持续受到监管趋严的影响，上周市场情绪仍然低迷，股债两市同时受压。当周创业板下跌2.4%，创2015年6月后的新低;债券市场的收益率水平也几近年内高点。中欧基金认为，近期市场仍在持续的风险释放过程中，需要时间和空间对此进行整理和消化，但指数在3000点附近是值得中长期配置的，乐观看待6月中下旬及二季度行情。

从长期来看,一行三会加强监管有利于市场健康发展,但缺乏统一管理及明确的时间或细则，其叠加影响就可能干扰市场情绪。自上周三开始，各监管部门陆续开始与市场沟通管理意图及预期，提出要稳定市场预期，把握好去杠杆和维护流动性稳定的平衡。上周五央行展开巨量MLF投放，市场即从当日开始回暖。中欧基金认为，情绪的过度压制使资产价格出现背离，市场可能出现短期反弹，但中长期仍然缺乏持续向上的基础，还将以结构性机会为主。

从外围市场来看，受益于风险偏好的提升，海外股市整体表现较好。欧洲一季度宏观数据向好，掩盖了其银行业存在的风险及分离主义的担心，因此需要密切关注其宏观数据走势。一旦宏观数据转向，以及美联储加息及缩表的担心，资金风险偏好降低、跨区域套利需求，有可能影响欧洲央行的QE效果。

美国方面当周比较平淡，虽然初领失业金人数仍然向好，但核心通胀微跌，以及其他数据基本变化不大，股债市场仅出现微跌。美元指数受益于加息预期的升高出现微涨，短期看特朗普政策的施行节奏较慢，弱美元的策略也会受到一定压制。而财政政策所需的资金缺口仍然存在，这也可能是美国参加一带一路峰会的原因之一。

过去一周大宗工业商品价格继续受到压制，但随着BDI指数的回暖及一带一路峰会的召开，预计下跌趋势有可能告一段落。中欧基金认为，美国EIA原油库存超预期减少，带动原油价格当周大涨，预计其震荡中枢大概率将继续上行;近期黄金需求微降，短期内尚无明显的风险点出现，预计价格大概率会维持窄幅震荡的走势。

综合来看，中欧基金认为，本轮下跌主要可以归因于在资金紧张的大环境下，迅速扩容的中小市值个股“被资金遗忘”，于是持续创出新低;而绩优公司并不乏稳定的资金流入。5月、6月市场仍在持续的风险释放过程中，市场跌破年线后大概率不会迅速回升，需要时间和空间对此进行整理和消化。从资产配置的角度看，指数在3000点附近是值得中长期配置的，投资者可以坚持价值投资的原则，关注价值蓝筹板块的机会。