岷山环能高科股份公司计划发行不超过7000万股，募集资金2.95亿元，拟投入用户侧储能电站、动力电池回收、智能矿山回收项目一期建设以及材料科学实验室及光伏能源项目，展现出积极的业务拓展与战略布局意图。

        招股书显示，岷山环能作为一家集有色金属清洁生产、危废固废综合回收利用、高新材料制造为一体的资源生产和综合利用企业，业务涵盖多个领域。在财务表现上，2022年至2024年，公司营收分别为25.99亿元、29.39亿元和28.95亿元，净利润从4613.78万元增长至6125.06万元，再到7298.93万元，呈现逐年上升趋势，看似发展态势良好。

        然而，深入探究其经营细节，诸多隐忧浮现。截至2024年末，公司拥有10家控股子公司和3家参股公司，但其子公司和参股公司的经营状况却与公司整体业绩形成鲜明反差。10家控股子公司中，仅有安阳岷山环能热电有限公司在2024年实现盈利，金额仅33万元，其余或亏损或未实际经营;参股公司更是全军覆没，无一盈利。

        在产品售价上，岷山环能主要产品工业硫酸与市场价存在较大差异。招股书披露，2022年至2024年，公司对外销售的工业硫酸价格分别是318.26元/吨，73.2元/吨和137.22元/吨。据上海有色网信息，2022年全国硫酸均价为540元/吨。由此看，2022年，岷山环能工业硫酸价格与全国均价相差221.74元/吨。

        内蒙古自治区人民政府官网显示，2023年12月，内蒙古硫酸(98%酸)平均销售价格为737.5元/吨。岷山环能工业硫酸价格为73.2元/吨，远低于内蒙古地区均价，差价达664.3元/吨。如此大的价格偏差，公司却未给出合理解释。

《电鳗快报》