多空分歧未超出预期中国证券报：如何解读本周二市场部分股票尾盘的巨量下挫？
周荣华：从抛售行为的同步性以及卖单的数量来判断，较大概率来自机构投资者的程序化交易。自10月以来，市场持续反弹，尤其是进入11月以后，金融股的强势上攻推升股指大幅上涨，上证指数在3650点附近既有底部反弹以来获利回吐的压力，又有上方巨量套牢筹码的压力，因此在这一位置上出现抛售行为是合理的。特别是在IPO重启以及美国12月加息概率上升的背景下，市场出现多空分歧加剧从而导致股指剧烈震荡。当然，在市场短期快速上涨之后，出现机构集中抛售，也从侧面反映出控制市场节奏、适度降温，让市场走慢牛的政策导向。
吕长顺：随着沪指反弹，很多套牢盘出现解套卖出现象。而尾盘的巨量下挫，不排除有机构大量出货，也不排除是托市资金在解套之后，顺便抚平一下近期过快上涨的指数。
中国证券报：最近市场多空分歧加剧，再次进入宽幅震荡格局，是否会影响中期走势？
周荣华：本周市场宽幅震荡符合我们的预期，原因在于，上周末证监会 、新能源汽车、文化传媒等行业。而沪指要想出现大幅度反弹，则要等传统周期性行业去产能化完成，工业产业出现见底反弹，否则周期性股票很难大涨，而只有中小创的行情。
中国证券报：今年剩下的一个半月会采取怎样的投资策略？
周荣华：11月市场会发展至中级反弹的第二阶段，蓝筹股为主、成长股为辅的震荡攀升格局不会改变。在投资策略上，需要积极把握11月的反弹机会，重点关注低估值、涨幅落后的蓝筹股补涨机会。对于成长股，需要围绕年报重点挖掘具备业绩优势的结构性机会。到12月，需要提防市场回落调整的风险。追求绝对收益的投资者，需要降低仓位，规避市场调整风险；追求相对收益的投资者，在控制仓位的同时，需要调整持仓结构，配置业绩稳定的权重指标股作为防御性标的。
吕长顺：每年年底前，市场资金会相对短缺，预计11月底和12月股市会以震荡为主。考虑到每年一季度市场流动性非常充裕，出现一轮流动性行情的概率较大。如果12月出现调整，将是一次中线布局的好时机。操作策略上仍然可以逢低建仓，耐心等待明年一季度的投资机会。
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