《电鳗快报》文/高伟

        2020年，疫情肆虐全球，医疗股则乘风而动，点燃了A股的热情，与此同时，也照亮了医疗主题基金。

        《电鳗快报》注意到，在百余只医疗主题基金中，剔除分级指数型基金，年内净值增幅第一的是创金合信基金旗下的创金合信医疗保健股票，以63.70%的回报率占据了医疗主题基金的榜首，同时也是1417只主动股票基金的亚军。基金经理则是名不转经传的新秀皮劲松。

        引领医疗主题基金强劲上涨

        据《电鳗快报》最新统计，百只医疗主题基金中，除了两只QDII基金外，其余基金均录得正收益，除了可远观而不可亵玩焉的分级基金外，最闪亮的则是创金合信基金旗下的创金合信医疗保健股票，创金合信医疗保健股票A、创金合信医疗保健股票B年内复权单位净值增长率分别为63.70%、63.16%，分居第一、第二名。

        阶段净值表现数据显示，近1月、近3月、近6月，创金合信医疗保健股票A回报率分别为13.60%、41.14%、60.94%，远远跑赢同类基金平均回报率2.60%、4.52%、11.97%，业内排名依次为16/1567、1/1473、3/1372;中长期看，近1年、近2年、近3年，创金合信医疗保健股票A回报率分别为114.51%、142.80%、133.66%，远远跑赢同类基金平均回报率23.85%、16.14%、22.45%，业内排名依次为4/1201、1/951、9/725。

        业绩表现直接对比表如下：

        看来，这是一只不折不扣的优等生。

        《电鳗快报》注意到，不寻常的2020年一季度，受新冠疫情及全球股市震荡影响，市场整体表现一般，医药行业由于防御属性表现强于市场。一季度申万医药指数上涨8.4%，涨幅在28个申万子行业中排名第2。生产防疫类物资的公司涨幅较好，而大部分公司产品由于医院诊疗受限销售情况一般，股价涨幅相对较弱。

        “一季度我们持有行业景气度高的细分领域龙头公司，考虑到疫情对公司长期价值影响很小，疫情因素在投资决策中占比并不高。”创金合信医疗保健股票基金经理皮劲松表示，“展望二季度，我们将坚持原有的投资思路，继续选择基本面扎实、业绩能够在疫情缓解后较快恢复的公司，看好创新药、医疗器械、医药消费等细分市场。”

        基金经理皮劲松竟是新秀

        《电鳗快报》注意到，创金合信医疗保健股票基金经理皮劲松，实际上还是为初出茅庐的小生。2014年8月加入创金合信基金管理有限公司，历任研究员、投资经理，现任基金经理。距今累计任职时间不过仅1年又228天，现任基金资产规模2.70亿(3只基金)。短短一年多的时间，他竟然是天天基金网的四星级基金经理。

        查阅创金合信医疗保健股票的基金经理变更数据发现，皮劲松自2018年10月31日任职基金经理以来，1年又228天斩获了150.30%的回报率，这个业绩足能让其他投资经理艳羡。也正是皮劲松管理该基金后，这只基金业迎来的新生。

        对比数据如下：

        《电鳗快报》注意到，在皮劲松接任该基金前的2年多的时间里，创金合信医疗保健股票处于亏损状态，直到皮劲松的到来，让这只基金绝处逢生。

        随任职17个月但拿下了四颗星的皮劲松

        《电鳗快报》注意到，创金合信医疗保健股票业绩表现不错，有一些市场风格的原因(行业整体表现不错)，主要是选择的个股表现较好。对比之下，该基金持有的医药股可能没那么“白”。皮劲松坚持投资符合产业发展趋势的细分领域，产品成立以来持续关注医疗器械、创新药及相关产业链、医药消费品等。

        皮劲松的“投资秘诀”

        “今年由于疫情因素，医院对监护仪、呼吸机、移动DR、血气分析仪等设备需求较大，叠加海外疫情持续发酵，年初以来相关公司股价表现强势;创新药属临床刚需产品，药品带量采购压缩仿制药规模，腾出的市场空间向创新药转移。”皮劲松再近日接受媒体采访时表示，随着医院恢复就诊，新药学术推广和患者就医回归正常，对创新药销售展望依旧乐观。创新药外包主要是承接新药研发生产，上游客户结构分散，行业处在高景气阶段，受影响也很小;医药消费品属于自费药品，不受政策影响，居民收入提高后，对高端医药消费接受度提升，该领域也有不错投资机会。

        实际上，皮劲松在选股方面还是有一定的秘诀的。“投资医药股，一定要选择符合产业发展方向，且处于较好发展阶段的细分领域，然后再在该领域中选出好公司。”皮劲松表示，具体到公司的选择，更多要从公司质地入手，有很多分析维度，包括业务和产品竞争力、研发能力、管理能力、财务质量等方面，需要进行长期跟踪和同行业的比较。

        看公司的发展路径，皮劲松会根据每个细分领域的不同进行具体分析，匹配契合的管理层。有的领域非常专业，在某个细分领域管理层要成为专家，尤其是研发型企业，专家学者型的管理层能够在大方向上把控企业的发展;而有些医药经销类企业，对于精细化管理的要求会比较高，需要管理层具备较强的成本管控和组织高效运作等方面的能力。“医药企业的增速是线性的增长，优势是每年可以获得稳定的收益，当然现在也有一些偏研发型的公司，做出一个重磅药物就会带动股价大幅上涨。随着科创板的推出，很多这种研发型公司会越来越多，需要仔细研究甄别。”他最后强调。

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