《电鳗快报》 孙耀琦/文

        地处西北地区的金徽酒(603919.SH)，2021年一季度实现营业收入和净利润双双大幅增长。2020年一季度同比上述数据同比大幅下滑，是该公司今年同期净利润大涨的主要原因之一。

        《电鳗快报》注意到，原本名不见经传的金徽酒，在2020年被郭广昌旗下复星系收购后，公司股价大涨。2021年4月22日，公司每股收盘价涨至42.93元，郭广昌旗下公司持有金徽酒股份市值为82.85亿元，账面盈利金额高达57.26亿元。

        一季度净利润大涨

        4月21日，金徽酒发布2021年一季报，公司营业收入同比增长48.43%至5.08亿元，归属于上市公司股东的净利润同比增长99.34%至1.15亿元。公司今年一季度净利润大幅增收的原因，是公司2020年该数据同比下滑47.00%至0.58亿元，基数较低。

        金徽酒根据销售区域白酒市场结构、消费者购买能力情况等，将产品分为低、中、高三档，其中：低档产品指对外售价30元/500ml以下的产品，主要代表有世纪金徽二星、金徽陈酿等;中档产品指对外售价30元至100元/500ml的产品，主要代表有世纪金徽三星、世纪金徽四星等;高档产品指对外售价在100元/500ml以上的产品，主要代表有金徽十八、世纪金徽五星、柔和金徽系列、金徽正能量系列等。

        《电鳗快报》注意到，今年一季度，金徽酒低档产品收入同比下滑60.34%至322.11万元，中档产品、高档产品收入分别为1.96亿元、3.03亿元，同比增幅分别为34.35%、64.51%。

        2020年，金徽酒营业收入同比增长5.89%至17.3亿元，归属于上市公司股东的净利润同比增长22.44%至3.31亿元。

        进行二次创业的金徽酒，在2020年重组营销机构，全员竞聘上岗，以正激励绩效导向和灵活授权激发营销活力，向“深度分销+大客户运营”双轮驱动转型发展。同时，该公司老产品提质涨价、推出新产品，保持产品持续竞争力，百元以上产品销售额较上年增长29.08%，销售额占比提升至50.86%，较上年提高9.32个百分点。

        值得注意的是，在公司业绩持续恶化的情况下，2019年金徽酒与核心管理团队签署未来5年(2019年-2023年)《业绩目标及奖惩方案协议》，深度绑定管理层。

        协议约定，2019年-2023年，公司目标营业收入分别为16.20亿元、18.30亿元、21亿元、25亿元、30亿元，目标扣非归母净利润分别为2.80亿元、3.20亿元、3.80亿元、4.70亿元、6.00亿元。

        与金徽酒签署协议的，为周志刚、王宁、廖结兵、徐文海、唐云、黄小东、石少军、谢小强、张斌(统称“乙方”)，该9人均为公司核心管理人员。

        金徽酒2018年报显示，周志刚为公司董事长、总经理，廖结兵为董事、副总经理，唐云、张斌为公司副总经理，谢小强为财务总监。

        《电鳗快报》注意到，虽然2020年金徽酒营业收入同比增至17.3亿元，扣非后净利润为3.31亿元，虽然扣非后净利润完成目标，但营收仍未完成上述目标。

        复星系大赚57.26亿元

        地处西北地区的金徽酒，在2020年被郭广昌旗下的复星系正式收归旗下。实控人变更为郭广昌后，金徽酒股价大涨。截至2021年4月22日，郭广昌旗下公司所持公司股份，账面盈利金额已经高达57.26亿元。

        2020年10月21日，金徽酒发布公告，豫园股份全资孙公司海南豫珠要约收购公司股份工作已经完成，截至2020年10月20日，本次要约收购清算过户手续已经办理完毕，海南豫珠持有公司股份4058.08万股，占公司总股本的8.00%，每股收购价格为17.62元/股，按此计算，则海南豫珠收购上述股份成本约为7.22亿元。

        上述要约收购，与金徽酒此前的股份转让密不可分。

        2020年5月，豫园股份拟通过协议转让方式收购甘肃亚特集团持有的金徽酒1.53亿股股份，占金徽酒总股份的29.99998%，标的股份的拟转让价格为12.07元/股，交易总价款为18.37亿元。

        上述交易完成后，豫园股份(600655.SH)及其一致行动人海南豫珠合计持有公司股份1.93亿股，占公司总股本的38.00%。

        上海复星高科技(集团)有限公司是豫园股份控股股东，实控人为复星创始人郭广昌。

        《电鳗财经》注意到，按照上述成本价格计算，郭广昌旗下公司收购金徽酒上述股份成本约为25.59亿元。

        根据公司2021年一季度，豫园股份和海南豫珠合计持有金徽酒1.93亿股。2021年4月22日，金徽酒每股收盘价为42.93元，郭广昌旗下公司持有金徽酒股份市值为82.85亿元，账面盈利金额高达57.26亿元。

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