中华网财经9月25日讯中华网财经了解到，9月24日，证监会官网发布了浙江海正生物材料股份有限公司(下称“海正生物”)招股书(申报稿)。海正生物拟在科创板上市，拟公开发行股份不超过5,066.9517万股，公司股东不公开发售股份，公开发行的新股不低于本次发行后总股本的25%。拟募集资金13.25亿，其中年产15万吨聚乳酸项目，拟募集资金投资额12.37亿，研发中心建设项目，拟募集资金投资额8,812万。

        海正生物成立于2004年8月26日，是一家专注于聚乳酸的研发、生产及销售的高新技术企业，是一家掌握了纯聚乳酸制造和复合改性各关键环节核心技术，并实现多牌号聚乳酸的规模化生产和销售的公司。

        公司主要产品为树脂形态的聚乳酸，可以根据生产工艺的顺序进一步分为纯聚乳酸和复合改性聚乳酸两大类型。聚乳酸，全名PolyLacticAcid(PLA)或Polylactide，是以乳酸或乳酸的二聚体丙交酯为单体，通过聚合的方式得到的高分子聚酯型材料，属于一种人工合成高分子材料，具有生物基和可降解的特点。

股权结构上，椒江国资间接持有发行人43.64%股份，并通过其子公司海正集团控制发行人51.68%股份，为公司实际控制人。

中华网财经翻阅招股书发现，海正生物共有13家机构股东，其中1家为私募投资基金即中启洞鉴，基金管理人为中启投资管理(天津)有限公司。中启洞鉴系创业投资基金，已于2018年10月23日完成私募基金备案，其基金编号为SEQ164。中启洞鉴的基金管理人为中启投资管理(天津)有限公司，中启投资管理(天津)有限公司已于2018年7月12日完成私募基金管理人登记，其登记编号为P1068633。

        营收连续三年小幅上升累计未弥补亏损2389万

财务数据方面，海正生物主要通过自主生产并向客户销售聚乳酸产品实现盈利，公司2018年-2021年3月底营业收入分别为2.28亿元、2.32亿元、2.63亿元、1.25亿元，与之对应的净利润分别为877.73万元、1,000.16万元、3,033.06万元、1,397.49万元。2018年-2021年第一季度，综合毛利率分别为16.76%、16.73%、25.98%和21.29%。由于前期亏损较多，导致海正生物最近一期仍存在累计未弥补亏损。截至2021年3月31日，公司经审计的合并报表中未弥补亏损为2,839.64万元。

海正生物核心产品聚乳酸树脂收入占比均不低于96%。2018-2019年，复合改性聚乳酸的收入占比较高，而报告期其他期间，纯聚乳酸的收入占比较高。

海正生物对外销售主要产品以直销模式为主，同时有部分产品向贸易客户销售。报告期内，公司直销客户的收入占比较高。2018年，公司直销客户的收入占比为64.64%，2019年起，公司向直销客户和贸易客户销售的占比较为稳定，且直销模式的收入占比均超过80%。

        与行业龙头相比产能差距4.35倍之遥

在行业地位上，海正生物排名第三，现有产能3.45万吨/年。根据招股书显示，行业龙一企业NatureWorks及龙二企业TCP，产能分别为15万吨/年和7.5万吨/年，差距为4.35倍和2.2倍之距。

2018-2020年度及2021年1-3月，海正生物向前五名客户销售的合计金额占营业收入的比例分别为67.15%、58.13%、48.28%、34.23%，客户相对集中。

招股书显示，海正生物硕士学历仅有3人，大专以下学历175人，占比为57.95%。整体学历程度较低。

        五处租赁房产未办理房屋租赁备案手续

此外，招股书显示，下表房产中，除第2、3项房屋已取得不动产权证书并办理房屋租赁备案手续外，其余房产租赁均未办理房屋租赁备案手续。

        招股书披露，表中第4、5、6、7项为宅基地上建设房产，均未取得不动产权属证书。第1项租赁所涉房产为公司生产、研发、仓储场地，所涉房产尚未取得不动产权证书，但已取得对应土地的《不动产权证书》。

        涉嫌突击入股2021年2月第二次增资

        招股书披露，海正生物分别于2020年10月29日、2021年1月15日召开了2020年第五次临时股东大会、2021年第一次临时股东大会并作出决议，同意公司增加股本6,052.8551万股，增资价格为7.65元/股。2021年2月9日，海正生物在台州市市场监督管理局办理了与本次增资有关的全部工商变更登记事项。以下为具体：

        中石化资本以货币出资12,000.00万元，认购1,568.6274万股股份;

        中启洞鉴以货币出资8,000.00万元，认购1,045.7516万股股份;

        椒江工联以货币出资6,000.00万元，认购784.3137万股股份;

        椒江城发以货币出资1,996.65万元，认购261.00万股股份;

        椒江创友以货币出资1,560.6765万元，认购204.01万股股份;

        椒江创和以货币出资1,790.10万元，认购234.00万股股份;

        海正集团以货币出资13,364.596665万元，认购1,747.0061万股股份;

        苏州玮琪以货币出资1,147.50万元，认购150.00万股股份;

台州国投以货币出资444.819195万元，认购58.1463万股股份。

        在最近一年新增股东中，中石化资本、中启洞鉴、椒江工联为战略投资者。中石化资本为中石化集团旗下的投资公司，中启洞鉴拥有中化集团和清华大学的背景，椒江工联拥有椒江国资背景并能衔接多家上市公司资源。

早在2021年2月5日，证监会就发布了《监管规则适用指引—关于申请首发上市企业股东信息披露》，加强拟上市企业的股东监管，剑指股权代持、多层嵌套、“影子股东”、突击入股等行为。其中，更是将突击入股的时点确认从IPO申报前6个月内前推至12个月内。显然海正生物引入新股东的行为涉嫌证监会对于“突击入股”的认定。

        财务内控不规范转贷、与关联方进行资金拆借

        此外，报告期内海正生物还发生向关联方资金拆借、周转银行贷款等事宜，其中，2020年度，合并财务报表范围内的主体相互通过转贷获取银行借款的金额为17,173.80万元。

2021年7月1日，中国银保监会台州监管分局办公室出具了《关于浙江海正生物材料股份有限公司等单位涉及行政处罚有关情况的函》，2018年1月至2021年6月，该分局对台州市银行业金融机构作出的行政处罚，招股书显示，未涉及海正生物及其实际控制人椒江国资、控股股东海正集团、子公司海诺尔及子单位塑料所。

        此外，2021年4月21日，海诺尔还因未按照规定期限办理纳税申报，被国家税务总局台州经济开发区税务局下发《税务行政处罚决定书(简易)》(台开税简罚〔2021〕670号)，对海诺尔处以50元的罚款。

        内控不规范，与行业龙头相比产能不高的海正生物能否顺利上市，中华网财经后续将持续关注!

《电鳗快报》