把基金都放在A股一个篮子里，还是把钱分散在不同的国别的基金中，这是一个新问题。

        在A股基金纷纷中枪躺地之际，QDII基金最高收益已超A股基金23个百分点，而在最近一个月重仓A股的明星基金经理损失普遍超过15%之际，投资于日本、印度和越南的QDII基金却笑开了花。

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        甚至出现QDII基金重仓的科技股通过议价权吊打A股基金重仓股的现象。拉仇恨的是，上投摩根日本股票精选基金的第一大重仓股信越化学3月3日宣布对外提价10%~20%，导致A股半导体指数在3月4日至3月9日连续杀跌，令基金重仓的A股半导体股票纷纷躺枪。信越化学是全球第一大半导体材料厂商，主打半导体硅片、光刻胶，拥有极高的市场话语权和议价权，而中国相关公司90%以上的半导体硅片依赖进口。

QDII收益率已碾压A股基金

数据显示，截至2021年3月9日，QDII基金今年以来收益率最高者已超过50%，甩开A股基金23个百分点。

        按基金份额分开计算，数据显示目前有17只QDII基金今年以来的收益率超过30%，其中收益率最高的华宝标普油气美元基金的收益率已超过50%。此外，广发基金旗下的广发道琼斯美国石油基金今年以来的收益率也达到44%，诺安基金旗下的诺安油气能源基金今年以来的收益率达到36%，国泰大宗商品基金今年以来的收益率也接近33%。

        与出海投资的QDII基金相比，A股基金今年以来收益率最高的为27%，落后QDII基金同期23个百分点。根据数据，截至2021年3月9日，A股基金收益率最高为农银汇理消费主题基金，年初至今的收益率为27.72%，其次为安信鑫发优选基金，年初至今的收益率为25.15%。

        QDII取得业绩排名榜前列，很大程度上得益于海外油气市场的表现。摩根士丹利公司3月5日发布报告认为，预计2021年第二季度和第三季度石油市场供应短缺140万至190万桶/日，重申了2021年第三季度布伦特原油价格将达到70美元/桶的预测，并预计在牛市的情况下将达到80美元/桶。

        高盛日前也上调了对油价的预测，该机构在报告中表示，将今年第二季度和第三季度布伦特油价预测分别提高了5美元至每桶75美元和80美元，此前沙特和OPEC+盟友决定延长原油产量限制。报告称，“虽然成员讨论了疫情需求风险，但我们从新闻发布会得到的信息是，页岩生产商自律可能是生产增长放缓的背后原因”。高盛将其未来6个月OPEC+产量预测下调90万桶/日。该行还将第四季度和2022年预测分别上调了5美元至75美元/桶，将2022年美国页岩油产量预测上调30万桶/日。

QDII基金三大国别投资吸引力增强

        QDII基金碾压A股基金，也不全是因为原油市场，比如，内地基金公司推出的越南、印度和日本市场的三只公募基金产品，就反映了这三大国别投资的股票市场吸引力。

        “我手里有七八只基金，最近一段时间，只有投资外国的QDII基金还在赚钱。”华南地区的一位基民向券商中国记者表示，幸亏当时买基金的时候，没有全部投在A股基金上，也买了一只越南QDII基金。

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券商中国记者注意到，最近A股市场一个月的暴跌，集中持有A股股票的基金经理损失惨重，令许多基金投资者开始考虑不能把鸡蛋放在一个基金篮子，显然，国别投资作为一种分散的策略，对基民非常重要。

        数据统计显示，截至3月9日，共有1069只基金在最近一个月的净值跌幅超过15%，171只基金在最近一个月的净值跌幅超过20%，其中，重仓A股资产的基金跌幅最大，最高已接近26%。

        与最近一个月那些重仓A股的基金相比，重仓印度、越南、日本的基金表现不俗。

        印度股票市场主要指数孟买30指数从2月初的46810点上涨到3月9日的50696点，期间指数涨幅约为8%。券商中国记者注意到，工银瑞信基金公司旗下主打印度市场的基金——工银瑞信印度市场基金在最近一个月还获得了1.44%的正收益。

        据介绍，工银瑞信印度市场基金主要投资于境外跟踪印度市场的相关基金(包括ETF)，以中信证券印度ETP指数收益率×90%+人民币活期存款收益率(税后)×10%作为业绩比较基准，力争实现对印度股票市场走势的有效跟踪。投资比例方面，该基金投资于基金(含ETF)的资产不低于基金资产的80%，其中投资于跟踪印度市场的相关基金比例不低于非现金基金资产的80%。

        越南股票市场在最近一个月也表现极为给力，已收复了今年1月份“崩盘”失去的所有失地。

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        今年1月19日，越南基准股指胡志明指数(VN INDEX)暴跌5.11%，由于卖出指令短时间内急剧暴增，胡志明证券交易所的交易系统一度被挤到瘫痪，市场顿时陷入混乱，指数、成交和个股涨跌统计一度停滞，时长接近20分钟。之后，又在半个月时间，从1187点附近一路狂跌至990点附近，指数半个月跌幅高达17%。

        从2月初开始，越南股票市场强劲反弹，从990点附近一路上涨至1187点附近，这意味着越南胡志明股票市场指数最近一个月的涨幅接近20%。

        天弘基金公司旗下主打越南股票的一只QDII基金——天弘越南基金在最近一个月的净值也取得正收益，相比与许多明星基金经理管理的A股基金纷纷暴跌20%左右，天弘越南股票基金同期上涨了3.5%。

        截至2020年末，胡超管理的天弘越南基金的第一大重仓股为Hoa P，这是一只从事钢铁业务的越南蓝筹股，占天弘越南股票基金仓位的9.23%，而该股票的走势表现强劲，自2020年度至今上涨超过130%。

        日本股市在最近一段时间也表现的极为抗跌，今年2月15日，日经225指数触及30000点，为1990年8月以来首次，这是日本国内经济复苏的一个迹象，同时也受益于美国经济刺激计划取得进展。在此之前，覆盖面更广的东证指数(Topix)也创下历史新高，升至近30年来最高点。

        基于日本股票市场的复苏，专注于日本股票投资的上投摩根日本精选股票QDII基金，尽管期间也有跌宕起伏，但这只投资日本股票的QDII基金在最近一个月的净值跌幅仅为1.3%，保收益的能力已大幅领先于许多A股基金。上投摩根日本精选股票QDII基金由上投摩根基金公司基金投资部总监张军管理。

QDII重仓股为何吓跌A股基金重仓股？

        值得一提的是，基金经理张军在日本股票中选择的第一大重仓股为信越化学，截至去年末，该股票占基金仓位为5.05%。

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        信越化学一只典型的受益于中国半导体发展的日本股票，是中国半导体行业的核心供应商，某种程度上具有垄断地位。

        比如，在光刻胶、半导体硅片领域，信越化学在中国市场拥有较高的市场话语权和议价权，根据研究机构的统计数据显示，截至2020年9月，信越化学在全球硅晶圆制造市场的份额高达29.4%，稳居全球第一。

        3月3日，信越化学这家全球最大半导体硅片厂商在官网发布公告，宣布从4月起对其所有硅产品的销售价格提高10%~20%。信越化学通过官网表示，硅酮的主要原材料金属硅的成本正在上升，再加上中国市场需求的强劲增长导致供应短缺以及生产成本上升。

        信越化学提高半导体硅片出厂价，被认为是利空中国A股的半导体概念股，中国国内半导体硅片制造商所需硅片主要依赖进口，国产化程度偏低，半导体硅片是集成电路制造中最为根本的原资料，并在5G、新能源汽车、物联网等新型产业有广泛应用，中国相关公司主要从信越化学等日本厂商进口这些产品。

        自上投摩根日本精选基金的第一大重仓股3月3日宣布提价后，A股半导体指数立刻开启暴跌，3月4日跌4.56%，3月5日跌0.39%，3月8日跌5.17%，3月9日，半导体指数再跌4.93%，加剧了那些持有A股半导体股票的基金损失。

《电鳗快报》