《电鳗财经》文/曹伟明

        郭广昌的“复星系”旗下十几家公司合计持有豫园股份(600655)61.79%股份，该公司刚刚公布增发预案拟再融资80亿元，截至上周五(2023年3月3日)该公司总市值306.5亿元，如此募资规模令人惊叹大手笔。

        据《电鳗财经》观察，豫园股份除了2022年受疫情影响盈利骤降，此前年度营收利润均稳健增长。但豫园股份的经营现金流早已捉襟见肘，如此这般，从市场上大规模募资也就成了不二选择。

        80亿元募资大手笔 顶格增发后郭广昌仍控股47.53%

        根据2023年向特定对象发行股票预案，豫园股份本次拟募资规模不超过80亿元，发行股份，不超过11.7亿股，募资投向为珠宝时尚线下销售渠道及品牌拓展项目、珠宝时尚电商销售平台建设和供应链平台升级项目、文化商业零售扩建项目、集团数字化建设项目和补充流动资金及偿还银行借款。

        其中，线下项目投资占比59.93%，解决流动性资金占30%，电商及供应链投资仅占比5.7%。

        即使如此大规模的募资扩股，郭广昌的控制权仍然十分牢固。

        目前，复星高科直接持有豫园股份2.09%的股份，通过上海复星产业投资有限公司等17家企业持有豫园股份59.70%股份，合计控股比例达到61.79%。复星高科与17家企业为一致行动人，复星高科是豫园股份的控股股东，郭广昌为实际控制人。

        如果按照本次增发股份顶格计算，发行完成后，复星高科与17家企业仍将持有豫园股份47.53%的股份，控股股东和实际控制人的地位不会发生变化。

        占据上海核心区位优势 怎奈经营现金流“告急”

        不得不说，豫园股份占尽了地理优势，该公司主要经营区域及本次扩建项目，紧邻上海外滩，周围顶级商圈星罗棋布，在作为国际大都市的上海可谓寸土寸金。

        本次募投的珠宝时尚线下销售渠道及品牌拓展项目预计总投资463294.51万元，拟使用募集资金261796万元，主要投向老庙亚一品牌直营门店扩张、老庙亚一品牌存量直营门店迭代升级、老庙亚一品牌加盟渠道建设、老庙品牌国际化、露璨品牌门店拓展、茱瑞品牌门店拓展等6个方向。

        文化商业零售扩建项目的投资总额811145.70万元，此前已投入资金448301.85万元，本次拟使用募集资金217617万元。该项目总用地面积21201平方米，总建筑面积140000平方米。

        珠宝时尚电商销售平台和供应链平台升级项目预计总投资51890万元，拟使用募集资金45600万元。

        《电鳗财经》注意到，豫园股份2022年年报预披露时间定在了“2023年3月24日”，但一直没有披露业绩预告。此前年度该公司一直保持着稳健增长，营业收入和净利润均同比上升，在疫情的前两年也是如此。

        但2022年豫园股份的日子就不好过了，前三季度营业收入微增2.99%，但净利润和扣非净利润大幅下滑了46.79%和71.07%。

        更为严重的是经营现金流捉襟见肘，据该定期财报披露信息，2020年、2021年和2022年前三季度，豫园股份经营活动产生的现金流量净额分别为-11.35亿元、-68.77亿元和-14.11亿元。

        没有现金流寸步难行，自身造血不足就充分利用资本市场平台，那么，本次豫园股份募资能否成功?

        《电鳗财经》将持续关注豫园股份增发进展。

《电鳗快报》