受全球流动性收紧趋势延续的影响，近期全球资本市场出现共振。

        在此背景下，“碳中和”概念股却异军突起，在市场大幅震荡的前提下，该指数涨幅超10%，碳中和概念股三月份涨幅均值超15%，跑赢同期沪指约20个百分点，成为资金抢筹的心头好。

        我们先来解释一下这个概念，碳中和则是指企业、团体或个人在一定时间内直接或间接产生的二氧化碳排放总量，通过二氧化碳去除手段，如植树造林、节能减排、产业调整等，抵消掉这部分碳排放，达到“净零排放”的目的。碳达峰是碳中和的基础，碳中和则是低碳发展的最终目标。

        毋庸置疑，碳中和已经成为当下资本市场的热点。过去一周，碳达峰、碳中和被首次写入政府工作报告，全国两会上人大代表委员们热议，与碳达峰、碳中和有关的环保概念也掀起了新一轮上涨行情。

        兴业证券分析师王德伦认为，能源革命下的投资主线，新旧产业皆有可为，“碳中和或承担起“供给侧改革2.0”的职责，在一个更长的维度、以严格的环保标准逼迫高耗能行业中的中小企业出清，利好中上游周期制造板块相关行业的龙头公司;能够直接或间接起到节能减排作用的方向，也将迎来“弯道超车”式的发展机遇。”

        笔者看来，这其实对产业结构调整与转型带来很大压力。我国总体目标是2030年前碳达峰，现在碳排放量是100亿吨，有机构预计达峰值是106亿吨，也就是说在现有排放总量基础上还可以增加，但不能太多。从碳中和目标看，不是“零排放”，而是碳排放与碳吸收基本平衡，因此通过植树造林或新技术等吸收碳排放成为关键。

        另一方面也要看到巨大机遇。有机构测算，实现碳中和目标需要的投资额约130多万亿元，用来产业转型、发展新能源等，这一投资额大概占我国每年GDP的2.5%，这是一个巨大的新的增长点，新的发展机遇。

        对应到投资策略方面，中信建投证券首席策略分析师张玉龙认为有“三条主线”。碳中和下建议关注三条投资主线：第一，电力能源将迎来深度脱碳，风光发电将成为主要能源。光伏、风电和储能产业将极大受益。第二，非电力部门更加清洁化+电力化。新能车和装配式建筑等行业也存在着持续发展机会。第三，碳排放端深度绿化。以生物降解塑料为代表环保产业会得到显著的发展。

        同时，安信证券指出，“碳中和”目标利好四大主线：(1)清洁能源：光伏、风电、储能、生物质能、新能源车、智能电网等;(2)新能源上游原材料：铜、硅、新能源金属(锂、镍、钴)等;(3)碳中和目标推动下类供改：煤及煤化工、钢铁、水泥等板块龙头;(4)节能环保需求：环境监测、新能源环卫装备、可降解塑料、节能系统、绿色建材等。

        还有分析指出，“碳中和”的三大投资主线包括需求侧、供给侧和输配侧。

        其中，需求侧涉及整车、动力电池等新能源汽车领域，钢结构等绿色建筑领域，可降解塑料、环卫设备等节能环保领域，镍钴锂、铜、铝、稀土等有色金属领域，以及新材料;供给侧涉及领域包括光伏、风电、煤化工、钢铁，以及建材;输配侧涉及领域包括储能、特高压、能源互联网，以及智能电网。

        碳中和设计的行业较为广泛，囊括环保、节能、新能源、电力，以及碳交易、新材料等。笔者统计数据显示，A股市场上就有近80家碳中和的概念股，近期成为资本追逐的热点。A股市场上，如开尔新材、南华仪器、先河环保、光一科技等。

        对应到港股市场上，联想集团非常值得关注。在“碳中和”的时代下，联想作为全球领军的科技企业，致力于优化生产、运营、供应链和产品生命周期管理过程，探索低碳视角下的发展模式，各业务线布局早，产品研发投入力度大。

        作为全球最重要的“算力”公司，我们梳理一下联想在环保方面的投入：

        2020年联想发布的最新《环境、社会和公司治理报告》(以下简称ESG报告)，从环境、社会和公司治理三个角度公布了2019/2020财年所取得的成就:通过优化生产、运营、供应链和产品生命周期管理过程，超额完成了此前设定的可持续发展目标。

        相较于2009/10财年，联想2019/20财年减少了92%的温室气体排放,超额完成40%。目前,联想所有项目总太阳能装机容量约为16兆瓦联想已扩大使用封闭式循环回收物料(CL-PCR)的产品范围，由上一财年的21款产品增加至2019/20财年的66款产品,增幅高达214%。联想承诺到2030年将与热能和电力相关的排放减少一半,到2050年实现碳中和。

        我国刚刚做出郑重承诺，到2060年实现碳中和，这需要像联想这样的企业通过积极的技术升级和进取的减排措施来确保这个宏伟目标的实现。

        而作为联合国全球契约(UNGC)的企业成员，联想提出了新目标——2029/30财年,温室气体绝对排放量减少50%、部分价值链的碳排放强度降低25%、实现温室气体“净零排放”。

        2020年初，联想登上了Carbon Clean 200的榜单，成为中国内地企业中使用清洁能源最多的公司;2020年底,明晟MSCI(Morgan Stanley Capital International)上调联想集团ESG评级至AA级，为全球同行业最高等级;彭博(Bloomberg)发布的中国内地上市公司环境、社会与公司治理(ESG)表现排行榜中，联想集团位列第一。在排名前20家公司中，MSCI评级A级以上的有5家，联想集团是唯一一家获AA级的企业。

        联想集团高级副总裁乔健此前公开表示，“我们通过关注ESG重要议题，改善企业的战略及决策流程、推动创新、提高运营效率，降低与气候变化和经济增长相关的风险。我们还在不断提升联想ESG关键指标表现的过程中提升联想的核心竞争力，之后再利用联想的核心竞争力在更大范围内实现联想‘智能，为每一个可能’的愿景，打造一个良性循环。”

        联想就在积极评估,力争于2050年实现碳净零排放。这也是中国企业在ESG实践中不断通过积极的技术升级和进取的减排措施落实2060碳中和目标的具体体现。

        此外，联想独创的数据中心温水水冷，也符合碳中和的理念逻辑。这一技术可以让冷却水无泄漏的快速到达CPU核心处，这一方法相较于以前传统的风冷散热来说，可以减少大约50%的散热成本，更可以将LINPACK效率推到92%左右，甚至可以将PUE值稳定压缩在1.1上下浮动。

        联想集团CEO杨元庆曾表示，科技企业可以在几方面为碳中和发挥作用：第一、积极制定长期低碳发展战略和碳中和路线图，通过绿色技术创新等途径逐步推进;第二、利用大数据信息平台，推动行业企业绿色数据核查与评价;第三、加强源头治理，带动供应链低碳绿色发展。

        “以联想为例，我们的新型低温锡膏焊接工艺可有效解决困扰电子产品制造流程十几年的三‘高’难题：高热量、高能耗、高二氧化碳排放量。在联想全球最大的PC研发和制造基地联宝科技的生产线上就采用了这项工艺。该工艺对节能减排贡献巨大，生产线上的一年效果相当于每年植树23万棵。”杨元庆表示。

《电鳗快报》