排名靠前

　　截止当前，公募基金公司2017年整体规模已出炉。根据东方财富(13.000, 0.00,0.00%)Choice数据统计，2017年度公募基金行业总规模增长超2.4万亿元，约116384.39亿元，接连突破10万亿和11万亿大关。

　　与此同时，各家公募基金公司的年度成绩单也尽现眼底。其中，在2017年百大公募基金公司规模（非货币）排名中，交银施德罗以672.79亿元位列第23名，名次较去年下跌2位，非货币基金规模增长量达84.36亿元，增速排名第19位。作为老牌的银行背景的基金公司，这样的排名看起来似乎并没有丢份儿。但考量一家基金公司的实力，不能光看“面子”，还要深究“里子”。所谓“里子”，便是2017年其展现的投资回报能力。

　　整体而言，2017年基金市场表现不俗，87%的基金呈上涨趋势，仅13%的基金出现下跌。其中，上涨幅度在10%以内是基金市场主流表现，占比63%；另外有19%的基金上涨幅度在10%-30%的区间，5%的基金上涨幅度超过30%。截至2018年1月10日，交银施德罗旗下的90只成立时间超过一年的非货币基金中，仅有3成涨幅在10%以上，另有14只基金尚处于负增长状态，占比15.5%。

　　交银施罗德基金管理有限公司于2005年8月4日成立，是由交通银行(6.320, 0.04, 0.64%)和施罗德投资管理有限公司、中国国际集装箱海运（集团）股份有限公司共同发起设立的合资基金管理公司，三方持股比例分别为65%、30%、5%。但即便是很早就拥有外资背景，对其发展的助推似乎也并不明显。

　　据天天基金网统计，去年表现最佳的是QDII基金和股票基金，平均收益分别为12.41%和11.53%，混合基金和债券基金的平均收益仅为9.67%、2.08%。基于“稳健源自前瞻”的核心价值主张，交银施德罗一直主打的是混合型基金和债券型基金，这两类基金的规模占据了其非货币基金规模的近70%。

　　其中，混合基金体量最大，数量也最多。在35只成立时间超过一年的混合基金中，有不到七成跑赢市场平均收益。同时，不同基金的投资回报也呈两级分化状态，最高的一年增幅达59.21%，最差的则亏损21.26%。究其根源，还是在于各基金经理投资能力的差距。

　　在交银施德罗所有混合基金中，投资回报最佳的是由唐倩管理的交银稳健配置混合A，年增幅高达59.21%。该基金规模在交银施德罗的基金中排名第二，2006年成立以来换过六位基金经理，在2014年唐倩正式接管前尚处于6个亏损点，如今的亮眼成绩正是印证了那句行话——“基金经理就是灵魂”。除了唐倩，由杨浩、陈俊华和王崇三位经理管理的基金均表现突出。

　　基金经理变动频繁

　　与这些优秀经理形成鲜明对比的是“一拖三”垫底的基金经理芮晨，其管理的三只基金全部处于负收益。其中，交银先锋（519698）和交银数据产业（519773）在去年全年的业绩排名中以-20.67%和-19.55%分别垫底。

　　（左图为交银先锋混合，右图为交银数据产业灵活配置混合）

　　记者梳理发现，交银先锋和交银数据产业灵活配置混合两只基金之所以投资失利，主要是其去年三季度数据显示，两者前十大重仓股完全一样。均是恒华科技(32.300, 2.94, 10.01%)、盛通股份(12.100, -0.15, -1.22%)、东百集团(8.660, -0.38, -4.20%)、泰格医药(34.490, -0.80,-2.27%)、和晶科技(12.950, 0.00, 0.00%)、全信股份(18.880, -0.29, -1.51%)、银信科技(11.940, 0.54, 4.74%)、联明股份(15.350, -0.26, -1.67%)、青岛金王(17.770, -0.13,-0.73%)、华宇软件(15.330, 0.10, 0.66%)，而且所持仓位也相近，占基金净值比例均高于68%。不幸的是，以上十大重仓股去年前三个季度跌多涨少，直接导致这两只基金表现较差。

　　人才流失也让交银施罗德陷入了越来越尴尬的地位，基金经理芮晨的“一拖多”现象并不是个例，此前交银施罗德基金出现过更为糟糕的情况，基金经理孙超因为出现“一拖八”而引咎辞职，离任日期为2017年6月22日。而一拖多现象也直接导致该公司基金出现重仓股重叠的现象。

　　除了业绩腰斩的基金经理主动请辞，Wind资讯显示，2017年期间交银施罗德基金的其他基金经理也频频离职，先后折损了三员大将：3月31日基金经理章妍离职，6月13日曹文俊离职，6月22日孙超离职。而明星经理的流失无疑成了导致交银施德罗2017年业绩欠佳的重要因素之一。

　　债券型基金方面，受2016年10月以来债市的低迷行情影响，在2017年也未见明显好转，中证全债指数全年微跌0.34%，所以整体业绩差强人意。交银施德罗旗下29只成立时间超过一年的债券基金中，仅有12只债券跑赢平均收益，8只出现了亏损。

　　而作为一家有外资背景的基金公司，其QDII基金却仅布局了3只——交银全球资源混合、交银环球精选混合和交银中证海外中国互联网指数，前两只基金去年投资回报均超20%，但规模过小，分别只有0.41亿和1.17亿，容易出现清盘风险。

　　一位基金从业人士在接受《国际金融报》记者采访时表示，“在2017年的股市慢牛走势背景下，价值投资者取得了良好收益，海外市场也表现优异。交银施罗德作为老牌合资基金公司，本应展现出投资特长，2017年其基金业绩令人感到十分意外。”