截止10月22日收盘，本周上证指数涨0.29%，收于3582.60点;深证成指涨0.53%，收于14492.82点;沪深300涨0.56%， 收于4959.73点;中小100涨0.92%，收于9627.11点;创业板指涨0.26%， 收于3284.91点。

        近期，部分市场资金回流消费板块，该板块也呈现企稳反弹，对于消费股后市如何，海富通基金高级股票分析师、消费组组长刘海啸分析表示，疫情发生以来，消费的实际动量受到压制，疫情的反复给消费带来了一定的衍生效应。从近期统计局披露的出行数据来看，今年五月份的出行人数已恢复到2019年水平以上，在此高点之后，数据恢复程度有所下降;而铁路、机场的出行数据显示，相较往年最高基数的暑期出行高峰期八月，今年的八月数据基本是全年最差的，这也导致八月的社零数据同比较差。由于出行的下降以及经济活动频率的下降，传导到产业链条上会导致部分服务业从业者的收入水平下降，传导效应下消费的基本面动能相对较弱。展望明年，我们相信疫苗、特效药以及病毒本身的进化规律都将继续朝积极的方向走，疫情压制消费的情况将得到一定改善;此外，整个地产链也将有望带动消费信心回升。

        基于上述背景，我们认为消费行业整体景气度仍处于低位，但基本面最差的阶段已经过去。未来随着疫情的缓解、地产等主要经济活动的提振，消费行业有望迎来真正的恢复。

        今年A股的行业轮动相对较快，鉴于消费行业整体处于触底的状态，我们认为今年的消费板块将更多地扮演防御角色，并不像过去几年具有较强的进攻性。我们将警惕估值过高的板块，倾向于寻找估值处在合理区间、预期回报处在可测算范围、基本面相对稳定的行业，重点把握配置性行情，关注餐饮旅游、食品饮料、家电等行业。

《电鳗快报》