《电鳗快报》文 / 杨力

        12月17日晚间，佐力药业发布公告，公司及控股子公司珠峰药业和百草中药自2019年1月1日至2019年12月17日累计各类政府补助收入共计人民币共计约3662.74万元，其中增值税即征即退政府补助收入为人民币约3177.29万元，该部分为公司和珠峰药业安置残疾人收到的增值税即征即退返还款，具有可持续性;其他政府补助收入为人民币约485.45万元，不具有可持续性。

        《电鳗快报》注意到，佐力药业获得的政府补助金额快要追平该公司前三季度的净利润。今年前三季度，佐力药业扣非前和扣非后的净利润分别为3869.7万元和3474.8万元，同比分别增长了50.56%和73.25%。由此可见，该公司今年获得政府补助有可能占到该公司净利润的一半以上。

        佐力药业是一家成立于2000年的中药企业，2011年登陆创业板。目前该公司主要业务为药用真菌系列产品、中药饮片及中药配方颗粒的研发、生产与销售，核心产品包括国家中药一类新药乌灵胶囊及灵莲花颗粒、灵泽片、百令片等，其中乌灵胶囊、灵莲花颗粒还属于中药保护品种，乌灵胶囊和灵泽片、百令片进入2017年版国家医保(乙类)和2018年版国家基本药物目录。

        今年上半年，乌灵系列的营收占比为53.1%，百令片的营收占比为18.6%，中药饮片及配方颗粒的营收占比为28.3%。此外，今年上半年，两个主营产品的毛利率出现了下滑，其中，中药饮片及配方颗粒的下滑了4.75个百分点，百令片的毛利率下滑了0.53个百分点，乌灵系列的毛利率上升了0.23个百分点。

        事实上，近年来，佐力药业的业绩是一路下滑。从2015年至2018年，净利润增速分别为-17.84%、-15.04%、-37.32%和-54.03%，净利润从2015年的8477万元下降到了2018年2075万元，扣非后净利润在2018年更是出现了负数。

        业绩持续下滑，佐力药业在2019年差点“易主”。今年5月26日晚，华东医药和佐力药业同时发布公告称，佐力药业控股股东、实控人俞有强及德清县乌灵股权投资合伙企业(有限合伙)拟以协议转让方式将其合计持有的1.13亿股股份(占总股本的18.60%)转让给华东医药，华东医药将成为佐力药业控股股东，这两家企业将成为同一自然人胡凯军实际控制的企业。

        然而，华东医药在10月21日发布公告宣布，终止意向收购佐力药业相应股权事项。这距离华东医药宣布收购计划已经过去接近5个月。华东医药把放弃收购的原因归结于同业竞争和整合的风险，称公司目前的百令系列产品和佐力药业控股子公司的百令片产品在收购完成后构成同业竞争，在现有国内《反垄断法》及《上市公司收购管理办法》等法律法规的限制性规定前提下，股权收购后两家上市公司在业务规划及产品整合方面仍存在较大不确定性。

        还好在没有将自己卖出去的情况下，佐力药业在2019年的业绩增速很可能转正，从前三季度的情况来看，扣非后净利润也应该能转正。不过未来要保证可持续发展，该公司需要加强在研发上的投入。今年前三季度该公司的研发费用为581万元，同比下滑了8.9%。

        此外，《电鳗快报》还注意到，佐力药业最近摊上一起诉讼。12月6日佐力药业发布公告，该公司收到《民事上诉状》。上诉人陈照荣、陈欢因与佐力药业关于佐力百草饮片股权转让纠纷一案，不服湖州市中级人民法院《民事裁定书》的裁定结果，向浙江省高级人民法院提起上诉。

        上述两人的诉讼请求：1、判令被告佐力药业向原告陈照荣支付股权转让款4695万元;判令被告佐力药业向原告陈欢支付股权转让款7798万元。2、判令被告佐力药业向原告陈照荣支付违约金514万元，判令被告佐力药业向原告陈欢支付违约金854万元。

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