器件需求。另外预计苹果的蓝牙耳机AirPods 2018年出货2500万台到2600万台左右，在全球iPhone用户中渗透率仅5%，仍有很大提升空间，歌尔股份出货量也有望过千万台。

　　对于2018年业绩下降的第三个解释，歌尔股份称，公司新布局的智能无线耳机业务尚处于产能爬坡阶段，利润贡献低于预期。

　　不过，这种状况在2019年一季度将迅速改观。1月19日，歌尔股份发布2019年一季度业绩预告，预计一季度净利1.84亿元到2.2亿元，同比增0%到20%。

　　“增长主要是智能无线耳机盈利情况的改善所致。”歌尔股份有关人士向《每日经济新闻》记者称，从电子行业来说，手机的销货，在一季度都是淡季，一季度营收增长主要是公司有新业务，带来营收和利润的改善。v

《电鳗快报》