临近2016年底，距2017年只有10余个交易日，随着各种利空消息的尘埃落定以及养老金入市的渐行渐近，投资者的过度悲观情绪正逐步消化。如果说2016年是供给侧改革元年，那2017便是供给侧改革和国企改革融合深化之年。益盟好股认为：明年是国企改革政策加速密集出台期，随着改革的不断推进和深化，国企改革股将成为2017年的投资主线，我们将为您详细梳理其中的投资机会。

16年的A股市场，最大的特点就是风水轮流转，花无百日红。而有一条主线却主导了今年的A股市场，那就是供给侧改革，煤炭，有色，钢铁板块全年持续上升。其中，方大化工2月份以来最高涨幅愈223%，兴业矿业30个交易日内涨幅95.32%，西山煤电年内涨幅62.66%，这就如同2015年的互联网+，出现了乐视网，同花顺，全通教育等5-10倍牛股；2014年的的一带一路，出现中铁二局，中国中铁等大牛股。

如果说2016年供给侧改革推动了产能出清、商品价格上涨和企业业绩改善。那展望2017年，经济从快速下滑期步入L型探底期，物价摆脱长期通缩步入温和通胀，企业业绩从长期恶化步入温和改善，政策从稳增长转向改革深化和防范风险，大类资产轮动从债市房市转向股市和商品，股市从过去的题材炒作步入更加重视基本面改善,尤其是以政策为主导的趋势向好的标的。

2017年，是供给侧改革和国企改革融合深化之年，传统行业盈利已经在筑底回升过程中。12月14日举行的中央经济工作会议强调“加快推进国企等关键性改革”。过去半年仅仅国企改革预热阶段就已有那么多黑马出来，一旦真是落地则有更多黑马跑出来。

所以，随着2017年国企改革的不断推进，市场整体效率提升，国企改革无疑是最耀眼的明星，国企改革概念将是17年的投资主线。

我们主要从三个方向详细总结国企改革机会：

第一. 央企混改

2016年7月14日央企试点全面铺开，下图为“十项改革试点”的央企。

其中国有资本投资运营公司和投资公司运行试点央企及相关上市公司如下：

而在16年9月的央企混改专题会上，新设6家央企作为混改试点。分别为：东航集团（东方航空）、哈电集团（佳电股份）、中国核建、南方电网（文山电力）、中国船舶、中国联通。这六只股票除了佳电股份和文山电力，都是市值很大的标的。佳电股份目前流通市值为53.57亿，文山电力为59.77亿元。

第二. 地方国企改革

作为国企改革的排头兵，以上海和深圳为代表的国资改革将拉开大幕。

深圳国企改革股有：

深圳国资直接控股的上市公司：深圳燃气、深振业A、中州控股、农产品、深天健

深圳国资参控的上市公司：深纺织A、华控赛格、深深宝A

深圳国资地产类企业：深深房A、深物业A、深振业A、沙河股份

第三、军工资产化

目前，我国军工企业证券化率较低，截止2016年10月底，十大军工集团证券化率约32%，远低于国外军工企业资产化水平。目前已上市的军工企业可能成为军工资产注入的资本运作平台，从而释放出巨大制度红利。

中航工业集团：资本运作走在最前列 。相关个股：成飞集成、中航光电、航空动力等

航天科技集团、航天科工集团：证券化率低，技术水平高。相关个股：中国卫星、航天电子、航天机电、四维图新等。

电子科技集团：资产重组，外延式并购。 相关个股：卫士通、四创电子、海康威视、天通股份等

电子信息集团：多元化、混改引入，大产业方向整合。 相关个股：中电广通、南京熊猫、中软国际、长城电脑等。

船舶工业集团、船舶重工集团：两船合并,买壳，资本动作步伐加快！相关个股：中船防务、中国船舶、钢构工程等。

兵器工业集团、兵器装备集团：改革无禁区，专业化整合。相关个股：北方股份、光电股份、北方创业、北方国际等

中核工业集团、中核建设集团：混改。 相关个股：中核科技、东方锆业等。

航空发动机集团：成立之初就启动，步伐较快。相关个股：中航动力、成发科技、中航动控

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