就在本周三，首批上市的25只科创板股票即将迎来首批限售股解禁，根据公告信息进行统计，这25家科创板公司共有1.24亿股于1月22日上市流通，以今日收盘价计算解禁市值约为40.5亿元。

        这么多上市公司股份集体解禁，是否会对市场带来较大冲击?锁定了半年的机构投资者，大多获益丰厚，是否会尽快获利了结?

        小编通过数据统计和采访专业人士发现，这次科创板解禁广受关注，但投资者无需过度担忧。

        本次科创板解禁规模有限

        统计显示，从解禁股数占公司总股本的比例来看，占比平均值为0.91%，其中解禁股占比最低的是澜起科技，为0.42%;占比最高的是铂力特，为1.30%。

        从解禁股的数量来看，解禁数量最高的为中国通号，解禁股数为7562.94万股;解禁股数最少的为安集科技，数量为63.11万股，除中国通号外，其余个股的解禁股数约200万股。

        25家公司解禁数量和占比

        东方财富证券分析师吴安琪认为，从科创板解禁市值和解禁比例来看，这些科创板公司的解禁股市值不大且占比不高，预计对市场影响不大。

        兴业证券首席策略分析师王德伦表示，以上述25家科创板公司的上周五收盘价计算，解禁的市值约为41亿元，相对1月22日当周全市场约3000亿元的解禁额而言规模不大，因此科创板公司的本轮解禁对市场冲击有限。

        从上周(1月13日至1月17日)的科创板两融数据来看，可比的73只科创板新股上周的融资余额增长9.18亿元，融券余额增长为3.66亿元。而在科创板开市初期，科创板融资融券比例为基本持平。目前融资余额显著高于融券余额，显示出科创板资金做多情绪正在升温，市场并未对首批25家科创板公司集体解禁表现出过多担忧。

        面对超额收益，解禁冲动如何?

        近期，科创板成为主力资金关注的焦点，多只个股股价涨势喜人，中微公司今日收盘价相较发行价的涨幅高达512%。据统计，今日收盘价较发行价翻倍的股票共有14只。

        14只今日股价较发行价涨幅超200%的科创板股票

        面对超额收益，本次解禁的机构投资者是否会采取尽快卖出策略?

        一位券商系资管公司研究副总监认为，是否卖出需要考虑具体个股的质地，对于具有长期投资价值的标的，或许不会马上卖出。

        兴业证券首席策略分析师王德伦分析表示，针对网下打新投资者锁定的持股部分，截至上周五，首批25家公司解禁收益率约为157%，获得配售的机构投资者收益颇丰。考虑这类解禁资金存在继续参与打新市场的意愿，短期部分个股可能面临一定解禁压力。

        广发证券戴康团队在科创板2020年度策略报告中认为，半年锁定期满后的解禁对市场的冲击较弱;而1年锁定期的持股情况不同，主要为核心技术人员、创投基金，其中PE/VC减持动力更强，届时解禁市值更高，资金供求压力巨大。

        机构看好科创板后续走势

        整体而言，本轮科创板解禁无需过度担忧，机构仍然看好科创板后续走势。

        王德伦表示，考虑到科创板市场运行良好，在战略进攻期真成长“小巨人”有望脱颖而出，要更关注结构性机会，关注真正具备硬科技、真成长特征的企业，在国家重视、居民配置、机构配置、全球配置“四重奏”驱动的市场“长牛”大趋势下，科创板真成长“小巨人”将会逐步成长为引领A股长牛的中国核心资产。

        戴康认为，2020年科创板的景气度是可持续的，在博弈因子弱化、估值回归的趋势下，盈利因子将成为2020年科创板结构性投资的主导变量。结构上建议关注国产替代升级下高景气领域，如半导体、云计算。

        编辑：朱茵

《电鳗快报》