《电鳗快报》文/高伟

        刚刚过去的这一周，市场继续震荡下行，上证指数未能重返2800点关口。全周上证指数、中小板指、创业板指全周分别下跌3.25%、3.77%、3.15%。具体来看，特朗普在上周再度扮演全球市场“黑天鹅”，前三个交易日A股跟随外围市场下跌，但跌幅远小于美国股市，上周四后A股开始反弹，但基金受气影响依然近六成下跌，避险资产黄金主题基金上周涨幅最大。

        《电鳗快报》注意到，8月份的前7个交易日，上证指数已经累计下跌5.38%，先后跌穿2900点、2800点关口。在这个关键时候，公募基金整体表现抗跌，3200余只主动管理型偏股混合基金月内平均回报率为-2.38%。妥妥跑赢了股指。不过，却有前海联合泳涛混合等21只股基“折戟”8月，7天内复权单位净值已跌逾7%。

        同花顺iFinD统计显示，3205余只偏股混合基金中，8月以来实现正收益的有378只，占比为11.79%;另有21只基金净值跌幅均超过7%，让投资者很无奈。

        “在大盘下跌超过5%的背景下，378只基金能逆市飘红，实在不简单，这充分体现了公募基金的投资优势。”业内人士感叹道，“不过，跑输大盘也同样‘不简单’，能让大盘甩在身后的基金经理应该要自省一下了。”

        据《电鳗快报》观察，前海联合基金旗下的前海联合泳涛混合C、前海联合泳涛混合A，8月1日至8月9日，短短7个交易日回报率分别为-7.42%、-7.41%，均跻身跌幅榜前十名。前海联合泳涛混合C、前海联合泳涛混合A已经持续下跌了9天，其中前海联合泳涛混合C7月29日单位净值为1.0654元，但连跌七日后，终没保住面值，8月7日单位净值为0.9940元，当天净值下跌3.10%;但下跌还在继续，截至8月9日，该基金单位净值为0.9826元。前海联合泳涛混合A同样在8月7日净值下跌3.10%，最终“破面”，单位净值为0.9959元，截至8月9日，该基金单位净值为0.9845元。

        其实，8月7日当天，大盘并没有下跌多少，当天上证指数下跌0.32%，深证成指下跌0.50%，创业板指下跌0.51%。

        前海联合泳涛混合在8月7日到底经历了什么?为什么净值跌幅那么大?

        《电鳗快报》观察了该基金前十大重仓股：头号重仓股是金地集团，持仓占净值比例6.28%，该基金在二季度突然加仓该股21万股至57.00万股，增仓幅度达58.33%，持股市值也增加至680.01万元。在8月7日当天，该股上涨2.49%，显然，前海联合泳涛混合C、前海联合泳涛混合A的下跌与金地集团无关。二号重仓股则是新城控股，持仓占净值比例5.70%，该股在当天同样上涨2.42%;第三大重仓股浪潮信息，持股占比为5.31%，当天下跌1.72%;荣盛发展是第四大重仓股，当天涨幅为0;第五至第十大重仓股中，除第8大重仓股晶盛机电(8月7日当天涨跌幅-2.39%)外，其余5只均是二季度新进股，分别为通威股份(8月7日当天涨跌幅-0.53%)、中南建设(8月7日当天涨跌幅0.38%)、华发股份(8月7日当天涨跌幅-1.50%)、韵达股份(8月7日当天涨跌幅3.03%)、华夏幸福(8月7日当天涨跌幅-0.26%)。

        也就是说，前十大重仓股在当天平均涨跌幅为0.2%。显然，前十大重仓股的当日表现，并非是前海联合泳涛混合C、前海联合泳涛混合A下跌3.10%的真正原因。

        “操作上，二季度泳涛的配置结构一直是低估值蓝筹(主要是金融地产股)加优质成长股(5G、云计算、半导体、新能源、电动车等)，仓位保持较高的水平。我们判断后续政策重点是进一步疏通宽货币流向实体经济(推动利率并轨、降低实体融资成本等)、减费降税扩大内需、继续推动制造业升级和自主创新，以及扩大开放和结构性改革。泳涛组合结构将维持目前低估值蓝筹和优质成长的配置结构，选股注重估值和盈利的匹配。”该基金在二季度如是表示。