《电鳗快报》文/尹秋彤

        广州思林杰科技股份有限公司(简称：“思林杰”)日前通过注册，准备在科创板上市，计划募资5.57亿元。《电鳗快报》经调查研究发现，公司此次IPO却遭遇了“社死”，其招股书还存在很多疑点，尤其是内控、信披及研发均藏大问题。

        内控现危机

        《电鳗快报》注意到，思林杰的内控危机体现在三方面，一是经问询后对赌才结束，二是逃税27万元，三是董事长70余条风险缠身。

        相较申报稿，思林杰上会稿还有不少其他的变化。比如在申报稿中，对赌协议中的股权回购条款尚未终止。具体来看，2018年8月，思林杰及其实控人周茂林与外部投资者深创投、红土创投、红土天科、红土君晟签署增资合同书和补充协议。协议包含业绩承诺及补偿等对赌条款，比如思林杰2019年归母净利润不低于3800万元、2023年6月30日前完成上市等。而在现实情况中，思林杰2019年归母净利润仅为2958.85万元，未能完成目标。双方于2021年3月签署补充协议，约定虽然思林杰未完成 2019 年净利润目标，但投资方自愿放弃就此提出补偿要求的权利，也不会因此而向对赌协议其他签署主体或其他方追究任何责任或主张任何补偿。不过，截至2021年6月23日的申报稿签署之日，上述股权回购条款及并购退出的收益率保障条款尚未终止。

        上交所于2021年7月的问询函中进行问询。2021年8月31日，随着终止协议的签署，这些条款才划上句号，这离2021年6月30日的受理日刚好过去两个月。

        值得注意的是，思林杰在申报科创板前两个月还被要求补缴税费。据招股书显示，2021年4月15日，因思林杰存在2016年从供应商深圳市敏陌昌科技有限公司取得虚开的增值税专用发票造成少缴企业所得税的行为，之后被国家税务总局广州市税务局第二稽查局查处并发现，对此，国家税务总局广州市税务局第二稽查局要求公司补缴税费27.25万元的税务处理决定。

        另外，据天眼查显示，创始人、董事长、总经理周茂林目前任职7家企业，担任股东2家，担任高管6家，且实际控制7家企业。尤为注意的是，周茂林周边风险有4条，预警提醒也有69条。高风险方面，周茂林曾担任法定代表人的深圳百阿腾科技有限公司进行了简易注销，担任法定代表人的珠海市正阳电子有限公司有注销备案信息，曾担任股东的广州石魔气联信息技术有限公司有注销备案信息;曾担任股东的深圳市鸿安合创投资发展有限公司因未按规定提交年度报告信息而被列入企业经营异常名录等。

        信披动手脚

        《电鳗快报》注意到，思林杰信披问题主要是销售数据动了手脚。

        据招股书显示，珠海市运泰利自动化设备有限公司及其子公司(以下简称“运泰利”)在报告期内一直为思林杰的前两大客户，公司主要对其销售嵌入式智能仪器模块，报告期各期，思林杰对运泰利的销售额分别为5227.54万元、2965.21万元、8116.13万元、3798.63万元。

        据悉，运泰利系上市公司长园集团股份有限公司(600525.SH，以下简称“长园集团”)全资子公司，那么长园集团的年度报告将会合并运泰利一起进行披露，据长园集团2020年年度报告显示，长园集团的前五大供应商中并没有采购金额为8116.13万元的供应商，与之相接近的为第二大和第三大供应商，而长园集团对第二大和第三大供应商的采购金额分别为10070.70万元和6835.95万元，与思林杰招股书披露的8116.13万元分别为相差1954.57万元和-1280.18万元。

        研发令人质疑

        据招股书显示，报告期各期，思林杰研发费用分别为3020.05万元、3251.68万元、4082.75万元及2237.79万元，占营业收入的比例分别为24.88%、27.42%、21.64%及19.13%。公司研发费用主要由研发人员薪酬、委外研发费、直接投入、折旧摊销费、租赁及物业水电费及其他构成。其中研发人员职工薪酬占研发费用的比例分别为74.55%、77.86%、82.90%、79.11%，占比较大。而研发直接投入占研发费用的比例分别为8.93%、5.17%、4.31%、4.12%，占比逐年减少。也就是说，思林杰虽然研发费用在增加，但是主要大部分都用在发工资上面了，而真正投入到研发当中的费用却很少。

        截至本招股说明书签署之日，思林杰已取得授权发明专利为8项，而同行业可比公司普源精电拥有发明专利334项，鼎阳科技拥有发明专利106项，思林杰远远弱后与同行业可比公司。对此，思林杰在招股书中说明到，在2017年之前，公司整体处于技术积累期，仅申请了4项发明专利;自2017年开始，公司技术逐步成熟，特别是随着2017年11月公司正式成为苹果公司的合格供应商，此后思林杰合计申请发明专利达17项。值得注意的是，在2017年11月之后思林杰仅取得1项发明专利，虽然发明专利申请数在增加，但是真正获批却少的可怜。可见思林杰在高研发投入的背后取得的结果却并不理想。

        《电鳗快报》将继续跟踪报道思林杰科创板上市进展。

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