来源：IPO日报

        原标题：存累计未弥补亏损，内控不规范，借壳上市不果的龙腾光电欲科创板IPO

        近日，昆山龙腾光电股份有限公司(下称“龙腾光电”)递交申报稿，拟申请在科创板上市，成为2020年科创板首位“备考生”，保荐机构和主承销商系东吴证券。

        此次申请上市，龙腾光电拟募集资金15亿元，且金额将全部用于“IGZO金属氧化物面板生产线技改项目”的建设之中。

        存累计未弥补亏损

        据悉，龙腾光电系液晶显示面板的制造商，主要从事薄膜晶体管液晶显示面板的研发、生产与销售，产品具体细分为笔电面板、手机面板、车载和工控面板以及其他面板，主要应用于笔记本电脑、手机、车载和工控显示系统等显示终端产品。

        根据申报稿，2016年-2018年及2019年前三季度，龙腾光电实现营业收入41.6亿元、43.06亿元、37.25亿元、27.82亿元，对应净利润分别为4.89亿元、10.28亿元、2.89亿元、6785.88万元。

        其中，2018年，公司收入和净利润分别下滑了13.49%、71.91%，主要原因系笔电面板、手机面板两项产品的销量和价格双双下跌所致。

        IPO日报注意到，报告期内公司虽一直盈利，但仍存在累计未弥补亏损情况。截至2019年9月30日，龙腾光电合并报表后累计未分配利润为-8228.61万元，主要是由于子公司龙腾电子在金融危机期间面板产业低迷，龙腾电子亏损较为严重。

        在上市标准上，龙腾光电选择了第四条上市标准，即“预计市值不低于人民币30亿元，且最近一年营业收入不低于人民币3亿元。”截至目前，科创板申报企业中共有16家选择了这一条上市标准。

        客户集中度高

        值得一提的是，公司近年来整体收入的增长离不开其海外市场的发展。

        申报稿显示，报告期内，公司在境外市场取得的收入分别为10.77亿元、10.61亿元、18.03亿元、16.23亿元，分别占总收入的26.44%、25.17%、50.06%及59.55%。公司表示，境外市场系公司笔电面板的主要销售区域，随着其对惠普的销售规模持续增长，境外地区的销售规模快速增长。

        据悉，公司境内市场的销售区域主要集中在华南地区，境外市场的销售区域主要集中在新加坡和港台地区。

        除此之外，龙腾光电还存在客户集中度较高的特点。

        2016年-2018年及2019年前三季度，公司对前五大客户的销售收入15.22亿元、19.03亿元、19.43亿元、17.06亿元，分别占总销售额的37.35%、45.15%、53.94%及62.61%，占比逐渐提升。2019年前三季度，龙腾光电的主要客户包括惠普、联想、戴尔、松下电器，其中对第一大客户惠普的销售额占比超过30%;此外，另一家科创板企业传音控股也是其大客户之一。

        内控不规范

        IPO日报还注意到，公司还存在资金占用等内控不规范的情形。

        截至招股书签署日，国创集团和龙腾控股为公司两大股东，分别持股51%、49%，国创集团系公司控股股东，实际控制人为昆山市政府国有资产监督管理办公室。

        根据披露，报告期内，龙腾光电与控股股东国创集团及其子公司存在资金拆借情况。具体来看，截至2016年底，公司占用国创集团及其子公司11.87亿元，于2017年归还;2017年末、2018年末，国创集团及其子公司分别占用公司资金6.37亿元、16.01亿元;2019年，龙腾光电资金被占用22.78亿元，且在2019年9月底前全部资金收到归还。

        对此，龙腾光电表示，发生关联方资金占用的主要原因系国创集团体系内企业资金统筹安排所致，不构成重大违法违规;截至 2019年3月底，公司关联方资金占用已结清，不存在关 联方资金占用余额，后续亦未发生关联方资金占用。

        此外，为便于日常生产经营以及用于与国创集团之间的资金拆借，报告期内龙腾光电分别开具了无真实交易背景票据金额和无真实交易背景的信用证金额;并在无真实业务支持的情况下，通过关联方转贷进行融资，所取得资金部分用于自身的日常经营生产，部分拆借予国创集团使用。

        借壳上市未果

        实际上，这不是龙腾光电第一次冲刺上市。

        早在2008年，彼时的ST太光(现“神州信息”)发布重大资产重组预案，拟向昆山经开公司(国创集团的前身)和龙腾控股非公开发行股份购买龙腾有限(龙腾光电的前身)100%股权。为了让龙腾有限顺利借壳上市，昆山经开公司还“顺便”购买了上市公司21.95%的股权，一举成为了ST太光的实际控制人。

        然而，这次收购最终宣告失败。

        2009年11月，ST太光决定终止此次收购，表示由于反馈意见涉及事项较多且涉及一些境外资料的取得，因此反馈意见回复材料未能在规定期限内全部完成，同时涉及的资产评估报告有效期也已过。

        不过，最重要的原因或还是在于收购标的本身。彼时，受全球金融危机影响导致消费者需求下降，液晶面板行业出现全行业大幅亏损。截至2009年上半年，龙腾光电仍处于亏损状态，且何时能恢复持续盈利能力尚无法准确判断。

        如今，龙腾光电时隔12年再度冲击资本市场，也早已实现了盈利。不过，从2018年公司因行业影响进而收入和净利润大幅下降来看，未来如何保证收入和盈利的稳定，还是龙腾光电需要面临的重要问题。

《电鳗快报》