《电鳗快报》 赵超/文

        主营业务为端装备制造板块和不锈钢现货交易服务的华东重机(002685.SZ)，于2021年1月20日，抛出了定增方案，公司拟募资9.84亿元，用于高端装备制造产业园二期项目和补充流动资金。

        《电鳗快报》注意到，虽然生产口罩机及配件，但华东重机业绩并未因此大幅增长。2020年前三季度，华东重机归属于上市公司股东的净利润虽然同比下滑44.86%，但仍盈利0.92亿元。

        让投资者始料不及的是，华东重机2020年全年却出现业绩爆雷。根据公告，公司预计2020年净利润亏损6.8亿元至9.5亿元，主要原因是计提商誉减值。

        定增募资

        根据华东重机发布的《2021年度非公开发行A股股票预案》，公司拟非公开发行的股票数量为不超过3亿股(含本数)，募集资金总额不超过9.84亿元(含本数)，扣除发行费用后将投入重庆新润星高端装备制造产业园二期项目和补充流动资金。

        华东重机此次定增对象，为公司第一大股东、董事周文元，非公开发行股票的价格为3.28元/股。

        《电鳗财经》注意到，华东重机此次定增募集资金中，6.2亿元拟用于重庆新润星高端装备制造产业园二期项目。公司拟拟建设高端数控机床产业园二期工程，扩大公司龙门加工中心系列及卧式加工中心系列等高端数控机床的生产规模，推动高精密加工机床(超精车床及纳米加工机)产业化建设。

        华东重机表示，上述项目生产的高端数控机床，主要面向航空航天、军工、半导体等应用领域，项目建设将有效提升公司产品的生产效率与生产规模，打破国外高端数控机床核心技术的垄断，满足下游产业的实际需求。

        随着数控机床下游航空航天、军工等领域的需求释放，以及国家相关政策的引导，高端数控机床将成为未来市场的主流需求，数控机床行业市场集中度将进一步提升。

        2015年国务院发布的《中国制造“2025”》将高端数控机床列为我国制造业发展的战略十大重点领域之一，作为先进制造技术的载体和装备制造业的基本生产手段，数控机床和基础制造装备将是我国制造业“加快突破的战略必争领域”。

        根据2020年1月统计，2019年，我国中部、西部地区规模以上工业增加值分别增长7.7%和6.2%，分别快于东部地区2.9和1.4个百分点。针对高端装备产业，重庆市人民政府预计2020年到2022年，装备产业产值将由2000亿元提升至2300亿元左右。

        经测算，华东重机上述项目回收期(含建设期，税后)为8.18年，内部收益率(税后)为15.54%，具有较好的经济效益。

        华东重机此次募集资金中，3.64亿元用于补充流动资金。自上市以来，华东重机业务规模迅速扩大，公司2017年度至2020年1-9月，营业收入分别为50.02亿元、99.48亿元、136.87亿元和81.78亿元。

        业绩变脸

        在发布定增预案的同时，华东重机公布了《2020年度业绩预告》，公司全年亏损金额高达6.8亿元至9.5亿元。而上年同期，公司盈利3.57亿元。

        受新冠肺炎疫情影响，华东重机高端装备制造板块的收入确认存在一定的延迟，海外疫情导致港机业务海外市场开拓受到了不利的影响，国内抗疫政策的严格执行，公司制造板块产能利用率整体处于较低的水平。

        同时，受国际贸易摩擦、“芯片断供”等事件的影响，中国部分国产手机品牌的代工需求出现大幅下滑，相关产业链的开工率受到了严重的冲击。在此背景下，华东重机全资子公司广东润星科技的主要直销客户，集中在国产手机品牌代工产业链中，下游较低的开工率对润星科技的新增业务开展和应收账款回款产生较大不利影响，上述因素叠加，导致润星科技业绩同比出现较大幅度下滑。

        此外，华东重机拟计提商誉减值准备范围为7亿元至9亿元。本次商誉减值后，公司账面商誉余额范围13.45亿元至15.46亿元。

        2020年前三季度，华东重机营业收入同比下滑11.89%至81.78亿元，归属于上市公司股东的净利润同比下滑44.86%至0.92亿元。

        华东重机主营业务由两大板块构成，分别是以“集装箱装卸设备”和“智能数控机床”为主的高端装备制造板块、和以不锈钢现货交易服务为主的“供应链服务”板块。

        公司集装箱装卸设备(港机)主要产品有岸桥、轨道吊、轮胎吊等，主要应用于港口的集装箱船舶装卸作业、铁路集装箱装卸、集装箱堆场的堆存和拖车装卸装箱等。公司智能数控机床主要产品包括中高档数控机床、工业机器人、以及自动化交钥匙工程等。

        2020年上半年，华东重机集装箱装卸设备同比下滑53.28%至0.69亿元，数控机床收入同比下滑71.94%至1.07亿元，不锈钢收入同比下滑7.44%至42.19亿元。同期，公司口罩机及配件同比增长100.00%至1.69亿元。

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