《电鳗快报》文/米莱

        近日，中证协发布的一份名单，作为首个因打新弃购被拉入黑名单的银河证券，突然将苏州天准科技股份有限公司(下称“天准科技”或“公司”)送上了热搜。

        事情这样的，在天准科技公布的网上中签结果公告中，中国银河证券股份有限公司自营账户未按照《发行公告》进行网下申购，640万股被弃购，导致这次公司网下最终发行量为1844.05万股，银河证券弃购数占比22.84%。此举也直接导致了银河证券被罚6个月内不能再申购新股。

        虽然事后银河证券表示是员工误操作，但券商此举还是令市场猜测，天准科技的57倍市盈率是否合理，公司质地又被放在了放大镜下。

苹果公司买了2.38亿检测设备居然供应商名单“查无此人”

天准科技成立于2009年，是一家以机器视觉为核心技术，为精密制造业客户提供工业自动化和智能化的产品及解决方案的公司。简单的来说，就是现代工业生产和智能制造的“机器之眼”。

        2016年至2018年，公司的经营情况亮眼。其中营业收入分别为1.81亿元、3.19亿元、5.08亿元，净利润分别为3148.98万元、5158.07万元、9447.33万元。《电鳗快报》发现如此健康的经营业绩源于期间苹果公司及其供应商的收入占比持续提升，分别为49.98%、67.99%、76.09%。光苹果公司的销售收入分别占了29.46%和28.51%，销售额分别为9402.54万元、14492.79万元。但如此巨大的收入，却在苹果供应商目录中查不到天准科技，确实有点让人生疑。

        《电鳗快报》在查阅苹果公司2018年供应商名录时，并未发现苏州天准，(链接为苹果官网公布的2018年供应商名录：https://www.apple.com/supplier-responsibility/pdf/Apple-Supplier-List.pdf)或者天准科技。这很让人生疑，就此向公司发出的采访函，截止发稿并未获得回复。

        此外根据公司披露的对苹果公司销售流程细节来看，也是充满疑问。据招股书披露，公司对苹果公司出售的产品主要为智能检测装备，但公司外销的具体情况中的目的地却没有美国。最大的外销地为中国保税区，结合公司前五大客户的原产国所在地，我们是否可以理解为公司的出口业务是是“保税区一日游“?如果都是在保税区进行了业务全流程，那么这些货品最终有没有被苹果公司采购呢?对此发审委也疑虑重重，要求保荐机构和申报会计师结合物流运输记录、资金划款凭证、发货验收单据、出口单证和海关数据、中国出口信用保险公司数据、绥中销售或使用等情况，说明境外客户销售收入的核查情况。说人话就是：“兄弟，你究竟出口了没有?你是怎么卖给苹果的?”

核心技术靠采购

        根据本次公司公布的招股书的说法，公司的核心技术为视觉识别，并且在国内无主要竞争对手，行业内的企业为康耐视、基恩士、海克斯康等国外公司;但令人奇怪的是，《电鳗快报》在查阅公司2015年新三板转让说明书时发现，当时公司的核心技术在智能制造，竞争对手为新松机器人。短短两年核心技术产生了翻天覆地的变化，不知道公司研发团队是如何快速转型的。

        然而，我们在仔细查看公司的供应商名单时，发现了一些端倪。其中基恩士连续三年为第一大供应商。

        基恩士是什么公司呢?天准科技在招股书中提到，“公司与基恩士等机器视觉知名企业在3D视觉传感器上具备相近的设计能力，具有良好的技术创新能力。未来公司的产品和技术有望于基恩士等国际知名厂商竞争”。也就是说，基恩士是公司的竞争对手之一。

        反手，公司报告期内向基恩士下了逾7000万元的订单，采购内容包括激光传感器、其他传感器类、电气件、机械件和其他零配件。其中激光传感器及组件功能先进、单价高，为核心零部件。

        是否可以理解为公司的核心组件采购的都是主要竞争对手产品?那么公司自己的核心技术靠采购吗?

市盈率57倍远高于同行

        根据天准科技发布的公告显示，截止6月27日，其所在行业的最近一个月平均静态市盈率为31.26倍。而另外和公司同业可比的精测电子、机器人、赛腾股份、先导智能，平均市盈率为49.68倍。而天准科技发行后的市盈率为52.26倍，扣除非经常性损益后，其市盈率为57.48倍。

        此次银河证券自营盘弃购640万股让惊动了整个科创板。要知道，天准科技网下最终发行数量只有2802.35万股，银河证券应申购的股份占了22.84%。而天准在网上申购中签率只有0.0549%，银河证券此举让广大散户情何以堪。

        虽然银河证券一再表示为技术性乌龙，但此次申购涉及金额1.63亿元，真的是管理漏洞吗?

《电鳗快报》