《电鳗财经》文/高伟

        在当前的资本市场，投资者最痛恨的就是看到上市公司实控人减持套现，也有部分公司因违规套现被监管重罚。但在一级市场，也有家族企业悄悄玩着资本游戏，慢慢让自己腰包鼓了起来。

        江阴润玛电子材料股份有限公司(以下简称为“润玛股份”)于 6 月 30 日在深交所更新上市申请审核动态，该公司已回复第二轮审核问询函，回复的问题主要有，关于期后业绩，关于毛利率，关于销售服务费等。但《电鳗财经》经调查研究发现，公司此次IPO招股书还存在很多疑点，尤其是众人瞩目的套现问题，更是让投资者对家族企业忌惮三分。

        是一家“家族店”

        招股书显示，润玛股份控股股东为戈士勇、张建益，实际控制人为戈士勇、张建益和戈烨铭，戈士勇和张建益系夫妻关系，戈烨铭系两人之子。

        其中，戈士勇直接持有39.52%的股份，张建益直接持有13.84%的股份，合计直接持有53.36%的股份;戈烨铭通过江阴同力间接控制4.76%的股份，戈士勇、张建益及戈烨铭通过直接和间接方式合计控制58.12%的股份。任职方面，戈士勇担任董事长、总经理，张建益担任董事，戈烨铭担任副总经理。

        市场人士认为，一直以来，股权集中、“一股独大”被视为完善上市公司治理结构的绊脚石。特别是在民营企业中，如果公司实际控制人为某一自然人或者家族，公司治理结构弱点将更加突出。家族式企业在人力资源优化配置、建立合理的人才结构等方面存在弊端。家族成员之间容易通过控制董事会来影响公司的重大决策，有可能损害其他小股东的权益。

        颇显蹊跷的是，在润玛股份此次IPO之前，戈士勇却大规模转让股权并套现2.1亿元。

        实控人减持套现1.9亿元

        近几年，润玛股份实控人戈士勇通过多次股份转让套现数亿元。

        2019年8月至11月，戈士勇分别与曹煜雷、大成汇彩、王元章、朱陶芸签署《股权转让协议》，以每股16.67元的价格转让其持有的股份。转让价格分别为1050万元、2100万元、564.54万元、1060.50万元。

        2020年，戈士勇以每股16.67元的价格，分别向江阴鑫源、卞海、南京俱成、广西科铝转让股份，转让金额分别为2625万元、3150万元、3150万元、3150万元。2021年，戈士勇依旧以16.67元的价格向上海金浦、上海海望转让126万股，合计金额2100万元。

        三年间，戈士勇通过股权转让合计套现约1.9亿元，其直接持股比例从期初的59.57%下降至39.52%。

        还未上市就通过转让实现了套现，是对自家企业没有信心吗?

        董事长身缠百余条风险

        招股书显示，戈士勇、张建益及戈烨铭通过直接和间接方式合计控制公司58.12%的股份，戈士勇担任公司董事长、总经理，张建益担任公司董事，戈烨铭担任公司副总经理，为公司实际控制人。

        据天眼查显示，戈士勇目前有5条任职信息，担任股东2家，担任高管5家，且实际控制4家企业。尤为注意的是，戈士勇周边风险多达99条，预警提醒有19条。

        诉讼方面，其担任法定代表人的江阴润玛电子材料股份有限公司曾因劳动合同纠纷而被起诉、曾因买卖合同纠纷而被起诉、曾因经济补偿金纠纷而被起诉;担任法定代表人的江苏中德电子材料科技有限公司曾因买卖合同纠纷而被起诉，担任法定代表人的江阴润玛电子材料股份有限公司曾因其他案由而被起诉……

        值得注意的是，担任法定代表人的江阴润玛电子材料股份有限公司有环保处罚信息，曾因超标或超总量排污、违反限期治理制度，罚款3万元。

        董事长百条风险缠身，如此一来，怎能保护普通投资者利益?会否有利益输送行为发生?

        《电鳗财经》将继续跟踪报道这家“家族店”的IPO进展。

《电鳗快报》