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文/淮上月

周一，沪深两市放量大跌。盘中，各类与消费相关的板块跌幅居前，其中，白酒再次沦为空头发泄的突破口，贵州茅台（600519.SH）盘中连续跌破1600元、1500元整数关，盘中最大跌幅接近9%，收盘跌幅7.56%。

A股周一表现，与当日上午9时左右发布的前三季度经济数据有一定关系。

据国家统计局初步核算，前三季度国内生产总值870269亿元，按不变价格计算，同比增长3.0%，比上半年加快0.5个百分点。分产业看，第一产业增加值54779亿元，同比增长4.2%；第二产业增加值350189亿元，增长3.9%；第三产业增加值465300亿元，增长2.3%。分季度看，一季度国内生产总值同比增长4.8%，二季度增长0.4%，三季度增长3.9%。从环比看，三季度国内生产总值增长3.9%。

三大产业中，第三产业显然不及第一、第二产业，三季度不及一季度。这或许是大消费板块跌幅靠前的重要原因。酿酒行业作为消费重要组成部分，白酒杀跌在意料之中。由于贵州茅台等TOP5白酒在各类指数中特别是上证50、沪深300中权重较大，白酒龙头股特别是贵州茅台近期沦为空头特别是海外资金减持的重点对象。

当日，北上资金通过沪深港通渠道减持179.12亿元，而贵州茅台当日放量大跌，不排除外资当日大幅减持。

单纯从K线形态看，贵州茅台周一跌破近2年的低点与密集成交区后，走势上有进一步向下探底的趋势。不过，当日茅台换手率高达1.05%，成交金额202.18亿，多空争夺激烈，尾盘有资金将股价重新拉回1500元之上，表明空头虽然占优势，多头也尚未完全放弃。

贵州茅台出现如此连续大幅杀跌，这在近两年比较罕见。

这种走势与其2018年10月下旬有些类似，当时，股价也是在连续阴跌后加速下滑，10月29日三季报发布后，股价竟然出现一字跌停，10月29日跳空低开7%后抄底盘蜂拥而入，当日成交107亿，换手率高达1.63%。当时茅台股价是从800元跌到500元附近。这一波是从2077元跌到1500元左右，虽然股价高低位置不同，但K线走势非常类似。

其实，当时对茅台的估值分歧也很大，有机构看高到1000，有机构看空至200，但还是有一批多头机构大胆抄底，结果成为2018年末启动的大消费主升浪行情的大赢家，恰好抄了一个大底。

如今，茅台股价中枢已大幅上移至1500附近，疫情等影响国内经济的利空因素依旧存在，人民币贬值势头尚未有效遏制，外资作为A股资金最重要的边际变量对权重股股价走势影响较大，多头是否敢像当年那样挺身而出，恐怕有待观察。

多头是边战边退，然后在1350元附近，打响60月线保卫战，还是在近两个交易日就一鼓作气，坚决挡住股价下跌趋势，在1400元以上重新做底，本周内就应该能见分晓。

这一波下跌中，空头以白酒特别是贵州茅台为主要做空工具，四两拨千斤，操作相当成功。从富时中国A50 股指期货走势看，空头意犹未尽。由于白酒板块近年累计涨幅较大，即使经过近4个月的下跌，整个板块股价依然处于相对高位，有利于空头继续发威。此外，对经济基本面的担忧、对限酒令传言的恐慌依然没能彻底消除，这已不是单只股票基本面问题，而是涉及整个行业乃至宏观经济以及海外市场扰动的综合分析判断。因此，多空争夺鹿死谁手一时尚难断言。

《电鳗快报》