核心提示：考虑到年报披露信息的滞后性，需要注意涨幅过高个股遭机构可能减仓。

　　“国家队”社保基金与“聪明钱”QFII最新投资动向开始浮现。大众证券报记者统计显示，截至2月27日收盘，69家上市公司发布了2017年年报，历来备受关注的社保基金与QFII的最新现身16公司，其中放大特钢(18.790, 0.23, 1.24%)、景嘉微(48.240, 1.13, 2.40%)等10股获得新进或加仓。

　　QFII最新看好五公司

　　　据Wind统计显示，截至昨日收盘，天业通联(12.250, 0.05, 0.41%)等六家公司去年四季度出现QFII身影，除去*ST东海A(8.080, 0.17, 2.15%)遭按兵不动，其余5家不是获新进就是加仓。

　　社保新进加仓五股

　　作为“国家队”之一的社保基金，记者统计发现已现身10家公司，其中去年四季度新进个股为南山铝业(3.350, 0.00, 0.00%)、江南高纤(4.810, 0.02, 0.42%)、方大特钢，加仓了牧原股份(48.830, 0.58,1.20%)、长春高新(167.550, -1.45, -0.86%)，减持了胜宏科技(27.380, 0.27, 1.00%)、五矿发展(10.430, -0.08, -0.76%)、峨眉山A(10.370, -0.02, -0.19%)，对蓝帆医疗(16.220, 0.02, 0.12%)、南钢股份(5.610, 0.02, 0.36%)持股未变。

　　值得注意的是南山铝业、江南高纤、方大特钢，社保基金去年四季度新进数量均超过1000万股，最高的南山铝业达3437.96万股。从流通股占比看，江南高纤新进数量占比达2.31%，方大特钢超过1%。

　　社保基金增持的两家公司中，牧原股份加仓数量较多为470.72万股。遭减持三家公司中，峨眉山A减持数量超过480万股最多，其余低于100万股。

　　周期股、中小创受青睐

　　社保、QFII最新现身公司的2017年业绩上，除了江化微为下降22.14%，其余均为增长，绝大多数公司实现两位数以上增长，如*ST华菱、江南高纤等业绩还呈数倍增长；有三家获青睐公司还已发一季报预告，均报喜。这显示社保和QFII对业绩仍然比较看重。

　　值得注意的是，梳理上述16家公司，尤其是获新进或加仓的10家公司可以发现，社保基金和QFII青睐周期股、中小创的特征显著。例如行业归属上，南山铝业等10家公司中7家为强周期的资源类或制造业公司。从股本规模看，天业通联等4家公司为中小板或创业板公司，而且10家公司除了牧原股份，昨日收盘总市值均低于310亿元，多数为100亿元-300亿元。

　　买入靠前股今年多上涨

　　从去年第四季度股价看，社保或QFII去年四季度新进或加仓数量靠前公司表现较弱，普遍下跌，但今年来股价多数向好。

　　最典型的是*ST华菱，去年四季度下跌9.39%，但今年来即便经历了1月下旬A股大幅调整，截至昨日涨幅也达到23.43%。再如去年四季度小跌的方大特钢今年来更是大涨46.26%。这显示社保或QFII的择股能力或行情节奏把握较突出。

　　此外，社保或QFII去年四季度新进或加仓公司中，利尔化学、牧原股份、长春高新、景嘉微去年四季度涨幅为两位数。尤其是利尔化学不但去年四季度大涨超过30%，今年来也上涨30%以上。

　　长春高新、景嘉微、江化微今年来股价累计下跌，但春节后走势转为上行，特别是景嘉微、江化微节后涨幅已超10%。

　　大同证券分析师刘云峰昨日向大众证券报记者表示，社保基金择股较稳健，而QFII嗅觉灵敏，它们政策、产业发展把握能力较强，其动向确实具有较强的参考意义。不过考虑到年报披露信息的滞后性，需要注意涨幅过高个股遭机构可能减仓，相对来看，它们对中小创的操作更有风向标意味。