《电鳗财经》文 / 杨力

        在业绩连续下降两年后，常山药业的净利润在今年上半年继续下降并出现了亏损。除了核心产品单价下降致营业收入大降外，该公司的存货减值也导致净利润大幅下降。

        业绩继续大降 出现亏损

        8月31日，常山药业(300255.SZ)发布了2023年上半年的业绩报告，报告期内该公司实现营业收入8.2亿元，同比下降28.45%;同期归属于上市公司股东的扣非前和扣非后净利润分别为-1.56亿元和-1.68亿元;同期经营活动产生的现金流量净额为-1.65亿元。

        2023年上半年，常山药业的业绩继续下降并出现了亏损。在费用方面，该公司的营业成本同比下降了7.63%，销售费用同比下降了26.98%，管理费用同比增长3.1%，财务费用同比增长2.26%，研发投入同比增长5.24%。

        年报显示，常山药业是国内少数拥有完整肝素产品产业链、能够同时从事肝素粗品、肝素原料药和肝素制剂药品研发、生产和销售的领军企业之一。该公司的主要肝素类产品有：肝素钠粗品、肝素钠原料药、肝素钠注射液、低分子量肝素钙原料药和低分子量肝素钙注射液、依诺肝素钠原料药和依诺肝素钠注射液、那屈肝素钙原料药和那屈肝素钙注射液、达肝素钠原料药和达肝素钠注射液。

        然而，自2021年以来，常山药业的业绩持续下降，从2018年至2022年，该公司的扣非后净利润分别为1.36亿元、2.16亿元、2.52亿元、2.25亿元和0.087亿元，同期增速分别为-28.87%、59.57%、16.32%、-10.72%和-96.14%。

        存货大幅减值5100万元

        今年上半年，常山药业的净利润大幅下降的主要原因是其存货减值。截至2023年上半年末，该公司的货币资金占总资产的比例为9.41%，较年初的13.22%下降了3.81个百分点，同期该公司的存货占总资产的比例为42.87%，较年初的40.28%上升了2.59个百分点。常山药业表示，存货上升主要是本期肝素原料药销量下降造成存货同比增加所致。

        存货占比接近四成，而且因大幅减值导致业绩大幅下降。常山药业在其同一天发布的信用及资产减值公告中披露，该公司2023年半年度计提的信用减值准备和资产减值准备合计5007.96万元，其中存货减值5131.66万元。

        对于存货大幅减值的原因，常山药业半年报中披露，肝素粗品为公司产品主要原材料，公司的存货主要由肝素粗品及库存商品组成。近年来，肝素粗品的市场价格呈上涨趋势，公司进行了合理的原材料库存储备，最近一期期末，公司存货账面价值占流动资产的比例较高。由于近期肝素行业景气度不及预期，肝素粗品价格下降。如果市场环境继续恶化，或者产品出现严重滞销，公司存货存在进一步减值的风险，进而影响公司的利润水平。

        《电鳗财经》注意到，在常山药业的存货中，来自库存商品的跌价准备金额最大，其次为原料商品。今年上半年，该公司库存商品的跌价准备或合同履约成本减值准备为2818万元，原料商品的跌价准备或合同履约成本减值准备为1688万元，在产品的跌价准备或合同履约成本减值准备为790万元，发出商品的跌价准备或合同履约成本减值准备为250万元。

        截至2023年上半年末，常山药业有存货4.8亿元，固定资产2.78亿元，无形资产2.07亿元，投资性房地产324万元，上述资产都处于借款抵押状态。

《电鳗快报》