IPO申请获得证监会受理的麟龙股份，股东人数超过200人，此外其股东名单存在大量“三类股东”，这说明股东超200人与三类股东问题或不再是挂牌公司转板的障碍。

IPO获受理未及时停牌，麟龙股份遭抢筹

新三板企业转板IPO的风气正盛，这一周的主角非麟龙股份（430515）莫属。

上周五（12月23日）晚，麟龙股份对创业板IPO招股说明书申报稿进行预先披露, 这意味着其IPO申请获得了证监会的受理，但麟龙股份却未及时停牌，周一（12月26日）开盘股票遭到二级市场投资者抢筹，随即紧急停牌。这成为新三板转板路上的一道奇观。

三板虎（微信公众号：sanbanhu）发现，与其他大多数预先披露招股说明书的新三板企业不同，麟龙股份是在做市交易的状态下直接申请IPO，并没有经历过变更为协议转让和股东清理的步骤，并且存在大量的三类股东(包括契约型私募基金、资产管理计划和信托计划)。

股东超过200人问题不再是障碍

新《公司法》规定，“设立股份有限公司，应当有2人以上200人以下为发起人。”这一规定中涉及的200人股东上限，将诸多公司挡在了A股IPO的门外。

一般来说，申请IPO的企业股东人数不得超过200人。但这并不意味着证监会不欢迎股东人数超过200人的企业进行上市。

2016年中报显示，麟龙股份股东人数不但超过了200人，而且达到952人之多。

为此，麟龙股份在招股说明书中作出了解释：

“根据《证券法》及《非上市公众公司监督管理办法》的规定，股东人数超过200人的公众公司向特定对象发行股票应当向中国证监会申请核准。公司就此次定向发行股份申请中国证监会核准，并于2015年7月7日获证监许可[2015]1558号《关于核准沈阳麟龙科技股份有限公司定向发行股票的批复》。”

由此可以看出，股东超200人将不再是新三板企业IPO的障碍。

股东超过200人的挂牌公司在IPO的过程时不需要证监会再核准一次，只要及时发一个股东超过200人的提示性公告即可，无需履行其他程序。

三类股东企业可以申报IPO

本月初，一则关于拟IPO企业清理三类股东(包括契约型私募基金、资产管理计划和信托计划)的传闻引起了资本圈的恐慌。假如传闻属实，这对于有过定向增发的挂牌公司而言，进行IPO之前必须清理掉股东名单中的契约型私募基金、资产管理计划和信托计划。

关于三类股东是否符合IPO条件，目前仍然存在争议，这取决于证监会后续的审核政策。这是每个计划“转板”的挂牌公司都无法回避而又不知所措的一个问题。

然而，在麟龙股份招股说明书披露的股东名单中，我们可以看到大量的契约型私募基金和资产管理计划的身影。如何解决三类股东问题？麟龙股份的选择是不处理。

由此看出，新三板挂牌公司存在三类股东并不影响材料申报。

此类申报案例不在少数，据三板虎了解，今年以来存在三类股东（契约型私募基金、资产管理计划和信托计划）已经申报IPO的项目就有：上海剑桥科技股份有限公司（2016年5月申报上交所主板）、宁波乐惠国际工程装备股份有限公司（2016年5月申报上交所主板）、浙江东尼电子股份有限公司（2016年4月申报上交所主板）。

麟龙股份的IPO申请获受理，给那些超200人股东并且存在三类股东的拟IPO新三板企业以莫大的信心。而且假如麟龙股份能够一路通关顺利IPO，将为以后的新三板企业“转板”提供十分宝贵的经验借鉴。（陈勇洲）