近来，全球资本市场遭遇短期因素的频繁扰动：8月1日，美国宣布对从中国进口的价值3000亿美元产品加征10%关税；8月5日，人民币兑美元中间价突破7.0。受系列消息影响，上证综指8月5日下跌1.6%，8月6日继续向下突破2800点关口，而美股则迎来四连跌，截至8月5日收盘，标普500指数四个交易日跌幅超过5.6%。

上投摩根基金认为，伴随美元走强，8月以来多个货币对美元出现贬值，人民币兑美元汇率跌破7.0是在此基础上出现的正常趋势。此举可在一定程度上缓解中国因贸易摩擦升级带来的负面影响。但同时需要看到中国经济增长韧性很强、中国外汇储备充足，人民币的长期币值基础稳定。尤其考虑估值进一步逼近历史低位，A股的长期投资价值已经充分体现，市场的短期波动正为长期买入国内资产创造上佳买点。

同时，上投摩根认为，全球经济的不确定性正不断提升，包括中美贸易摩擦、地缘政治、全球经济放缓等因素使全球资本市场的波动水平大幅提升。就中美贸易摩擦而言，自去年3月美国方面首次提升部分商品关税，至今已连续10次挑起事端，长期来看虽然谈判和合作是最终趋势，但过程中必然会伴随反复、升级和波折。投资者需要看到国际形势的客观复杂性，同时保持定力，以多元配置和长期视角应对投资乱局。

上投摩根认为，伴随经济步入后周期，全球资本市场的不确定性增强，投资者应更加注重资产的多元配置，通过布局更丰富的资产类别，降低组合波动，追求长期的资本保值增值。在权益类资产波动性明显提升的背景下，全球债券类资产（例如亚洲债券）、贵金属、大宗商品、另类资产（如REITs）等的配置价值正得到体现。

《电鳗快报》