于蒙蒙 吴科任

        连续四涨停的网红带货概念股日出东方突遇利空。

        今晚，日出东方发布公告，公司于2017年3月以自有资金5000万元认购首誉光控发行的首誉光控-瑞丰2号专项资产管理计划。2019年12月24日为该资产管理计划预计到期日，公司目前尚未收到首誉光控关于该计划后续展期或清算安排，项目存在延期或无法全额收回的风险。

        来源：上市公司公告

        2019年前三季度，日出东方归母净利润还不到5000万元。相比之下，这笔投资规模不算小。

        公告一出，就有投资者直呼踩雷。

        来源：东财股吧

        投资资管项目存三处风险

        日出东方表示，公司投资的首誉光控-瑞丰2号专项资产管理计划可能存在三处风险：首先，该资产管理计划的延期时间尚不确定，存在短期内无法收回本金的风险。

        其次，该资产管理计划投向深圳市远致富海三号投资企业(有限合伙)(简称“远致富海三号”)，再通过远致富海三号投向深圳市高新投集团有限公司(简称“高新投”)。如资产管理人首誉光控资产管理有限公司(简称“首誉光控”)及远致富海三号的自身运营出现风险，将很大程度上影响公司收回该笔投资。

        第三，该资产管理计划最终投资于高新投。如高新投由于市场环境或政策变化导致其经营业绩出现波动，将很大程度上影响公司收回该笔投资。

        公告显示，日出东方于2017年3月以自有资金5000万元认购首誉光控发行的首誉光控-瑞丰2号专项资产管理计划。投资期限自2014年12月24日起的5年，预计到期日为2019年12月24日。

        然而，预计到期日前一天，即2019年12月23日，日出东方收到首誉光控关于该笔资产管理计划延期终止公告。公告称，首誉光控收到远致富海三号普通合伙人深圳市远致富海投资管理有限公司发出的会议通知，首誉光控将于1月3日参加远致富海三号合伙人会议，会议将确定本资产管理计划后续延期或清算安排等事项。

        2020年1月3日，日出东方接到首誉光控发出的《首誉光控-瑞丰2号专项资产管理计划临时公告》，“合伙人会议已于2020年1月3日召开，就有限合伙企业延期等事项进行商议，会议当天尚未形成决议。本计划将根据合伙企业有限合伙人大会形成的最终决议公告后续展期或者清算事宜安排”。

        除了致歉，日出东方称会采取应对措施，包括：公司已成立由财务部牵头，法务部、审计部、投资部等部门配合的专项小组，积极与资产管理方沟通，密切跟踪该资管计划产品进展情况;公司将高度关注事项进展，寻求解决方案，以最大程度的减少公司潜在损失，维护公司及股东的利益;公司已安排对所投项目再次进行风险识别、诊断及综合评价。

        目前，除银行理财产品外，日出东方还有多个其他在账自有资金委托理财产品处于存续状态，实际投入金额合计为29452.01万元，实际收回本金5103.33万元，实际收益4894.72万元，尚未收回本金金额24348.68万元。

        网红概念助推“四连板”

        近期，因涉网红带货概念，日出东方股价连续涨停。

        统计显示，2019年12月25日至2020年1月3日，日出东方累计上涨56.21%，总成交金额为10.03亿元，最新股价报6.92元/股，创2017年11月21日以来新高。

        来源：东财Choice

        对于资金的追捧，日出东方先是在2019年12月31日晚间做了澄清说明，后又在2020年1月3日晚间发出风险提示。公司表示，近期，有市场传闻公司属于网红带货概念股。前期，公司以自有资金500万美元认购华兴资本美元基金份额，比例为2.76%;华兴美元基金持有快手比例为0.10%，公司间接持有快手比例为0.00276%，占比极低。公司无法对该基金日常投资决策产生影响，也无法决定投资标的日常经营，与投资标的不存在业务、资金及人员往来。

        来源：上市公司公告

        日出东方还称，公司主要从事热水器、厨电、清洁能源采暖等产品的研发、生产和销售，不存在网红带货相关业务或产品，也不存在与涉及网红带货领域公司的业务、资金及人员往来。同时，当前公司业务及研发未涉及有关区块链领域，主营业务未发生变化。

        此外，日出东方在1月2日晚间披露的公司控股股东及实际控制人关于《股票交易异常波动问询函》的回复中称，“目前不存在涉及上市公司应披露而未披露的重大信息，包括但不限于重大资产重组、发行股份、上市公司收购、债务重组、业务重组、资产剥离和资产注入等重人事项。”

        网红概念还能火多久?

        业内人士指出，网红带货概念背后是平台、网红、电商三方。快手等平台和淘宝、京东等电商均未在A股上市，而网红背后多为MCN机构，自然成为二级市场炒作的重点。

        “MCN(多频道网络)行业不是新的行业，关键是如何迎合市场和行业变化。”利欧股份近期在接待调研中指出，近期该行业向好的核心因素是同一内容的形式变化，从原先的图文载体，演化成了短视频。

        MCN公司的主营方式不同衍生出了7大业态：营销业态、运营业态、社群/知识付费业态、内容生产业态、IP授权版权业态、经济业态以及电商业态。其中，电商业态的变现逻辑在MCN行业中相对成熟。“口红一哥”李佳琦5分钟卖光15000支口红，10秒钟卖出10000支洗面奶;“淘宝直播一姐”薇娅全年完成27亿元的成交量，“双十一”开始后的两个小时内引导销售额达2.67亿元。

        “近期虽然看起来MCN行业一片火热，但事实上存在很多隐疾，商业变现无疑是每个MCN平台最大的痛点。”某头部短视频平台人士黄明(化名)告诉中国证券报(ID：xhszzb)记者，首先，短视频卖广告可以做不错的“内容营销”，有时甚至能够成为“病毒视频”，但是短视频营销在营销行业的份额显得极其微小，MCN与传统4A广告公司无法媲美;其次，品牌方对于MCN机构在品牌市场的定位不明确，目前市场更多的是把MCN当作创意人的经纪公司，给MCN施展拳脚的空间并不大。

        黄明还坦言，出于人力和资源的限制，MCN机构没有办法直接服务于完整的广告需求，尚不具备全案能力。加上各大公司和背后资方资金投入越来越多，行业竞争不断加剧，目前尚未形成成熟稳定的商业模式，是否能为公司带来持续稳定的营收存在不确定性。

        在券商传媒分析师叶桐(化名)看来，MCN行业处在“跑马圈地”过程中，商业模式远远没有成熟，行业集中度过低，现在除了有少数头部机构外，腰部机构过于分散。“MCN机构与平台、主播三方未来到底谁说了算还不好说。”

        更有一级市场的投行人士告诉中国证券报(ID：xhszzb)记者，MCN作为经纪公司没有投资价值的，“人货场”都不在自己手上， “人就是网红，头部的他们自己赚钱。货指的是商品，场是平台，MCN的价值是被挤压的。”

        华东某券商传媒分析师表示，MCN是短视频红利期的幸运儿，“短视频起来了，流量跟着涌过来，至少未来有两年的红利期，期间MCN日子会好过点。”

《电鳗快报》