《电鳗快报（原号外财经）》文/杜永辉

近日，佛山市南华仪器股份有限公司（以下简称“南华仪器”）发布2018年年度报告，根据公告显示，2018年南华仪器实现营业收入15,260.33万元，同比下降17.99％，净利润为2,788.30万元，同比下降25.12%。归属于上市公司股东的扣非净利润为2,601.57万元，同比下降27.67%。

2018年 南华仪器主要会计数据

2018年 南华仪器营业收入整体情况

《电鳗快报（原号外财经）》注意到，2018年南华仪器除机动车安全检测系统、组件及配件实现营业收入4,899.74万元、1,296.06万元，同比增长12.40％、44.36%外，机动车排放物检测系统、机动车排放物检测仪器，前照灯检测仪及其他机动车检测设备的销售业绩均出现不同程度下降，导致2018年度总体销售业绩下降。

2018年 南华仪器产量、销量、库存数据

此外，根据年报数据显示，机动车排放物检测系统、机动车排放物检测仪器、前照灯检测仪均出现，产量与销量下降而库存上升的现象。虽然南华仪器在年报中指出，前照灯检测仪期末库存量同比增加63.25%，主要是为配合新国标产品的量产，合理利用产能，提前备好常规产品库存，机动车安全检测系统库存量同比增加34.62%，主要是报告期末发出的机动车安全检测系统未完成安装不能达到确认收入，但南华仪器面临的去库存压力却不容小视。

更为重要的是，南华仪器于 2015 年4月20日召开的第二届董事会第八次会议审议通过了变更募集资金投资项目实施地点，致使募投项目用地建设往后推迟。2016年 4月12日公司取得《建筑工程施工许可证》，直到2018年4月20日南华仪器召开的第三届董事会第五次会议，审议通过了《关于调整募投项目投资总额和实施进度的议案》，同意调整募投项目的投资总额，调整后投资总额为 17,951.54万元，超过募集资金的部分南华仪器以自有资金投入。

受此影响，年产 600套机动车环保安全检测系统生产项目、年产310台（套）红外烟气分析仪器及系统生产项目、企业研发中心建设项目推迟至2018年10月完成建设，预计2019年上半年进入试产，这意味着2019年南华仪器的产能将得到进一步释放，但这无疑对公司的产能消化带来更大的挑战，若营收不能得到显著提升，未来或使南华仪器面临更为严峻的库存压力考验。

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