4月26日，康弘药业(002773)披露业绩修正公告，将此前披露的2020年业绩快报中预计的净利润8.39亿元修正为-2.7亿元，直接减少了近11亿元。而在此之前，公司才刚刚爆过雷，其宣布终止其核心品种康柏西普眼用注射液全球多中心临床试验，这也直接导致公司股票在一个月之内腰斩。

        14亿研发投入打水漂

        康弘药业主营业务为药品(包括生物制品、中成药、化学药)和医疗器械(主要是眼科医疗器械)的研发、生产与销售，公司于2015年正式登陆A股资本市场。此次康弘药业大幅下修业绩，最主要的原因就是其核心产品康柏西普海外三期临床失败，导致计提无形资产损失约14亿元。

        据了解，康柏西普眼用注射液是公司自主研发的一种特异抑制血管新生的受体抗体融合蛋白，于2014年在国内上市。2018年5月，康弘药业全资子公司康弘生物启动“PANDA试验”，该项目是指评估眼用注射液康柏西普治疗新生血管性年龄相关性黄斑变性患者的疗效和安全性的临床试验项目。今年4月9日，PANDA试验科学指导委员会认为PANDA试验未能达到预期目标，建议公司停止PANDA试验。随后，康弘药业决定停止全球PANDA试验。

        具体来看，康弘药业叫停该临床试验的原因可分为三个方面。一是2020年初以来，全球突发公共卫生事件、外部环境变化等不利因素对临床研究造成了极大的困难和影响。二是各国不断出台的各种管控措施等因素使得大量受试者视网膜脱落、失访、超窗，完全符合PANDA试验给药方案的病例已逐步降低到不足入组病例的40%。三是高达68个试验中心的一半以上的受试者视力在注射后较基线变化等于甚至低于零，与试验药物既往的临床研究以及真实世界大量的使用经验有很大差异。

        核心产品海外临床失败，意味着康弘药业在该项目中投入的大量资金打了水漂。4月13日，康弘药业曾在投资者互动平台上表示，截至2020年12月4日，康柏西普国际Ⅲ期临床试验已经累计投入13.11亿元，主要用于支付CRO公司费用及公司临床运营人员招聘、顾问费、样品生产、化学研究等费用。根据此次公告，该试验的终止意味着预计未来已无法带来经济利益的流入，累计资本化支出13.97亿元转入当期损益，相应减少公司2020年度利润总额及营业利润13.97亿元，减少所得税费用3.82亿元，减少净利润10.15亿元。

        近一个月股价几乎腰斩

        康弘药业此次业绩下修还有一个重要原因，即公司与房健民、WelchInstituteInc始于2018年3月的专利技术转让及使用费诉讼案件终于有了结果。

        公告显示，康弘药业与原告于4月15日签署调解协议，根据调解协议康弘药业需一次性支付原告转让款含税金额人民币2.68亿元。对于业绩下修的原因，康弘药业表示今年2月27日披露2020年度业绩快报时该诉讼案件尚无明确进展，因结果具有不确定性，出于谨慎的考虑，公司对该事项确认了预计负债，截至2020年末累计确认1.58亿元。

        值得注意的是，基本面持续爆雷，康弘药业在二级市场的表现自然好不到哪里去，近一个月公司股价近乎腰斩。

        2019年以来，康弘药业的股价出现过一轮明显的上涨，到去年9月一度涨至52.6元/股，区间涨幅高达116.73%。但随后便是震荡下行，尤其是今年3月29日以来，其股价更是跌跌不休。截止4月26日收盘，公司股价报19.96元/股，距去年股价高点已跌去超六成。而近一个月以来，公司股价接近腰斩。

        尤其是在正式叫停康柏西普临床试验时，康弘药业曾在4月12日、4月13日、4月4日连收三个跌停，还遭到了机构的大肆抛售。4月14日，康弘药业龙虎榜数据显示，疑似高毅冯柳的常用席位国信证券深圳振华路证券营业部位于其卖方第二席位，卖出4268.79万元。

        值得一提的是，由冯柳管理的“高毅邻山一号远望基金”在去年中报时新进成为康弘药业第7大流通股股东，持股数量为1000万股，并在去年三季度增持了1600万股，合计的持股数量增加至2600.01万股。截止去年三季度末，公司前十大流通股东中还有刘彦春的管理的有景顺长城新兴混合，以及董承非管理的兴全社会责任混合、兴全新视野定开混合。

        值得注意的是，除了疑似冯柳割肉离场以外，康弘药业4月14日还遭到了机构资金的集体抛售。公司当日龙虎榜卖方的其他四个席位全部被机构专用席位占据，合计的卖出金额达9580.63万元。

《电鳗快报》