一堆客户实缴资本为0，还有客户经营异常，这样的公司能否闯进科创板

        来源：IPO日报

        原创 邹煦晨

        俗话说，顾客就是上帝，但安徽皖仪科技股份有限公司(下称“皖仪科技”)的上帝们却似乎令人有些“头疼”。

        4月28日，皖仪科技将接受科创板上市委的审议会。那么，皖仪科技的胜算如何?

        客户变动较大

        据了解，皖仪科技主要从事环保在线监测仪器、检漏仪器、实验室分析仪器、电子测量仪器等分析检测仪器的研发、生产、销售和提供相关技术服务。

        2017年至2019年，皖仪科技的营业收入分别为2.84亿元、3.26亿元、4.09亿元，归母净利润则分别为4924.47万元、5203.66万元、6650.49万元，收入和净利润均持续增长。

        (财务摘要，数据来源：上会稿)

        从收入组成来看，环保在线监测仪器及服务是皖仪科技营业收入的大头，在2017年至2019年的占比均超过一半。其次便是检漏仪器，该产品在2017年至2019年占主营收入的比例分别为39.04%、29.25%、35.5%。

        (营业收入组成，数据来源：上会稿)

        在销售模式方面，皖仪科技采用以直接销售为主，结合贸易商销售的模式。

        需要指出的是，皖仪科技的直销客户主要包括终端客户和项目总包商，在2017年至2019年占主营收入的最高比例为62.56%。

        2017年至2019年，贸易商模式收入占主营收入的比例分别为48.39%、43.51%、37.44%，对皖仪科技的贡献也并不小。

        在贸易商模式下，与皖仪科技签订销售合同的客户并非终端用户。贸易商客户根据终端需求与皖仪科技进行商务谈判后直接签订销售合同。皖仪科技根据贸易商需求将产品运送至指定地点(合同方或终端客户处)，并根据合同约定进行安装调试、售后维护等事宜。

        (销售模式摘要，数据来源：上会稿)

        值得一提的是，2017年至2019年，不管是终端客户，还是项目总包商，或者是贸易商均没有单一客户占营业收入的比重超过7%，而且这三者不同年份的前五大客户变化较大。

        对此，皖仪科技于上会稿中表示，公司生产的产品价值较高且使用年限较长，相同客户一般不会在短期内重复采购，导致报告期内的前五名客户变动较大。

        “有意思”的客户们

        在客户分散的情况下，贸易商深圳市盖洛奇自动化设备有限公司(下称“盖洛奇”)在2017年占皖仪科技营业收入的6.39%，当年的销售金额为1812.39万元。这也是皖仪科技报告期内，单一客户占营业收入的最高比重。

        有意思的是，国家企业信用信息公示系统显示，盖洛奇在深圳市市场监督管理局龙岗局2018年的商事主体公示信息抽查中，通过登记的住所(经营场所)无法联系。这也导致，盖洛奇在2018年12月3日被有关部门列入经营异常名录。

        需要指出的是，这并不是盖洛奇第一次被列入经营异常名录。

        2016年5月26日，盖洛奇也因通过登记的住所(经营场所)无法联系而被列入经营异常名录。之后，盖洛奇通过登记的住所(经营场所)可以重新取得联系，并于2016年11月29日移出经营异常名录，这中间的间隔只有数月。

        但此次被列入经营异常名录已经过了一年多，盖洛奇仍然在经营异常名录中。

        (企业情况摘要，数据来源：国家企业信用信息公示系统)

        盖洛奇最新的2018年年报显示，股东为陈家俊和路雪委，认缴出资额有501万元，但实缴出资额为0万元，参加社保人数为3人。

        (盖洛奇2018年年报摘要，数据来源：国家企业信用信息公示系统)

        除了盖洛奇外，IPO日报发现皖仪科技部分前五大客户也有值得关注的地方。

        比如，皖仪科技2019年贸易商模式下前五大客户包括上海净山环保科技有限公司(简称“净山环保”)、福建碧霞环保科技有限公司(简称“碧霞环保”)、龙岩碧水源(9.520, 0.08, 0.85%)环保科技有限公司(简称“碧水源环保”)、河南绿盈环保科技有限公司(简称“绿盈环保”)。

        (贸易商模式下的前五大客户摘要，数据来源：上会稿)

        其中，净山环保成立于2019年01月16日，皖仪科技2019年对其销售额为598.79万元。但净山环保2019年年报显示，公司参加社保人数只有1人，认缴出资额为508万元，实缴出资额则未披露。

        (上海净山环保科技有限公司2019年年报，数据来源：国家企业信用信息公示系统)

        碧霞环保则是成立于2017年10月27日，最新的2018年年报显示，公司认缴出资额虽然高达1000万元，但实缴出资额却为0万元。

        (福建碧霞环保科技有限公司2018年年报，数据来源：国家企业信用信息公示系统)

        绿盈环保和碧水源环保也有类似的情况。

        绿盈环保成立于2018年03月29日，最新的2018年年报显示，认缴出资额虽然高达1000万元，但实缴出资额却为0万元，而且参加社保人数为0。

        碧水源环保成立于2016年8月，皖仪科技2019年对其销售额为439万元。碧水源环保最新的2018年年报显示，公司认缴出资额虽然高达500万元，但实缴出资额却未披露，而且参加社保人数为0。

        (河南绿盈环保科技有限公司2018年年报，数据来源：国家企业信用信息公示系统)

        “认缴出资额是分期限或者是定个时间节点去缴纳，而不是说不缴纳。”投资金融律师董毅智对IPO日报表示，如果公司将来真的出现风险事件的时候，或者是产生纠纷的时候，实缴出资额为0是没有真实的资本来进行补偿或者赔偿的。而且如果长期不实缴的话，会违背资本充实原则。

        此外，作为皖仪科技2019年贸易商模式下的前五大客户，碧水源环保却被皖仪科技告上了法庭。

        (龙岩碧水源2018年年报，数据来源：国家企业信用信息公示系统)

        2020年1月21日的裁判文书显示，皖仪科技向安徽省合肥高新技术产业开发区人民法院申请诉前财产保全，请求冻结被碧水源环保银行存款198.88万元或查封、扣押其等值财产。

        另外，2019年5月22日的裁判文书显示，皖仪科技因买卖合同纠纷将泰州友胜机械设备有限公司(下称“友胜机械”)告上法庭。不过，作为买卖合同方的友胜机械却下落不明，案件也从简易程序审理转为普通程序。

        截至当前，对于这两起诉讼，中国裁判文书网并无新的进展公告。

        关于公司部分客户是否存在异常，以及应对的措施，皖仪科技证券部回复IPO日报表示，报告期末，友胜机械欠款余额5.5万元，截止招股书签署日已结案，公司已计提坏账准备。盖洛奇的应收账款则大部分收回。另外，公司贸易商模式客户不存在异常情况。公司通过不断开拓新客户来获取订单，相关数据真实和准确。

《电鳗快报》