三个诡异的数据

今年，有三个相当诡异的数据让人印象深刻：

（1）2月份，大陆从全球进口金额下降14%，但是，同一个月从香港的进口金额却飙升89%，反差太大，必有蹊跷。有港媒称：“疑内地资本借‘幽灵商品’外流”。

（2）截止6月，中国过去一年的旅游赤字是3150亿美元，为2013年的2.4倍，但同期游客数量仅增长约1.5倍。前美国财政部官员塞策透露，矛盾的统计数字揭示了人们在借旅游转移资金。

（3）2016年上半年内地居民在香港购买保险的规模创301亿港元新高，同比增长116%。金融时报称：“中国面临资本外流压力，香港保险成‘避风港’”。

三个异动的数据背后，始终闪烁着一个神秘而强大的魅影：资本外流。中国，眼下正在打一场惊心动魄的“资本外流狙击战”，这也是一场“中国经济保卫战”。

资本外流有多可怕

事实上，资本出海，几乎是历史上现代大国崛起后的必然选择，英美在18、19世纪走过这条路，20世纪80年代的日本在崛起之后，企业大规模出海投资也蔚为风潮，而且，国外投资收入在日本国民收入中占有相当高的比例，起到反哺日本经济的作用。

中国经过三十多年出口型经济的积累，外汇储备接近4万亿，全球第一，资本出海，可谓万事俱备，只待东风。2015年，中国第一次成为资本净输出国，这是一个历史性的拐点，中国企业走向全球化不可阻挡，“一带一路”战略需要对外投资的支撑，也符合产业和消费升级的要义。

但是，让人始料未及的是，伴随着出海投资的热潮，国内资本如决堤般滚滚外流。反映在外汇储备上，是外汇储备在2014年6月到达顶点后急转直下，大约两年时间，即锐减8700亿美元。

在中国的“资本外流”史上，2014年是个不可忽视的拐点：这一年，中国经济贴上了“新常态”的标签；这一年，人民币汇率在6.1的高点后滑入贬值通道；也是在这一年，国内资本开始把目光转向外部，外汇储备从此掉头。

资本流出的速度威胁到了外汇储备，而且在去年民间投资萎靡不振的对照下，出海资本的疯狂显得扎眼甚至反常。退无可退之下，监管者打响了“资本外流狙击战”。

一个期盼已久的数据，终于出来了

昨天，商务部公布数据，1月中国对外非金融类直接投资金额约77.3亿美元，同比大幅下降35.7%，比2016年12月降低4.6%。

更大的看点在于，1月中国企业对海外房地产业的投资额比上年同期下降了84.3%，对文化体育和娱乐业的投资额不到上年同期的十分之一。

这也就是说：过去一年来，中国对外投资终于首次同比负增长，而对海外房地产企业的投资，更是出现了断崖式的下降。

这是一个大利好，值得为之欢呼雀跃，它说明中国资金外流已被进一步遏制，我们外汇储备更加安全了。

央行出手！人民币保卫战宣告胜利

过去一年多时间，中国企业家出于对中国国内经济疲软和人民币贬值的担忧，将数十亿美元投入到其他国家的高端房地产市场中。

比如新加坡、马来西亚、澳大利亚乃至美国、欧洲，到处都有人头攒动的中国购房客。

胡润的调查显示，60%的中国富人计划未来3年内在海外购置房产，中国富人们现在的主要目标是将三分之一财富布局海外。

中国买家买买买的背后，伴随着大量的资金外流，有的海外房产购置属于正常投资，但是还有很多属于变相的转移资产。

与中国富人跨境买房类似的，是中企海外并购，交易数量和金额都大幅增长。从某种程度上讲，企业出海并购属于一种“合法”的资本外逃方式，但无论如何也掩盖不了大量资本通过这种方式流出海外的事实。

于是，在今年1月份，央行出手了：

1、加大了购汇的审核，加大对外投资并购的审核，不具备真实背景的投资都被否决了。

2、对于大额购汇，必须提供资金合法性来源，这使得大量的热钱无法通过购汇外流。

3、同时严令：购汇不得用于境外投资证券、房产、购买保险等，这样一来，就堵住了资金外流的大多数通道了。

中国还向资本外流开了“8枪”，遏制住资本外流的趋势

另外，彭博社总结了自去年起中国为控制资本外流所采取的八项管制措施。

1.控制离岸人民币供应，提高做空人民币成本。

去年1月11日，央行建议一些银行在香港的分支机构暂停离岸人民币贷款业务。此外，央行还扩大了法定存款准备金的缴纳范围，自1月25日起，境外人民币参加行存放在境内银行的境外人民币存款也需缴纳存款准备金。

2.限制企业购买外汇。

企业只能在实际支付款项前的五天之内购买外汇，之前企业可以自由决定购买外汇的时间。

3.暂停外资银行的部分外汇业务。

星展集团控股有限公司和渣打银行等几家外资银行被叫停部分外汇业务，直到三月底才能恢复其相关业务。被暂停的外汇业务包括现货平盘业务等。汇率差价扩大将为跨境套利交易带来丰厚的回报，央行此举是为防止资本外流进行外汇套利。

4.冻结境外投资额度。

央行暂停机构申请新的RQDII（人民币合格境内机构投资者）相关业务。RDQII项目允许境内人民币投资于境外以人民币计价的证券产品。此外，自三月起，央行停止发放居民通过QDII项目在海外市场投资的配额。

5.推迟开通深港通。

中国起初计划去年开通深港通，但由于内地股市大跌，深港通计划一再推迟。

6.打击银联借记卡的非法使用。

打击非法银联POS机。这些银联POS机被怀疑用于虚假交易向境外转移资金，主要是通过澳门的赌场。

7.加强向海外转移资金的监管。

据知情人透露，一些上海的银行要求对其分支行和网点进行密切监控，检查是否存在分批转移外汇以购买外汇资产的行为，并对相关违法行为进行惩罚。每人每年向国外汇款限额为5万美元，因此可以通过“洗钱”的方式，利用多个个人银行账户进行资金转移。

8.打击地下钱庄。

据人民日报去年11月报道，中国侦破高达4100亿元的非法外汇交易案，捣毁全国规模最大地下钱庄案。国家外汇管理局上海分局上周表示，将继续打击非法货币交易，包括地下钱庄交易。

从今天商务部公布的数据看，央行这些凌厉的大招达到了预期的效果。

从今天商务部公布的对外投资数据，和前几天央行公布的外汇储备数据看，我们这场人民币保卫战取得了阶段性的胜利！