《电鳗财经》文 / 米莱

        业绩好的上市公司总是喜欢率先发布年度报告，又一家医药行业的上市公司实现了业绩大幅增长，并发布了2020年上半年报告。

        7月16日晚间，奥翔药业发布了2020年上半年报告，实现营业收入2.1亿元，同比增长了62.38%;实现归属于上市公司股东的扣非前和扣非后净利润分别为5259.80万元和4823.2万元，同比分别增长69.46%和79.34%。同期经营活动产生的现金流量净额为7046万元，同比增长了89.24%。

        奥翔药业在半年报中表示，今年上半年，公司投入大量财力人力用于产品的研究分析开发，以研发带动规范市场产品注册、GMP规范管理和EHS建设等多项工作，紧盯国际仿制药市场的发展前沿和需求动向，积极跟踪世界专利药品的生命周期，拓展产品研发与生产的范围并延伸产品生产价值链，为公司的发展和业绩提供有力的保障。

        八大类原料药销售推动业绩增长

        公开资料显示，奥翔药业主要从事特色原料药及医药中间体的研发、生产与销售，以及为客户提供定制生产和研发业务，公司的主要产品是特色原料药及医药中间体，具有手性结构多、研发难度大、技术壁垒高、生产工艺独特等特点。目前该公司的产品主要分为八个大类，分别为肝病类、呼吸系统类、心脑血管类、高端氟产品类、前列腺素类、抗菌类、痛风类和抗肿瘤类。

        奥翔药业的全部收入来自原料药及中间体的销售。按产品划分，2019年，该公司有37.1%的收入来自抗菌类药品，16.7%的收入来自肝病类，4.8%的收入来自心脑血管类，4.7%的收入来自痛风类，4.8%的收入来自抗肿瘤类，此外，该公司还有来自前列腺素类、高端氟产品的收入。

        随着全球经济的发展、人口总量的增长和社会老龄化程度的提高，药品需求呈上升趋势，全球药品市场保持持续较快增长，其中美国、日本、欧洲等成熟市场长期以来是全球药品销售最主要的市场。根据IQVIA发布的《2019年全球药物使用情况和2023年展望：预测和关注领域》报告，2017年全球药品支出11350亿美元，而2018年则达到了12050亿美元，到2023年，这一数字预计将超过1.5万亿美元。

        从全球市场来看，2014年至2020年的七年内，有近2590亿美元销售额的原研药专利到期，专利药品到期给全球仿制药市场提供巨大的市场空间，为仿制药相关企业带来了新的发展契机。仿制药行业的快速增长将增加相关特色原料药和医药中间体的市场需求，并对原料药企业的研发、创新能力提出更高的要求。

        就我国的医药市场而言，人口老龄化是驱动中国医药市场发展的关键因素之一。根据国家统计局数据，中国老龄化速度远高于全球水平，从2014年到2019年，中国65岁以上人口从1.4亿增长到1.8亿，2019年中国老龄化人口已占总人口的比例约12.6%。近年来，我国医疗卫生费用支出总额也稳步上升。根据国家卫健委统计，中国医疗卫生支出总额由2014年的3.5万亿元快速增长到2019年的6.5万亿元，期间复合年增长率约13%。

        2020年上半年，我国医疗体制改革持续深化，推进第二批集采落地、鼓励儿童药研发、注射剂一致性评价启动、基药迎变(抗菌药“1+X”用药模式，基药成重要医院考核指标)、药代备案意见稿再次发布、放开首诊纳入互联网医疗、医保等各项医药政策密集出台。此外，突如其来的“新冠肺炎”传播和流行已经成为全球的公共卫生重大事件，各界更加关注医药行业的基本面和中长期趋势。

        2020年将延续高增长?

        2017年上市后，奥翔药业的扣非后净利润在2017年和2018年连续两年下降，分别下降了6.36%和33.26%。2019年该公司实现扣非后净利润0.48亿元，同比增长了41.76%。2020年上半年，在受新冠疫情的影响下，奥翔药业的扣非后净利润实现了大幅增长，似乎延续着2019年的高增长。

        作为一家原料药生产商，2020年上半年，奥翔药业的研发费用为3419万元，同比增长了121.5%。2019年，该公司的研发投入为4775万元，同比增长了38.9%;研发投入占营业收入比例为15.51%;截至2019年底，该公司有研发人员144人，占公司员工总数24.53%。

        业内人士认为，奥翔药业的产品具有研发难度大、技术壁垒高、生产工艺独特等特点，产品壁垒较高，该公司历年业务毛利率基本保持在50%以上;且公司非常注重研发投入，历年研发费用率均在10%以上，研发投入较为可观，将给该公司带来丰富的品种储备和持续竞争力。

        目前，奥翔药业储备着诸多原料药项目，覆盖风湿、精神、血栓、肿瘤和心血管等多个领域，且竞争格局良好，多数品种的竞争厂家均在5家以内，下游国产制剂仿制厂家也基本还未批准，未来这些项目有望给该公司业务增长提供源源不断的动力。

        从今年年初至7月16日收盘，奥翔药业的股价上涨了233.91%，同期所属行业板的涨幅为35.2%

《电鳗快报》