《电鳗财经》文 / 杨力

        今年上半年，康众医疗(688607.SH)的业绩转亏，其大股东将继续减持该公司的股份。另外值得注意的是，作为“行业第二”，康众医疗与“行业第一”的业绩差距正在拉大。

        上半年业绩转亏 大股东减持

        9月14日，康众医疗发布公告，该公司的大股东畅城有限公司即MatrixFutureLimited(以下简称畅城)及其一致行动人霍尔果斯君联承宇创业投资有限公司(以下简称君联承宇)将继续减持上市公司的股份。

        今年2月16日，康众医疗发布了持股5%以上股东减持股份计划公告，畅城拟计划减持不超381.4万股，君联承宇拟计划减持不超147.3万股，两家拟计划合计减持不超过528.7万股两家合计减持不超过公司总股本的6%。

        截至9月13日，畅城及君联承宇已通过大宗交易、集中竞价的方式合计累计减持公司股份222.3万股，占公司总股本2.52%，未来二者还将减持307万股。

        截至2022年9月13日，畅城持有康众医疗股份1149万股，占公司总股本的13.03%;君联承宇持有康众医疗股份444万股，占公司总股本的5.03%。畅城与君联承宇是一致行动人，所持股份均为公司IPO前取得股份，上述股份于2022年2月7日起限售期届满并上市流通。      

        康众医疗于2021年2月1日在上交所科创板上市，该公司主要产品数字化X射线平板探测器系用于生产数字化X射线影像系统的关键部件，属于医学影像设备中的X射线影像设备范畴。2021年，该公司有72%的收入来自医疗，28%的收入来自工业安检。如果按产品划分，该公司有13%的收入来自动态，87%的收入来自静态。

        从2018年至2021年，康众医疗的扣非后净利润分别为0.47亿元、0.35亿元、0.67亿元和0.74亿元，同期增速分别为36.74%、-24.79%、90.92%和9.7%。

        截至2022年上半年末，康众医疗的第一大股东为JIANQIANG LIU，是该公司的实控人，持有该公司股份1281万股，持股比例为14.54%，其第二大股东为畅城，持有该公司股份1263万元，持股比例为14.33%，其第三大股东为中新苏州工业园区创业投资有限公司，持有该公司股份897万元，持股比例为10.17%，其第四大股东为君联承宇，持有该公司股份495万股，持股比例为5.61%。

        现在康众医疗的第二大股东和第四大股东已开启了减持模式。在上市公司股票解禁后，大股东减持并不鲜见。但康众医疗登陆A股市场一年多业绩就转亏确实让人唏嘘，而且，该公司的业绩与同行公司的业绩正在拉大。

        与同行公司业绩差距拉大

        IHS Markit数据统计显示，在2018年全球医疗及宠物医疗数字化X射线平板探测器市场上，奕瑞科技和康众医疗的市场份额分别为7.9%和3.0%，分别位列全球第三和第九，国内企业第一和第二。

        今年上半年，康众医疗实现营业收入1.01亿元，同比下降了43.2%;同期归属于母公司股东的扣非前和扣非后净利润分别为-277万元和-948万元。今年上半年同期奕瑞科技却展示另一番“景象”，报告期内，奕瑞科技实现营业收入7.2亿元，同比增长了29.69%;同期归属于上市公司的扣非前和扣非后净利润分别为2.76亿元和2.75亿元，同比分别增长了31.8%和54.21%。

        一边是业绩亏损，一边是业绩大幅增长。事实上，在2021年，二者的业绩就已经差距明显。奕瑞科技2021年实现营收11.87亿元，同比增长51.43%，归母净利润4.84亿元，同比增长117.79%。同期康众医疗实现营业收入3.28亿元，同比仅增长0.81%，归母净利润7514万元，同比增长13.24%。

        在研发投入上，2022年上半年，康众医疗的研发费用为2241万元，同比增长了72.3%;同期奕瑞科技的研发费用为1.05亿元，同比增长了94.06%。康众医疗的研发费用仅为同期奕瑞科技五分之一，且增速还落后于奕瑞科技。

        2020年和2021年，康众医疗的研发投入金额分别为2607万元和3237万元，同期研发投入占营业收入的比例分别为7.68%和9.46%。同期奕瑞科技的研发投入分别为9594万元和1.5亿元，同期研发投入占营业收入比例分别为12.24%和12.27%。

        近年来，康众医疗一直表示公司将在“宠物医疗”领域大展身手，该公司在2021年冲刺IPO时的招股书中就提到“宠物医疗”的数量达61次。随着国人生活水平的提供以及单身经济崛起，宠物医疗确实迎来爆发期。

        根据IHS Markit统计，目前全球范围内具备一定规模的平板探测器生产企业不到20家，知名企业包括Varex、Trixell、Canon、Fujifilm以及本公司等。根据IHS Markit统计，2020年，

        全球医疗和宠物医疗平板探测器市场前三大企业合计市场份额约48.00%，市场集中度较高。宠物疾病诊断常用的X射线设备主要有动物专用设备、便携式设备、C型臂等，其核心部件均为数字化X射线平板探测器。根据Yole统计，2018年全球平板探测器应用于宠物医疗领域的市场份额约2%，预计至2024年市场份额将扩大至约3%。

        由此可见，康众医疗进军宠物医疗领域值得肯定。然而，值得注意的是，虽然康众医疗表示业务已拓展至宠物医疗领域，但是在其2022年上半年和2021年的业绩报告中，该公司对宠物医疗带来的收入只字不提。该公司营收构成中普放系列和工业/安检系列等产品占比历年都在90%左右，乳腺系列和动态系列占据剩余部分，并没有单独宠物医疗系列。

        业内分析人士认为，在业绩持续低迷以及研发投入相对不足的情况下，康众医疗要是指望宠物医疗来拉抬业绩，这确实有点儿“远水解不了近渴”。

《电鳗快报》