近期，随着多批科创主题战略配售基金发行，以定期开放为代表的封闭式基金再次备受关注。事实上，这类基金的发展势头正旺。据中国证券投资基金业协会最新发布的2019年5月市场数据显示，截至5月底，在公募基金整体资产规模下降的背景下，仅封闭式基金规模较4月底出现增长，环比增加4.57%，达1.04万亿元，规模首次突破万亿元。

        规模增长的背后，离不开业绩的支撑。以博时基金为例，据银河证券统计，截至6月末，博时基金旗下多只定期开放式基金今年以来表现亮眼。

        在封闭式基金中占比较大的定开债基方面，博时基金旗下的“双安”——博时安弘一年定期开放债券与博时安康18个月定期开放债券(LOF)，业绩突出。前者A/C份额今年以来总回报分别为3.96%和3.76%，同类排名3/239和3/58;后者今年以来总回报3.68%，同类排名7/239。此外，博时安心收益定期开放债券A/C今年以来业绩排名也较为靠前，分别为名14/239和10/58。(数据来源：银河证券，2019.6.30)

        权益类方面，博时乐臻及博时弘泰，今年以来总回报分别为13.04%和11.76%，分别排名同类第一、第三。此外，博时荣享回报A/C今年以来总回报也均超过13%，同类排名前10。(数据来源：银河证券，2019.6.30)

        也许从短期来看，例如在今年的“半程赛”中，定期开放式基金的业绩优势似乎并不算明显，但是不少有过投资经历的人会发现，长期业绩往往才是这类基金的强项。以上述提到的权益类基金博时乐臻为例，拉长时间线，过去一年与过去两年的总回报分别为16.86%与21.02%%，而同期上证综指的涨幅分为别6.89%与-6.12%;此外，固收类基金博时安心收益定期开放债券A自2012年12月成立以来年几何平均收益率为5.15%。

        而长期业绩表现恰好与定期开放式基金或长或短的封闭期密不可分。一方面，封闭期内保证了封闭期内基金份额的稳定，在配置上受资金进出冲击的影响比较小，基金经理能够更好地把握市场投资机会，追求投资收益。另一方面也有利于基金经理制定中长期的投资策略，通过长期持有提升价值投资策略获胜的概率。

        同时，从投资者角度来看，虽然许多人都认可长期价值投资的理念，但是面对市场的波动起伏，却往往很难克制自己追涨杀跌、频繁交易的冲动。而封闭期的存在，能够有效克服这一难题，而达到淡化短期波动，坚定长期持有的良好效果。

        如今，随着越来越多的投资者了解封闭式基金的优势，投资需求不断加大，这类基金扩容不断。据中国证券投资基金业协会数据显示，截至2019年5月末，封闭式基金规模突破万亿元至1.04万亿元，较4月末增453.9亿元。这也是封闭式基金自2018年6月底以来连续11个月保持正增长。同时，据WIND统计，截至6月28日，在最近三个月中仍有超250只定期开放式基金正在进行行政审批。

        基金投资需谨慎

        【风险提示】

        一、证券投资基金(以下简称“基金”)是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄和债券等能够提供固定收益预期的金融工具，投资人购买基金，既可能按其持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。

        二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个交易日基金的净赎回申请超过基金总份额的百分之十时，投资人将可能无法及时赎回持有的全部基金份额。

        三、基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金等不同类型，投资人投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，投资人承担的风险也越大。

        四、投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。

        五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证收益。基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证，本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负担。

        六、投资人应当通过基金管理人或具有基金销售资格的其他机构购买和赎回基金，《基金合同》、《招募说明书》、基金销售机构名单及本基金的相关公告可登陆基金管理人官方网站http://www.bosera.com/index.html查看。

《电鳗快报》