《电鳗快报》 赵超/文

        柯力传感(603662.SH)距离登陆资本市场更近一步，公司IPO初步询价时间为2019年7月18日(T-5日)至2019年7月19日(T-4日)

        《电鳗快报》研究发现，公司提交的2017版《招股说明书》和2018年版《招股说明书》相比，2015年-2016年度电费相差340万元，匪夷所思。

        同时，公司《招股书》中“高精度传感器及配套高端仪表生产项目”与《建设项目环境影响报告表》“高精度传感器及配套高端仪表生产项目”相比，在总投资金额增加3925万元的情况下，年产称重传感器和仪表却分别下滑了10万台、2万台，分别下滑16.67%、20%。而公司在仪表的产能则存在大量闲置的情况下，仍拟募资投入，新能产能消化存在较大疑问。

        此外，柯力传感近年来应收账款风险激增，坏账计提大幅增加，背后是公司客户过于分散而大换血，曾经的第一大客户也出现破产情况。

340

        《电鳗快报》注意到，柯力传感2015年-2016年电价离奇下降，340万元电费消失不见，匪夷所思。

        公司主营业务为研制、生产和销售应变式传感器(其中主要为应变式称重传感器)、仪表等元器件，提供系统集成及干粉砂浆第三方系统服务。

        柯力传感2017年6月份提交的《招股说明书》显示，2015年-2016年，公司用电量分别为727.31万度、842.33万度，电力消费金额分别为807.5万元、859.36万元，平均电价为1.11元/度、1.02元/度。

        而柯力传感2018年提交的《招股说明书》则显示，2015年-2016年，公司用电量分别为790.54万度、840.11万度，平均电价剧降至0.83元/度、0.80元/度，电力消费金额分别为654.29万元、672.55万元。

        从上述数据可以看出，2018年提交的《招股说明书》相对于2017年提交的《招股说明书》，2015年-2016年，柯力传感电力消费金额分别少了153.21万元、186.81万元，合计少了340万元。

        让人纳闷的是，相对于2017年提交的《招股说明书》，公司2018年提交的《招股说明书》在2015年-2016年电力消费金额减少的情况下，净利润也出现下滑。

        柯力传感2017年提交的《招股说明书》显示，2015年-2016年，公司净利润分别为8,403.34万元、7,368.44万元。

        柯力传感2018年提交的《招股说明书》显示，2015年-2016年，公司净利润分别为8,345.27万元、7,225.87万元，与2017年《招股说明书》中数据，分别减少58.07万元、142.57万元。

        而在2017年度，柯力传感净利润大幅增加至10807.56万元。

募投项目疑大变脸

        柯力传感《招股书》IPO拟募集资金总额55,101.00万元，其中30,336.00万元用于高精度传感器及配套高端仪表生产项目，10,534.00万元用于干粉砂浆行业第三方系统服务项目;14,231.00万元用于称重物联网项目。

        其中，高精度传感器及配套高端仪表生产项目总投入资金34,469万元，柯力传感新建国际一流高精度传感器生产线及高端仪表生产线各1条，生产线占地面积分别为6,000平方米和3,000平方米。该项目建设期完成后年销售收入38,000万元、利润总额8,400万元。其中：年产称重传感器50万只和仪表8万台。

图1

资料来源：柯力传感《招股书》。

        建设地点为宁波市江北区投资创业园公司新购置的土地，《不动产权证书》编号为“浙(2016)宁波市(江北)不动产权第0012967号”。

        《电鳗快报》查询发现，豆丁(docin)发布一份2015年11月编制的“建设项目环境影响报告表”显示，建设单位为宁波柯力传感科技股份有限公司，项目名称为高精度传感器及配套高端仪表生产项目，总投资金额为30544万元，建筑面积为9000平方米，建设地点为宁波市江北区创业投资园C区长兴路199号6号楼(第1层、2层)和7号楼(第5层)。

图2

资料来源：豆丁。

        《建设项目环境影响报告表》显示，柯力传感上述高精度传感器及配套高端仪表生产项目，建设高精度传感器生产线1条和高端仪表生产线1条，年产称重传感器60万只和仪表10万台，并经宁波市发展和改革局对项目备案。

        从上述情况可以看出，《招股书》中“高精度传感器及配套高端仪表生产项目”与《建设项目环境影响报告表》“高精度传感器及配套高端仪表生产项目”，建设地点和单位相同，建筑面积和生产线亦相同。但《招股书》中“高精度传感器及配套高端仪表生产项目”与建设项目环境影响报告表》“高精度传感器及配套高端仪表生产项目”相比，在总投资金额增加3925万元的情况下，年产称重传感器和仪表却分别下滑了10万台、2万台，分别下滑16.67%、20%。

        此外，柯力传感应变式传感器产能利用率出现下滑，而仪表的产能则存在大量闲置，公司新增产能如何消化是一个较大疑问。

        2016年-2018年上半年，柯力传感应变式传感器产能分别为205.20万个、210.00万个、105.00万个，产能利用率分别为84.85%、91.56%、85.59%，在2018年上半年出现下滑。

        同期，柯力传感仪表产能分别为20.80万台、21.60万台、10.80万台，产能利用率分别为71.35%、61.03%、70.26%，仍有很多产能在闲置。

客户持续大“换血”

        《电鳗快报》研究发现，柯力传感近年来应收账款风险激增，坏账计提大幅增加，背后是公司客户过于分散而大换血，曾经的第一大客户也出现破产情况。

        2015年-2017年，柯力传感营业收入分别为58,054.56万元、57,557.78万元、62,794.70万元，净利润分别为8,345.27万元、7,225.87万元、10,807.56万元。

        期间，柯力传感营业收入和净利润都呈现一定波动。

        2015年-2018年上半年，柯力传感因个别认定而全额计提坏账准备的应收账款情况如下：65.17万元、715.47万元、677.12万元、1,886.57万元，大幅上升，涉及22家客户。

        其中，2018年6月末，柯力传感计提客户重庆大唐测控技术有限公司坏账准备1,239.51万元，原因是2018年8月2日，重庆市北碚区人民法院受理了重庆大唐测控技术有限公司的破产重整申请。

        《电鳗快报》注意到，重庆大唐测控技术有限公司在2015年、2016年，分别为柯力传感的第一大客户、第四大客户。

        期间，虽然公司胜诉，但客户未能执行的案件超15个。

        坏账激增的背后，是柯力传感近年来客户“大换血”。

        2015年-2018年上半年，柯力传感新增客户分别为1,071个、701个、814个、509个，占总客户比例分别为22.48%、15.64%、19.09%、11.81%。

        如此大面积更换客户，显示公司的柯力传感客户群体不太稳定，甚至公司曾经的第一大客户也出现破产情况。

        针对上述疑问，《电鳗快报》通过邮件向柯力传感求证，但截止发稿时，尚未收到回复。

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