5月30日，资本邦了解到，成都成发泰达航空科技股份有限公司(下称“成发泰达”)冲刺科创板上市申请获上交所受理，本次拟募资8.01亿元。

        图片来源：上交所官网

        成发泰达是一家专业从事民航飞机辅助动力装置(AuxiliaryPowerUnit，以下称APU)整机、部附件以及民航飞机其他系统部附件维修的高新技术企业，同时，为充分服务客户需求，公司还适时开展APU整机租赁业务。

        图片来源：公司招股书

        财务数据显示，公司2019年、2020年、2021年营收分别为7767.76万元、1.37亿元、2.52亿元;同期对应的归母净利润分别为778.13万元、2922.62万元、7947.60万元。

        根据《上海证券交易所科创板股票发行上市审核规则》第二十二条，发行人选择的具体上市标准为“(一)预计市值不低于人民币10亿元，最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5,000万元，或者预计市值不低于人民币10亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元”。发行人最近一年的营业收入为25,204.70万元，最近一年净利润为7,947.60万元，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为7,769.50万元，最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元。

        同时，发行人预计市值不低于人民币10亿元。发行人符合《上海证券交易所科创板股票发行上市审核规则》第一条上市标准第二款。

        本次拟募资用于APU维修再制造生产基地、航空动力技术研发中心、补充流动资金。

        图片来源：公司招股书

        公司的控股股东、实际控制人为胡敏先生。截至本招股说明书签署日，胡敏先生直接持有公司1,708.17万股股份，通过合力泰达控制公司496.82万股股份。胡敏先生合计控制本公司2,204.99万股股份，占本次发行前总股本的36.75%。

        成发泰达坦言公司存在以下风险：

        (一)主要客户集中度较高风险

        公司主要从事民航飞机APU整机、部附件以及民航飞机其他系统部附件的维修业务，下游民航运输业市场集中度较高，公司报告期内的主要客户为四大航空公司。

        报告期内，公司对前五大客户的销售金额分别为7,600.83万元、12,653.23万元及22,791.44万元，占营业收入的比例分别为97.85%、92.59%及90.43%，占比较高。如果未来公司无法在各主要客户中持续保持技术优势，无法继续维持与主要客户的合作关系，或者主要客户需求发生变化，以及因自身经营状况恶化或受国家政策、宏观经济、国际贸易政策等外部因素影响而出现需求大幅下降，则公司的经营业绩将受到较大影响。

        (二)海航系客户销售占比较高的风险

        报告期内，公司对海航系客户的销售金额分别为1,458.70万元、3,956.04万元及11,902.07万元，占营业收入的比例分别为18.78%、28.95%及47.22%，收入占比逐年提高。其中，2021年海航系客户对公司APU整机维修需求快速提升，公司实现收入10,961.27万元，直接带动了公司2021年销售金额的快速增长。

        2021年2月10日，海南省高级人民法院依法分别裁定受理海南航空及其十家并表子公司(包括海航技术)重整案;2021年12月31日，海南航空及其子公司收到海南高院送达的《民事裁定书》，确认《重整计划》已执行完毕。

        截至本招股说明书签署日，海南航空及其子公司已完成了破产重整，与发行人的业务开展正常。但是，如果未来发行人海航系客户的送修订单减少或双方合作发生不利变化，则可能产生收入下降的风险，从而对公司经营业绩产生不利影响。

        (三)应收账款的回收风险

        报告期各期末，公司的应收账款账面余额分别为3,542.31万元、7,910.38万元及17,049.43万元，占资产总额的比例分别为13.60%、22.88%及31.69%。其中，公司对海航技术的应收账款余额分别为2,020.47万元、4,680.33万元及12,083.16万元，占应收账款余额的比例分别为57.04%、59.17%及70.87%，是发行人应收账款第一大客户。

        2021年2月，海南航空及其子公司进行破产重整，海航技术作为海南航空下属子公司，亦在破产重整的范围内。截至2021年12月31日，发行人对海航技术的应收款项中，有2,998.64万元为破产债权。2022年1月，海航技术已将该部分款项全额支付，至此，破产重整过程中确定的破产债权5,302.12万元已全部支付完毕。

        由于公司应收账款金额较大且集中度较高，第一大客户海南航空破产重整案实施完毕后，管理、业务等方面仍需继续调整。如果个别主要客户的生产经营状况发生不利变化，或海南航空管理、业务等方面调整使其生产经营发生不利变化，相关应收账款无法按期收回，公司的资金周转速度和经营活动的现金流量将受到不利的影响。

        (四)境外采购风险

        公司采购的材料主要为维修过程中所涉及的航材备件、金属及非金属原材料和辅助耗材等。其中，部分航材备件和金属及非金属原材料需向境外厂商进行采购。如境外供应商供货政策变化、调整定价策略或出口国实施贸易限制、制裁措施导致公司境外原材料采购价格大幅变动或极端情况下出现停止供应的情形，将对公司的业务开展及盈利能力造成不利影响。

        (五)产品质量风险

        民航客机是大众出行的重要交通工具，其可靠性和安全性关乎乘客的生命安全，民航维修业客户对产品或服务的质量具有较高要求，APU作为民航客机第三大高价值组件，作为知识密集、多学科集成的高科技复杂热力机械，对航空器的使用性能和安全保障有较大影响。因此，如果公司的产品或服务出现质量未达标准的情况，可能对公司在航空业建立的品牌形象及客户关系造成不利影响，进而影响公司的经营业绩。

        (六)市场竞争风险

        当前从事APU维修业务的企业主要包括三大类：APU原始制造商(OEM)厂家及其在国内投资的维修单位、民航运营企业投资的维修单位、其他第三方独立的维修厂家。目前国内具备APU核心零部件及整机维修能力的企业较少，公司作为国内少数具备相应能力的厂商在市场竞争中具有一定优势，但是若公司未来不能适应市场的发展，在技术、人才等方面保持自身优势，在市场竞争中丧失竞争优势，公司将面临经营业绩下滑的风险。

《电鳗快报》