日前，汇丰大中华区首席经济学家屈宏斌在接受证券时报记者采访时表示，中国大规模减税降费政策的实施已取得一定成绩，但随着内外部经济形势与年初预期相比发生变化，减税降费的力度、空间还可以加大。

        减税降费力度

        还可以更大

        财政部发布的数据显示，今年前5个月，全国一般公共预算收入近9万亿元，同比增长3.8%。其中，税收收入约7.85万亿元，同比增长2.2%。两项指标的增长率，均比去年同期大幅下降。

        “税收增速在大幅度下降，这显示减税降费政策红利正加速释放，效果已经开始显现。”屈宏斌认为。

        但他也认为，与年初相比，贸易摩擦一波三折、全球经济放缓压力愈加显现等内外部形势的变化，让进一步扩大减税降费的空间、必要性都有所加大。

        “尽管有减税降费、定向放水等货币、财政政策的调整，但我们仍然没有看到企业由此做出的反应，尤其是制造业、民间投资整体仍然在放缓，这可能是减税降费的实施时间太短，效果还没有真正显现，也可能是力度不够。从这个意义上说，我觉得减税降费的力度可以再大一些，或者提前部署下一步怎么减。”屈宏斌说。“可选择的有很多。”屈宏斌举例称，现行13%的制造业税率或许可以进一步降至9%，“从税收方面着手，增加企业竞争力”。

        屈宏斌说，没有必要担心大规模减税降费带来的财政赤字过大、部分刚性需求无法满足等问题。“中国政府体系中仍有大量的存量资金，有待进一步挖掘和充分利用，可以通过盘活这部分资金来允许更大规模的税收减少。”

        除税收外，屈宏斌认为，企业五险一金还有降低空间。“目前企业五险一金支出相当于工资总额的35%以上，还可以再调整。”

        增强人民币汇率弹性

        采访中，屈宏斌还谈及人民币汇率话题。在他看来，央行此前提及的增强汇率弹性与保持人民币基本稳定并不相悖。

        首先看短期变化，屈宏斌认为，年初以来人民币短期走势与贸易摩擦的动态变化基本保持一定的规律性。“这个规律性在未来一段时间也会维持下去”。

        但他同时表示，短期走势的变化不论是走强或是走弱，还是要保持在一定的范围里，增强弹性，就是人民币汇率可以在更大的范围里双向波动，避免单边预期。“相对而言单边升值预期容易管理，但单边贬值的预期管理起来更具挑战。”

        “如何去拿捏短期波动与预期管理，这是一门艺术，也是动态的变化，但框架是清晰的，就是强调更大的弹性，而不是一个方向性的汇率水平变化。”屈宏斌说。

        他认为，事实上，人民币更大幅度的双向波动已经出现。“从这点上说，人民币已经走出了一个新的格局，基本接近完全自由兑换货币的状态，但走得比较稳，过程中并没有出现明显的贬值。”

        对于人民币汇率所谓“7”的整数关口，屈宏斌表示，“7”在不同环境下可能会有不同作用。“如果整个宏观环境都比较好，破‘7’也没什么可担忧的，反之就会引起预期的变化，所以破‘7’有多大影响还是要看当时的环境。”

《电鳗快报》