《电鳗快报》文/高伟

        11月22日，科创板容百科技(688005.SH)报收22.63元，当日最低价为22.5元。《电鳗快报》注意到，在8月6日，容百科技股价摸高至69.46元。从最高到最低，只用了短短3个多月，股价最大跌幅为67.61%。

        《电鳗快报》注意到，自比克动力2.06亿逾期应收于11月6日晚曝光以来，容百科技股价备受冲击，先是11月7日复牌跌破了26.62元的发行价，其后股价屡创新低。截至上周末，股价已经负偏离发行价3.99元，负偏离了14.99%。

        11月6日晚间，容百科技的一则风险提示将比克动力对其2.06亿元逾期应收曝光。至11月15日，容百科技发布催收进展公告称，比克动力未能按协议于11月15日之前向公司支付第一期还款3500万元，对比克动力的应收余额仍达到2.13亿元。突如其来的暴雷不断，令容百科技股价大幅下挫。

        11月19日晚间，容百科技发布公告称，公司于当日收到宁波证监局下发的4份行政监管措施决定书。容百科技存在应收账款坏账准备计提不充分、研发费用核算不规范、三会运作不规范等问题。其中，应收账款坏账准备计提不充分问题直指比克动力欠款一事。公告显示，截至2019年6月末、9月末，容百科技对比克动力的应收账款中分别有84.19%、96.05%处于逾期状态，且在7月1日至10月29日三季报披露前，比克动力还款额均仅占6月末、9月末应收账款账面余额的0.90%，公司对其授信额度自7月1日起下调为0。

        值得注意的是，公司2019年半年度报告存在将其他费用计入研发费用的情况。公司研发费用核算不规范，导致半年报中研发费用多计187.38万元。上述事项违反了《财政部关于企业加强研发费用财务管理的若干意见》相关规定。

        其实，容百科技的小聪明在首发募资后就有所显现：上市刚满8个交易日的容百科技在8月1日发布公告，宣布公司将使用额度不超过80000万元的部分暂时闲置募集资金进行现金管理，用于投资金融机构的保本型理财产品、结构性存款、定期存款、协定存款等，使用期限为12个月。

        在说明理财资金的来源方面，上市公司基本上表示相关资金都属于公司闲置资金，而闲置资金主要由闲置募集资金和自有资金组成，闲置募集资金又包括闲置的计划性募集资金和超募资金，由于超募资金属于计划外资金，因此长期处于闲置状态。而另一类闲置资金是闲置自有资金，是指公司存放于一般账户或以现金形式持有的闲置资金。

        实际上，容百科技“破发”让背后的投资者深受其困。其中，最怕的莫过于10家机构投资者。据招股书显示，2018年4月，改制后的容百科技增资3869.51万元，由阳光财险、云晖投资、自贸三期、长江创投、禾盈同晟、龙汇北银、创乾投资、梦定投资、燕园姚商分别认购1563.44万元、390.86万元、390.86万元、383.04万元、7.82万元、195.43万元、 390.86万元、390.86万元、156.34万元。本次增资方均为公司C轮融资的投资者，增资价格为25.58元/股，对应市盈率约为43.40倍。2018年6月，容百科技再度增资1563.44万元，全部由金沙江投资认购，增资价格同为25.58元/股。如此算来，目前容百科技的股价，已明显低于融资成本价。

        而在“打新”阵营中，获配机构1786家，获配价格26.62元，共获配3207.82万股，共耗资8.54亿元。其中获配数量最多的是中信证券投资有限公司，获配股数180.00万股。按11月22日收盘价计算，1786家“打新”成功的机构，目前持股市值还有7.26亿元，已经蒸发掉了1.28亿元。

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