4月28日晚，华荣股份(603855)披露2020年年度报告及2021年一季报。2020年，公司实现营业收入22.83亿元，同比增长17.51%;归母净利润2.61亿元，同比增长37.11%;基本每股收益0.78元，同比增长36.84%。公司拟向全体股东每10股派发现金股利5元(含税)。

        公司2021年一季度实现营业收入5.15亿元，同比增长42.75%;归母净利润0.61亿元，同比增长56.43%。

        公司表示，报告期内公司在保持国内业务领先的基础上，通过不断的技术创新、产品研发、新兴市场开拓，以及优化内部管理等方式，实现海外业务快速增长，成功化解疫情带来的全球经济下行压力。随着下游应用多点开花，品牌国际影响力提升，公司在竞争优势愈发明显，营业收入实现稳步增长，公司综合盈力能力显著提升。

        全球化布局进入业绩兑现期

        信达证券研报显示，2019年全球防爆电器市场容量约50亿美金，海外新建油气项目不断上马，且单项目投资额呈上升态势，预计未来海外市场仍可保持两位数增长。

        业内人士接受采访时表示，华荣股份已经是国内防爆电器行业龙头，在全球防爆电器市占率排名前三，但其在海外市场业务规模仍比较小，海外市场市占率仅为2%，未来还有很大的提升空间。

        资料显示，公司获得400多项国际产品证书，已取得美国FM/UL、欧盟ATEX、国际IECEx、俄罗斯CUTR、巴西INMETRO等国际认证，产品已在全球较多的石油化工项目上广泛应用，产品技术、质量、价格和服务已具备国际市场核心竞争力。

        基于多年来“向国际进军”的战略定位，公司现已全面突破海外防爆电器龙头公司的资质壁垒。已经成为英国石油公司、壳牌、巴斯夫、陶氏化学等60多个海外厂商的合格供应商，并通过多年的项目互动获得下游客户的高度认可。

        年报显示，2020年疫情导致全球产能收缩，同时叠加公司“中”价高质的“剪刀差”的竞争优势，公司海外收入加速增长，销售规模5.68亿元，同比大幅增长38.54%。

        资料显示，海外四家防爆电器巨头中，美国伊顿和艾默生主业不是防爆电器，防爆产品属主业的从属板块，技术能力、市场份额不断下降。欧洲R.Stahl和Bartec专注于防爆产品制造，但由于较高的人力成本和缺乏快速响应的服务能力，均已陷入长期停滞，R.Stahl 甚至连续3年亏损。

        券商研究员认为，公司防爆产品和服务已达到世界顶尖水平，随着华荣品牌在海外的知名度不断提升，海外竞争优势将愈发明显。

        信达证券认为，公司经过15年的海外布局，在产品线、技术、质量、服务、价格等方面具备领先优势。近两年海外投入不断加码，沙特、迪拜、意大利分、子公司布点加速推进，欧洲、东南亚、非洲的销售渠道不断完善，后续增长潜力值得期待。

        增量市场延伸打开业绩增长空间

        安全意识提升和市场强制监管推动防爆产品的使用范畴进一步扩大，据光大证券预测，到2025年我国防爆电器市场规模将达到124亿元，较2019年70亿元增长近一倍。

        2019年《白酒企业安全管理规范》发布，白酒企业的原酒储存场所必须符合规范中的防爆要求，必须选用防爆检验单位检验合格的防爆电器产品。在白酒行业高景气的背景下，行业固定资产投资维持在高位，头部厂商已率先启动厂区整改。

        此外，制药企业药品合成车间和提取车间充斥大量具有挥发性的有机物质，达到爆炸浓度易发生燃烧或爆炸，防爆电器成为行业刚需物品。2010年至2019年，中国医药制造业固定资产投资额由1942亿元增长至6749亿元，年复合增长率为14.85%。制药行业的持续景气和资本开支的不断增加将推动防爆电器需求的释放。

        2021年《政府工作报告》提出，在确保安全的前提下积极有序发展核电，核电行业专业人士预计“十四五”期间将保持每年6-8台核电新机组获批建设。根据券商分析师测算，华荣股份为核电机组提供防辐射灯具，如果按照单个新建机组2000万的采购价值量计算，每年潜在的核电项目订单在1.2至1.6亿元，核电增量订单对业绩贡献较为明显。

        券商研报显示，公司作为防爆电器龙头企业，充分受益于下游应用场景的扩充，已经从传统石化、天然气领域扩延至白酒、军工、医药、核电、食品加工等领域。近年来，公司与白酒行业的茅台、五粮液，制药行业的浙江花园、新和成，核电领域的中核、中广核等优质客户建立了合作关系，对公司品牌知名度和业绩的提升形成有力支撑。

        记者注意到，公司国内市场领域拓展取得较大进展的同时，近两年储备的智能化产品也将为公司贡献较大的增量业绩。

        资料显示，2019年华荣股份开发了安工工业物联网平台系统，目前系统已包括8个子系统，并以防爆产品为依托，涉及后勤保障的所有维度。

        安信证券表示，在“三桶油”大力 推动智能工厂改造的背景下，石油化工行业智能化建设有望带来千亿级别的市场需求。当前公司智能化产品及平台已在镇海炼化、神华宁煤等多个项目落地，随着行业需求持续释放和公司业务的加速拓展，安工系统将成为公司国内业务的重要增长点。

《电鳗快报》